Dự báo giá đồng năm 2026: Tại sao các dòng vốn lớn đang dịch chuyển sang đồng.

TradingKey - Trong năm 2025, thị trường kim loại đã trải qua một sự chuyển dịch lớn và có một trong những giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong ba thập kỷ qua, với cả kim loại cơ bản và kim loại quý đều tăng giá, tạo tiền đề cho năm 2026.

Giá Vàng (XAUUSD) và Bạc (XAGUSD) đã một lần nữa đạt mức cao kỷ lục trong năm nay, nhưng động lực được ghi nhận trên biểu đồ giá đang bắt đầu lan rộng hơn trước, vì vậy câu hỏi đặt ra là: Tại sao các nhà đầu tư tổ chức/phe mua chiếm ưu thế lại đang chuyển dịch từ đầu tư vào vàng miếng sang đầu tư vào đồng; Điều này có ý nghĩa gì đối với giá đồng trong năm 2026?

Từ sức mạnh của vàng và bạc đến cơ hội từ thị trường đồng

Trong năm 2023 và xuyên suốt năm 2026, giá vàng vẫn duy trì ở mức hoặc gần mức kỷ lục do tình trạng lạm phát cao liên tục trên toàn cầu, căng thẳng địa chính trị gia tăng và nhu cầu mạnh mẽ đối với các tài sản trú ẩn an toàn (trong đó nhiều nhà hoạch định tài chính và công ty đầu tư lớn vẫn duy trì triển vọng tích cực đối với vàng trong trung hạn).

Bạc đã vượt xa hiệu suất đó với một tỷ trọng đáng kể, bước vào một chu kỳ tăng giá mới với mức giá kỷ lục trong 12 tháng gần nhất và đã tăng hơn 100% so với mức thấp hồi đầu năm 2025, mở rộng vai trò kép vừa là tài sản trú ẩn an toàn vừa ngày càng được sử dụng nhiều trong các ứng dụng công nghiệp (đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng tái tạo và điện tử).

Do định giá vàng và bạc ngày càng tăng, việc tìm kiếm các tài sản có động lực cung - cầu cấu trúc mạnh mẽ đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức chuyển dịch phân bổ từ cả vàng và bạc sang đồng; sự chuyển dịch này phản ánh đà tăng trưởng lan rộng trên các thị trường vốn và nhu cầu mở rộng theo chu kỳ bên cạnh các khoản phân bổ phòng thủ trong danh mục đầu tư tương ứng của họ.

"Tiến sĩ Đồng" Trở thành Tài sản Chiến lược

Nhu cầu dài hạn đối với đồng được củng cố và thúc đẩy bởi quá trình chuyển đổi năng lượng sang các nguồn năng lượng tái tạo và việc xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số mới.

Đồng sẽ vẫn là vật liệu không thể thay thế trong lưới điện, hệ thống phân phối thông minh và xe điện. Khi xe điện được triển khai ở quy mô lớn hơn, nhu cầu sẽ tăng mạnh vì xe điện đòi hỏi lượng đồng cao hơn đáng kể so với xe sử dụng động cơ đốt trong.

Bên cạnh đó, việc tăng cường chi tiêu cho công nghệ sẽ thúc đẩy nhu cầu do các trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) cần đồng cho hệ thống dây dẫn mật độ cao, hệ thống làm mát hiệu quả và truyền tải điện ổn định.

Sự kết hợp của các xu hướng này sẽ thay đổi vai trò của "Tiến sĩ Đồng" từ một chỉ báo về hoạt động công nghiệp nói chung thành một nguồn tài nguyên chiến lược thiết yếu thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.

Thâm hụt nguồn cung thắt chặt triển vọng giá đồng

Triển vọng năm 2026 cho thấy sẽ có sự thiếu hụt 330.000 tấn đồng sử dụng phổ biến trên toàn thế giới. Giá trung bình cho mỗi tấn đồng loại này trong năm 2026 dự kiến đạt khoảng 12.075 USD, với mức cao nhất đạt khoảng 12.500 USD vào quý 2 năm 2026.

Như đã đề cập trước đó, các ước tính của Citigroup (C) cho thấy nếu nguồn cung bị hạn chế và lượng tồn kho tiếp tục ở mức thấp, chúng ta có thể thấy giá đồng ở mức trên 13.000 USD hoặc tiến gần mức 15.000 USD/tấn vào năm 2026.

Điều này dựa trên thực tế là nhiều mỏ đồng lớn nhất đang gặp phải tình trạng chậm trễ và gián đoạn sản xuất, đồng thời đầu tư vào các mỏ mới không bắt kịp tốc độ tăng trưởng của nhu cầu đồng.

Do đó, do lượng tồn kho đồng ở mức thấp, bất kỳ sự thiếu hụt sản lượng nào cũng có thể tác động trực tiếp đến giá đồng.

Sự luân chuyển của các định chế và đòn bẩy của nhà sản xuất

Các tín hiệu từ thị trường vốn cho thấy những nhà đầu tư lớn đang bắt đầu thay đổi tỷ trọng phân bổ từ vàng/bạc sang các kim loại cơ bản (đồng) và coi đồng không chỉ là một loại hàng hóa công nghiệp, mà còn là một kênh đầu tư cho sự tăng trưởng mang tính cơ cấu.

Sự thay đổi liên tục trong việc phân bổ vốn của nhà đầu tư vào đồng đã làm gia tăng sự quan tâm đối với các công ty khai thác đồng lớn, bao gồm cả Freeport-McMoRan, trong bối cảnh giá đồng tăng và diễn biến giá cổ phiếu tích cực phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với kim loại này, cũng như tiềm năng đòn bẩy lợi nhuận cho các nhà sản xuất khi nguồn cung bị hạn chế.

Dự báo giá đồng năm 2026

Theo JPMorgan (JPM) và Citigroup, đến năm 2026, đồng nên được coi là một tài sản có tầm quan trọng chiến lược.

Các chuyên gia phân tích dự báo giá đồng sẽ dao động trong khoảng 11.000 - 14.000 USD/tấn, nhưng một số chuyên gia kỳ vọng mức giá còn cao hơn do nhu cầu công nghệ gia tăng.

Triển vọng ngắn hạn của giá đồng là khả quan, nhưng vì một phần lớn các đợt tăng giá gần đây là do đầu cơ, có thể sẽ có sự điều chỉnh tích lũy giá vào cuối năm 2022.

Triển vọng giá đồng phụ thuộc rất nhiều vào Trung Quốc (quốc gia tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới), và việc liệu các khoản chi tiêu kích thích của chính phủ Trung Quốc có thấp hơn dự kiến hay không sẽ có tác động lớn đến nhu cầu đồng.

Kết luận

Trong giai đoạn 2025-2026, thị trường cũng sẽ chứng kiến một sự chuyển dịch đáng kể của các kim loại.

Cả vàng và bạc đều đã phát huy các đặc tính trú ẩn an toàn và vị thế công nghiệp tương ứng, nhưng hiện nay, vai trò then chốt của đồng trong việc thúc đẩy sản xuất năng lượng sạch cùng mối liên kết với Nền kinh tế Kỹ thuật số sẽ đưa kim loại này trở thành tâm điểm chú ý, như một tài sản có giá trị chiến lược đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Đồng sẽ trở thành chủ đề thảo luận then chốt giữa các nhà đầu tư vào năm 2026 do sự thắt chặt cực độ trong cán cân cung/cầu và sự gia tăng của các ứng dụng công nghệ cao sử dụng đồng.

Đồng thời, việc tái cơ cấu danh mục đầu tư mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức, vốn đang tác động đến sự biến động giá hiện tại cùng với kỳ vọng tăng giá, sẽ tạo ra tiềm năng lợi nhuận và mức độ rủi ro lý tưởng cho các nhà đầu tư theo dõi dự báo giá đồng.