Mỹ: Tăng trưởng được dự báo sẽ chậm lại khi tình trạng đóng cửa kéo dài – Deutsche Bank

Các nhà kinh tế của Deutsche Bank dự đoán tăng trưởng GDP thực của Mỹ sẽ chậm lại còn 2,5% trong quý 4 năm 2025 từ mức 4,4% trước đó, với phần lớn sự giảm tốc được cho là do thời gian đóng cửa chính phủ kỷ lục. Doanh số bán hàng cuối cùng của tư nhân cho người tiêu dùng trong nước được dự báo sẽ hạ nhiệt, trong khi dữ liệu về hàng hóa lâu bền và thương mại sắp tới sẽ làm rõ bức tranh về tăng trưởng và hàng tồn kho.

Đóng cửa và hàng tồn kho làm giảm động lực

"Những cập nhật quan trọng nhất sẽ được công bố vào thứ Sáu, khi ước tính sơ bộ về GDP quý 4 được công bố cùng với số liệu về thu nhập và tiêu dùng cá nhân tháng 12—những yếu tố chính để định hình kỳ vọng cho giai đoạn đầu năm nay."

"Các nhà kinh tế của chúng tôi dự đoán tăng trưởng GDP thực sẽ chậm lại còn 2,5% cho quý 4, một bước giảm có ý nghĩa so với tốc độ 4,4% của quý trước."

"Một phần lớn của sự giảm tốc đó—khoảng 70 điểm cơ bản—phản ánh tác động từ thời gian đóng cửa kỷ lục. Thương mại ròng một lần nữa được dự đoán sẽ đóng góp tích cực mạnh mẽ, chủ yếu do nhập khẩu giảm."

"Báo cáo thương mại quốc tế tháng 12, dự kiến vào thứ Năm, sẽ giúp làm rõ dự đoán của nhóm, cũng như dữ liệu thương mại hàng hóa sơ bộ, cũng sẽ hướng dẫn kỳ vọng về hàng tồn kho—hiện đang được xem là sẽ trừ khoảng 60 điểm cơ bản khỏi tăng trưởng trong quý 4."

"Đối với các thị trường đánh giá nhịp đập cơ bản của nhu cầu khi bước vào năm 2026, doanh số bán hàng cuối cùng của tư nhân cho người tiêu dùng trong nước (PFDP) sẽ có trọng số hơn so với bản in GDP tổng thể. Chỉ số này—được Chủ tịch Fed Powell theo dõi chặt chẽ—được các nhà kinh tế của chúng tôi dự đoán sẽ chậm lại còn 2,0% từ 2,9% trong quý 3, mặc dù rủi ro có vẻ nghiêng về phía tăng."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên.)