Cuộc đối đầu ngân sách có khả năng gây ra biến động trong GBP – Commerzbank

Xét lại, tuần trước chứng kiến sự tiếp tục của hiệu suất của đồng bảng Anh (GBP) trong suốt năm. Có rất nhiều tin tức thú vị, bao gồm dữ liệu mới, các bài phát biểu của các quan chức Ngân hàng trung ương Anh và các tuyên bố của bộ trưởng tài chính. Tuy nhiên, không có điều nào trong số này đủ để định hướng cho GBP theo một con đường mới quyết định. Mặc dù có những biến động mạnh, nhưng chúng vẫn nằm trong một phạm vi giao dịch khá hẹp cho GBP. Cuối cùng, EUR/GBP kết thúc tuần chỉ thấp hơn một chút so với mức bắt đầu. Điều này về cơ bản phù hợp với những gì chúng ta đã thấy trong suốt phần còn lại của năm. Mặc dù không thiếu tin tức thú vị, nhưng nó không có nhiều tác động đến GBP, nhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister lưu ý.

Chính sách tiền tệ cũng đang trở lại trong tầm ngắm

"Vào thứ Sáu, bộ trưởng tài chính Anh Rachel Reeves nhấn mạnh rằng bà có khả năng sẽ tăng cường quỹ tài chính trong ngân sách mới vào cuối tháng 11. Nhắc lại, quỹ này đã giảm trong những năm gần đây và nhiều nhà phân tích đã đặt câu hỏi liệu nó có đủ để che chắn cho các cú sốc hay không. Mặc dù một quỹ lớn hơn là điều đáng hoan nghênh về nguyên tắc, nhưng nó có khả năng chỉ làm trầm trọng thêm vấn đề cơ bản. Như chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh trên các trang này, Reeves có khả năng sẽ gặp khó khăn trong việc tăng doanh thu đủ hoặc giảm chi tiêu đủ để đạt được ngân sách cân bằng. Một quỹ lớn hơn làm tăng khả năng rằng sẽ có các đợt tăng thuế theo sau."

"Mặt khác, chính sách tiền tệ cũng đang trở lại trong tầm ngắm. Năm nay, ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất mỗi ba tháng, với các quyết định được đánh dấu bằng những cuộc bỏ phiếu biến động và, gần đây nhất, sự không chắc chắn ngày càng tăng giữa các nhà hoạch định chính sách về cách tiến hành. Do đó, khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào đầu tháng 11 đã tiếp tục giảm. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là căng thẳng đã biến mất. Tùy thuộc vào cách lạm phát và tăng trưởng phát triển, và trên hết là ngân sách sẽ như thế nào vào tháng 11, chính sách tiền tệ có khả năng sẽ nhanh chóng trở thành một vấn đề một lần nữa."

"Tóm lại, vài tháng qua không nên được sử dụng làm hướng dẫn cho những tuần tới. Thực tế, sự không chắc chắn có khả năng sẽ tăng lên đáng kể một lần nữa trong thời gian tới. Không rõ Reeves dự định đạt được ngân sách cân bằng như thế nào, và, dựa trên kinh nghiệm của năm ngoái, bất kỳ quyết định nào được đưa ra có khả năng sẽ ảnh hưởng đến GBP. GBP đang đối mặt với những tuần có khả năng là thú vị nhất trong năm."