BoC dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất khi tăng trưởng chậm lại và thị trường lao động suy yếu
- Ngân hàng trung ương Canada dự kiến sẽ giảm lãi suất chủ chốt xuống 2,50%.
- Đồng đô la Canada duy trì xu hướng tích cực so với đồng đô la Mỹ trong tháng này.
- BoC đã giữ nguyên lãi suất trong ba cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây.
- Tác động của thuế quan của Mỹ đối với nền kinh tế vẫn nên là tâm điểm chú ý.
Ngân hàng trung ương Canada (BoC) được dự đoán sẽ giảm lãi suất chuẩn của mình xuống 2,50% vào thứ Tư, sau ba quyết định giữ nguyên liên tiếp.
Các khả năng BoC tiếp tục chu kỳ nới lỏng đã tăng lên do tăng trưởng yếu, thị trường lao động mềm và lạm phát tương đối được kiểm soát.
Nền kinh tế Canada đã giảm 1,6% trong quý thứ hai, một sự suy giảm mạnh hơn dự kiến, trong khi việc làm giảm hơn 100 nghìn trong tháng 7 và tháng 8, nâng tỷ lệ thất nghiệp lên 7,1%. Các dự báo ôn hòa đã được củng cố bởi các số liệu lạm phát tháng 8 được công bố vào thứ Ba, cho thấy lạm phát tăng 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự báo 2%, trong khi CPI lõi vẫn ổn định ở mức 2,6%.
"Lạm phát vẫn chủ yếu không đe dọa trong tháng 8, khiến quyết định cắt giảm lãi suất của Ngân hàng trung ương Canada vào ngày mai trở thành một quyết định tương đối dễ dàng," Andrew Grantham, nhà kinh tế cấp cao tại CIBC Capital Markets, cho biết theo Reuters.
Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào ngày 30 tháng 7, một động thái không gây bất ngờ cho thị trường. Tuy nhiên, quyết định này đã đặt ra một câu hỏi quan trọng hơn: Liệu chu kỳ cắt giảm lãi suất đã đạt đến đỉnh điểm?
Thống đốc Tiff Macklem giải thích rằng việc tạm dừng này là do lạm phát không thể hoàn toàn thay đổi. Các chỉ số ưa thích của ngân hàng, trung bình cắt giảm và trung bình trung bình, vẫn đang dao động quanh mức 3%, và một loạt các chỉ số rộng hơn cũng đã tăng lên. Macklem thừa nhận rằng sự kiên trì này đã thu hút sự chú ý của các nhà hoạch định chính sách, những người sẽ theo dõi chặt chẽ trong những tháng tới.
Tuy nhiên, ông nhanh chóng làm rõ rằng không phải tất cả các áp lực giá hiện tại đều là vĩnh viễn. Một đồng đô la Canada (CAD) mạnh hơn, tốc độ tăng lương chậm hơn và một nền kinh tế hoạt động dưới công suất đều sẽ giúp đưa lạm phát giảm dần theo thời gian.
Khi dự đoán quyết định lãi suất của BoC, nhà phân tích Taylor Schleich tại Ngân hàng Quốc gia Canada (NBC) lưu ý, "Sau khi giữ nguyên trong ba cuộc họp vừa qua, Hội đồng Quản trị Ngân hàng trung ương Canada (GC) sắp giảm mục tiêu qua đêm xuống 25 điểm cơ bản xuống 2,5%. Thị trường OIS đánh giá khả năng cắt giảm là cao với ~90% xác suất nới lỏng. Một báo cáo lạm phát chỉ hơn 24 giờ trước quyết định là một nguồn không chắc chắn, nhưng chúng tôi không mong đợi nó sẽ làm chệch hướng một đợt cắt giảm."
Khi nào BoC sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ của mình, và điều đó có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?
Ngân hàng trung ương Canada sẽ công bố quyết định chính sách của mình vào thứ Tư lúc 13:45 GMT. Sau đó, Thống đốc Tiff Macklem sẽ tham dự một cuộc họp báo vào lúc 14:30 GMT.
Các nhà tham gia thị trường phần lớn đã dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất vào thứ Tư, trong khi các lãi suất ngụ ý cho thấy gần 45 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm.
Theo nhà phân tích cấp cao của FXStreet, Pablo Piovano, đồng đô la Canada (CAD) đã tăng giá với tốc độ vững chắc so với đồng đô la Mỹ (USD) trong vài ngày qua, với USD/CAD giảm về khu vực 1,3750.
Ông lưu ý rằng việc bán ra trở lại có thể khiến cặp tiền này quay trở lại mức sàn tháng 8 trong khoảng 1,3730-1,3720. Hỗ trợ thêm nằm ở mức đáy hàng tuần tại 1,3575 (23 tháng 7) và thung lũng tháng 6 tại 1,3556 (3 tháng 7), trước khi đạt mức đáy của năm tại 1,3538 (16 tháng 6).
Ở phía trên, kháng cự được xác định tại đỉnh tháng 8 ở mức 1,3924 (22 tháng 8), tiếp theo là mức tròn 1,4000, với mức trần tháng 5 tại 1,4015 (13 tháng 5) được củng cố bởi sự gần gũi của đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày quan trọng.
Từ một góc độ rộng hơn, Piovano lập luận rằng xu hướng giảm vẫn giữ nguyên miễn là giá giao ngay giao dịch dưới đường SMA 200 ngày của nó.
Nói như vậy, các tín hiệu động lực vẫn còn hỗn hợp: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống dưới mức 43, cho thấy đà giảm đang tăng cường, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần 16 cho thấy rằng xu hướng rộng hơn vẫn thiếu sức mạnh.
Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Canada
Ngân hàng trung ương Canada (BoC), có trụ sở tại Ottawa, là tổ chức thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Canada. BoC thực hiện điều này thông qua tám cuộc họp theo lịch trình một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của BoC là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức từ 1-3%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Đô la Canada (CAD) mạnh hơn và ngược lại. Các công cụ khác được sử dụng bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình mà BoC in Đô la Canada với mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến CAD yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. Ngân hàng trung ương Canada đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính 2009-11 khi tín dụng bị đóng băng sau khi các ngân hàng mất niềm tin vào khả năng trả nợ của nhau.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Canada (BoC) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, BoC ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư vốn gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều này là tích cực (hoặc tăng giá) đối với Đô la Canada.
Câu hỏi thường gặp về Lãi suất Hoa Kỳ
Lãi suất do các tổ chức tài chính tính cho các khoản vay của người đi vay và được trả dưới dạng lãi suất cho người gửi tiền và người tiết kiệm. Lãi suất này chịu ảnh hưởng của lãi suất cho vay cơ bản, do các ngân hàng trung ương thiết lập để ứng phó với những thay đổi trong nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương thường có nhiệm vụ đảm bảo ổn định giá cả, trong hầu hết các trường hợp có nghĩa là nhắm mục tiêu vào tỷ lệ lạm phát cơ bản khoảng 2%. Nếu lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản, nhằm mục đích kích thích cho vay và thúc đẩy nền kinh tế. Nếu lạm phát tăng đáng kể trên 2%, thông thường ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cho vay cơ bản để cố gắng hạ lạm phát.
Lãi suất cao hơn thường giúp tăng giá trị đồng tiền của một quốc gia vì chúng khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu để gửi tiền.
Lãi suất cao hơn nhìn chung sẽ gây áp lực lên giá Vàng vì làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng thay vì đầu tư vào tài sản có lãi hoặc gửi tiền mặt vào ngân hàng. Nếu lãi suất cao, điều này thường đẩy giá Đô la Mỹ (USD) lên cao và vì Vàng được định giá bằng Đô la, điều này có tác dụng làm giảm giá Vàng.
Lãi suất quỹ Fed là lãi suất qua đêm mà các ngân hàng Hoa Kỳ cho nhau vay. Đây là lãi suất tiêu đề thường được Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tại các cuộc họp FOMC. Lãi suất này được thiết lập theo phạm vi, ví dụ 4,75%-5,00%, mặc dù giới hạn trên (trong trường hợp đó là 5,00%) là con số được trích dẫn. Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất quỹ Fed trong tương lai được theo dõi bởi công cụ CME FedWatch, công cụ này định hình cách nhiều thị trường tài chính hành xử khi dự đoán các quyết định về chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.
Bài viết đề xuất
