Chỉ số đô la Mỹ: Triển vọng giao dịch giới hạn trong biên độ hẹp với rủi ro tài khóa – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) lưu ý rằng chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang củng cố gần đường trung bình động 200 ngày và dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi 96,00-100,00. Công ty nhấn mạnh bối cảnh vĩ mô hỗ trợ cho USD, nhưng cảnh báo rằng lãi suất trái phiếu chính phủ tăng và uy tín tài khóa bị căng thẳng tạo ra lực cản. Thị trường hoàn toàn định giá một lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed trong năm tới.

Đô la được hỗ trợ nhưng bị giới hạn bởi áp lực tài khóa

“Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang củng cố đà tăng gần mức kháng cự tại đường trung bình động 200 ngày. Bối cảnh vĩ mô của Mỹ (lạm phát cao, nhu cầu lao động ổn định) cho thấy Fed sẽ duy trì chính sách hạn chế lâu hơn, điều này hỗ trợ cho USD. Đường cong hoán đổi gần như hoàn toàn định giá một lần tăng lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản trong 12 tháng tới.”

“Song song đó, uy tín tài khóa của Mỹ ngày càng bị căng thẳng khi lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tiến gần đến tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa khoảng 5,3% trong thập kỷ qua. Điều này thu hẹp khoảng cách giữa tăng trưởng và chi phí vay, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của nợ và tạo ra lực cản quan trọng đối với USD.”

“Chúng tôi kỳ vọng DXY sẽ duy trì neo trong phạm vi 96,00-100,00 đã giữ gần một năm qua.”

“Chi tiêu tiêu dùng của Mỹ cho đến nay vẫn bền vững, đóng góp một nửa vào mức tăng trưởng GDP thực hàng năm 2% trong quý 1. Trong tương lai, mô hình GDPNow của Fed Atlanta ước tính tăng trưởng GDP thực hàng năm đạt 3,7% trong quý 2, và chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực đạt 1,8% so với 1,6% trong quý 1.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)