USD: Đà tăng rủi ro đặt câu hỏi về khả năng giảm sâu hơn – ING

Chris Turner của ING cho rằng trong khi các tài sản rủi ro toàn cầu đang tăng giá và gây áp lực lên đồng đô la Mỹ (USD), các điều kiện để đồng đô la giảm giá bền vững vẫn chưa được thiết lập. Lãi suất ổn định của Hoa Kỳ (Mỹ), nhu cầu nước ngoài kiên cường đối với tài sản Mỹ và các cơn gió ngược tăng trưởng toàn cầu kéo dài cho thấy sự thận trọng. Turner dự đoán chỉ có sự mềm nhẹ của đồng đô la trong ngắn hạn, với Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) khó có khả năng quay lại mức thấp trong năm ngay lập tức.

Cuộc biểu tình rủi ro nhưng hạn chế giảm giá đồng đô la

"Các tài sản rủi ro đang phục hồi tốt khi các nhà đầu tư tiếp tục định vị cho việc giảm căng thẳng ở Trung Đông. Việc quay trở lại thị trường chứng khoán và các đồng tiền thị trường mới nổi (EM) tăng trưởng và có lợi suất cao hơn đã dẫn đến đồng đô la mềm hơn trên diện rộng. Tuy nhiên, chúng tôi đặt câu hỏi liệu các điều kiện đã phù hợp cho sự giảm giá bền vững của đồng đô la hay chưa, khi đánh giá các yếu tố như chính sách của Fed, tăng trưởng toàn cầu và bất kỳ bằng chứng nào cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đang âm thầm rút khỏi thị trường tài sản Mỹ hoặc tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro đồng đô la."

"Tổng thể, điều này cho thấy Fed cảm thấy thoải mái với lãi suất chính sách ở mức 3,75%, nơi mà thị trường lao động không suy giảm cũng như các tác động lạm phát vòng hai không tăng lên. Lý do để Fed nới lỏng chính sách trở lại vẫn chưa được đưa ra, mặc dù cả thế giới sẽ dõi theo phiên điều trần xác nhận của Kevin Warsh vào thứ Ba tới để tìm kiếm bất kỳ kế hoạch ôn hòa nào."

"Về chủ đề tăng trưởng toàn cầu, thật khó để thấy các thị trường bỏ qua các cơn gió ngược đã được tạo ra trong tháng qua. Giá năng lượng có xu hướng cao hơn trên cơ sở bền vững (mặc dù đây không phải là cú sốc lớn như năm 2022), trong khi lãi suất, không giống như các đồng tiền, đã rõ ràng không hồi phục bất kỳ động thái nào trong tháng Ba. Những điều kiện tài chính thắt chặt này phải chứng minh là một phanh đối với tăng trưởng toàn cầu, điều này có thể sẽ xuất hiện trong dữ liệu thực tế trong những tháng tới."

"Ngoại trừ một số tin tiêu cực từ Trung Đông, các tài sản rủi ro nên duy trì được sức mua nhẹ và đồng đô la được chào bán nhẹ hôm nay, nhưng chúng tôi không thấy các điều kiện để DXY ngay lập tức trở lại mức thấp của năm ở 96. Chúng tôi có một vài diễn giả của Fed hôm nay và dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, mặc dù những điều này có vẻ không đủ để làm thị trường biến động."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)