USD/CNH ổn định khi GDP quý 3 của Trung Quốc vượt kỳ vọng – BBH

USD/CNH ổn định quanh mức 7,1260 và Chỉ số Doanh nghiệp Trung Quốc Hang Seng tăng 2,4%. Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản đã khai mạc hội nghị bốn ngày - được gọi là Đại hội lần thứ tư - để đặt ra các mục tiêu kinh tế và công nghệ của quốc gia trong năm năm tới. Chi tiết đầy đủ của kế hoạch sẽ chỉ được công bố vào tháng 3 năm sau, nhưng hướng dẫn chung sẽ được cung cấp vào cuối tuần này, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Tăng trưởng của Trung Quốc giữ vững nhưng chi tiêu của người tiêu dùng chậm lại

"Tăng trưởng GDP thực tế của Trung Quốc trong quý 3 đang theo dõi mục tiêu tăng trưởng của chính phủ cho năm 2025 khoảng 5%. GDP thực tế tăng nhiều hơn mong đợi với mức 1,1% so với quý trước (dự báo: 0,8%) so với 1,0% trong quý 2, đạt 4,8% so với cùng kỳ năm trước so với 5,2% trong quý 2. Đáng lưu ý rằng mục tiêu tăng trưởng của Trung Quốc là một mục tiêu tăng trưởng do chính phủ đặt ra, được sử dụng như một công cụ chính sách để hướng dẫn kế hoạch kinh tế/xã hội hơn là phản ánh động lực cung và cầu cơ bản."

"Do đó, chất lượng và nguồn gốc của tăng trưởng Trung Quốc là điều quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư. Từ góc độ đó, sức khỏe kinh tế dài hạn của Trung Quốc vẫn yếu. Ngành công nghiệp (xuất khẩu và sản xuất) tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, trong khi chi tiêu của người tiêu dùng đang gặp khó khăn trong việc thu hút sự chú ý."

"Trong chín tháng đầu năm, tăng trưởng doanh số bán lẻ đã chậm lại còn 4,5% so với cùng kỳ năm trước (dự báo: 4,4%) so với 4,6% trong tháng 8, sản xuất công nghiệp đạt 6,2% so với cùng kỳ năm trước (dự báo: 6,1%) so với 6,2% trong tháng 8, và đầu tư tài sản cố định bất ngờ giảm -0,5% so với cùng kỳ năm trước (dự báo: 0,1%) so với 0,5% trong tháng 8. Loại trừ phát triển bất động sản, đầu tư tài sản cố định tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước so với 4,2% trong tháng 8. Theo quan điểm của chúng tôi, việc định giá lại dần dần đồng tiền của Trung Quốc có thể giúp Trung Quốc kích thích chi tiêu của người tiêu dùng bằng cách tăng thu nhập khả dụng thông qua việc nhập khẩu rẻ hơn. Tóm lại: xu hướng giảm của USD/CNH vẫn còn nguyên."