Chỉ số đô la Mỹ: DXY nhắm đến phá vỡ phạm vi - BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) lưu ý rằng Chỉ số đô la Mỹ (DXY) có khả năng vượt qua mức trên của phạm vi 96,00–100,00 khi hoạt động kinh tế Mỹ kiên cường và cán cân năng lượng ròng tích cực hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt hơn. Nhu cầu mạnh mẽ từ nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ củng cố đồng Đô la, mặc dù thâm hụt thương mại thu hẹp có thể gây áp lực cấu trúc lên USD theo thời gian.

DXY được dự báo vượt phạm vi đã thiết lập

"Theo quan điểm của chúng tôi, chỉ số đô la (DXY) có vẻ sẽ vượt qua mức trên của phạm vi gần một năm 96,00-100,00. Mỹ có cán cân năng lượng ròng tích cực và hoạt động kinh tế Mỹ kiên cường hỗ trợ Fed thắt chặt hơn. Thật vậy, mô hình GDPNow của Fed Atlanta ước tính tăng trưởng GDP thực hàng năm là 4,0% trong quý 2 so với 2,0% trong quý 1."

"Hơn nữa, nhu cầu cơ bản đối với USD vẫn mạnh. Dữ liệu của Bộ Tài chính Mỹ về Vốn Quốc tế (TIC) cho thấy trong mười hai tháng đến tháng 3, các nhà đầu tư nước ngoài đã tích lũy 1.553 tỷ đô la chứng khoán Mỹ dài hạn (trái phiếu kho bạc & trái phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu, trái phiếu cơ quan chính phủ). Mặc dù giảm so với mức cao kỷ lục 1.680 tỷ đô la vào tháng 1 và thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025, số lượng này vẫn vượt xa thâm hụt thương mại tích lũy của Mỹ là -700 tỷ đô la trong cùng kỳ."

"Tuy nhiên, chúng tôi dự kiến nhu cầu của nước ngoài đối với chứng khoán dài hạn của Mỹ sẽ giảm dần theo thời gian. Nỗ lực của chính quyền Trump nhằm thu hẹp thâm hụt thương mại Mỹ có nghĩa là ít đô la sẽ chảy ra nước ngoài hơn, giảm nhu cầu tái đầu tư các khoản tiền đó vào chứng khoán Mỹ. Đó là cơ chế thuần túy của cán cân thanh toán và là lực cản cấu trúc đối với USD."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)