USD vượt qua mức 200-DMA trong bối cảnh khả năng cắt giảm lãi suất giảm – BBH

Đồng đô la Mỹ (USD) đã vượt qua đường trung bình động 200 ngày khi các hợp đồng tương lai quỹ Fed cắt giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Dữ liệu việc làm của Mỹ bị bỏ trống và biên bản cuộc họp FOMC tháng 10 mang tính diều hâu đã khiến thị trường giảm tỷ lệ cược cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 xuống hơn 15 điểm, chỉ còn 27%. Song song, doanh thu vượt trội của Nvidia đang thúc đẩy cổ phiếu và tiếp thêm nhiên liệu cho sự phấn khích do AI dẫn dắt, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Biên bản FOMC nhấn mạnh mức độ cao cho việc cắt giảm vào tháng 12

"Hôm qua, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) đã xác nhận việc hủy báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 10 và hoãn công bố NFP tháng 11 đến ngày 16 tháng 12, sau quyết định chính sách FOMC ngày 10 tháng 12. Điều này có nghĩa là dữ liệu NFP tháng 9 (1:30 chiều London, 8:30 sáng New York) và công bố JOLTS tháng 10 vào ngày 9 tháng 12 sẽ mang trọng số lớn hơn - đây là lần kiểm tra việc làm lớn duy nhất của Fed trước thời điểm quyết định."

"NFP dự kiến sẽ đạt 51 nghìn so với 22 nghìn trong tháng 8, phù hợp với tốc độ tăng trưởng việc làm cần thiết (từ 30 nghìn đến 50 nghìn) để giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định. Tỷ lệ thất nghiệp và tỷ lệ tham gia được dự báo sẽ không thay đổi ở mức 4,3% và 62,3%, tương ứng. Để tham khảo, việc làm tư nhân ADP đã giảm -29 nghìn trong tháng 9 trong khi việc làm phi nông nghiệp (cả tư nhân và công) của Revelio labs đã tăng 33 nghìn. Sự giảm sút trong tỷ lệ tuyển dụng cho thấy nhu cầu lao động yếu và chỉ ra rủi ro giảm cho công bố NFP hôm nay. Sự tăng trưởng việc làm tháng 9 thấp hơn mong đợi sẽ kích hoạt một đợt thoái lui nhanh chóng của USD và đè nặng lên phần ngắn của đường cong lợi suất trái phiếu. Tuy nhiên, sự tăng trưởng việc làm vững chắc trong tháng 9 sẽ cung cấp một điểm tựa cơ bản mạnh mẽ hơn cho sự tăng giá của USD."

"Biên bản cuộc họp FOMC từ ngày 28-29 tháng 10 chỉ ra rằng mức độ cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là cao. "Nhiều người tham gia đánh giá rằng việc giảm thêm mức mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang có thể là phù hợp vào tháng 12…[Nhưng] Nhiều người tham gia đã gợi ý rằng…sẽ có khả năng phù hợp để giữ nguyên mức mục tiêu trong phần còn lại của năm." Nhiều hơn là một con số lớn hơn so với một vài."