USD: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cơ bản yếu làm giảm lo ngại về thuế quan nhưng Fed được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất – OCBC

Chỉ số CPI cơ bản của Mỹ tháng 12 thấp hơn mong đợi cho thấy áp lực lạm phát do thuế quan có thể đang giảm, nhưng những biến dạng liên quan đến việc đóng cửa chính phủ khiến các thị trường tự tin rằng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định trong tháng 1, các nhà phân tích FX của OCBC là Sim Moh Siong và Christopher Wong lưu ý.

Sự giảm giá của USD được chú ý trong nửa đầu năm 2026 giữa những bất ổn chính trị

"Chỉ số CPI cơ bản của Mỹ tháng 12 thấp hơn mong đợi cho thấy việc chuyển giao thuế có thể đã đạt đỉnh. Tuy nhiên, những biến dạng dữ liệu từ việc đóng cửa chính phủ có nghĩa là các thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp tháng 1."

"Lạm phát vẫn là yếu tố thứ yếu so với dữ liệu lao động trong các quyết định chính sách. Chúng tôi dự đoán sự yếu kém nhẹ của USD trong nửa đầu năm 2026, do rủi ro ôn hòa từ sự thay đổi lãnh đạo của Fed và sự giám sát gia tăng đối với sự độc lập của Fed—đặc biệt là với các lập luận miệng trong vụ Lisa Cook vào ngày 21 tháng 1, trước cuộc họp FOMC vào ngày 27-28 tháng 1."

"Tuy nhiên, sức mạnh chu kỳ trong dữ liệu của Mỹ tiếp tục ủng hộ sự tăng giá của USD. Một sự phục hồi của USD có thể đến sớm hơn mong đợi nếu tăng trưởng của Mỹ tăng tốc trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ."