USD: Đồng đô la đã đi quá xa - ING

Các thị trường chứng khoán đã vượt qua rào cản chính của việc công bố thu nhập của Nvidia vào ngày hôm qua. Trong khi S&P500 vẫn giảm trong tháng 11 do lo ngại về định giá dường như đang gia tăng, những kết quả thu nhập mạnh mẽ ngày hôm qua đang mang lại sự nhẹ nhõm cho tâm lý rủi ro toàn cầu và giúp phân khúc G10 có beta cao ổn định. Động thái ngại rủi ro gần đây đã mang lại cho đồng đô la một số hỗ trợ trú ẩn an toàn, nhưng các cặp tiền tệ USD vẫn chủ yếu là sự mở rộng của kỳ vọng từ Fed. Hai yếu tố đã thúc đẩy chúng về phía diều hâu vào ngày hôm qua, với việc định giá cho tháng 12 hiện đã giảm xuống chỉ còn 7bp, nhà phân tích FX của ING Francesco Pesole lưu ý.

Thu nhập của Nvidia làm dịu lo lắng, nhưng triển vọng của Fed trở nên diều hâu

"Đầu tiên, BLS thông báo rằng báo cáo việc làm tháng 11 - cùng với ước tính bảng lương tháng 10 (không có dữ liệu thất nghiệp) - sẽ được công bố vào ngày 16 tháng 12. Điều này diễn ra sau cuộc họp của Fed vào ngày 10 tháng 12. Yếu tố thứ hai là biên bản cuộc họp của Fed mang tính diều hâu, được công bố vào ngày hôm qua. Tại cuộc họp tháng 10, một số thành viên FOMC đã phản đối quyết định cắt giảm lãi suất, và nhiều người đã mong đợi một sự giữ nguyên trong tháng 12. Điều này xác nhận rằng buổi họp báo diều hâu của Powell đại diện cho một phần lớn của Ủy ban."

"Dự đoán của chúng tôi cho đến nay là dữ liệu việc làm sẽ biện minh cho việc cắt giảm trong tháng 12, nhưng sự thay đổi trong lịch công bố dữ liệu khiến điều này trở nên khó khăn hơn rất nhiều. Cán cân đang nghiêng về phía giữ nguyên khi mức độ cao hơn mà FOMC đặt ra cho một đợt cắt giảm có thể không được đáp ứng bởi bảng lương hôm nay, mà, tình cờ, đã lỗi thời (số liệu tháng 9) và thiếu dữ liệu thất nghiệp. Đồng thuận là 54k, và trong khi rủi ro có thể nghiêng về phía giảm cho đồng đô la hôm nay do việc định giá lại diều hâu gần đây, chúng tôi có thể sẽ cần thấy một số liệu rất yếu để thuyết phục FOMC cắt giảm mà không cần thấy các công bố tháng 10 và tháng 11."

"Nhìn về cuối năm, dự đoán giảm giá của chúng tôi đối với đồng bạc xanh vẫn còn nguyên vẹn, mặc dù sự yếu kém của đồng đô la có thể chỉ hoàn toàn hiện ra trong nửa sau của tháng 12, sau khi công bố dữ liệu việc làm. Trước đó, cán cân rủi ro đang nghiêng về phía giảm cho đồng đô la, mà đà tăng của nó đã vượt quá những gì mô hình định giá ngắn hạn của chúng tôi gợi ý và sự ổn định trong cổ phiếu có thể nâng đỡ một số hỗ trợ."