USD: Không phải là một lần nữa vào tháng Tư, nhưng rủi ro đang gia tăng – ING

Sau sự giảm căng thẳng về rủi ro thuế quan vào cuối tuần, lo ngại của thị trường đã gia tăng trở lại qua đêm. Trung Quốc đã đặt giới hạn đối với năm thực thể của Mỹ thuộc Hanwha Ocean, một công ty đóng tàu Hàn Quốc, để đáp lại cuộc điều tra của Mỹ về các thực hành thương mại của Trung Quốc. Giọng điệu từ Bắc Kinh vẫn kiên quyết, với Bộ Thương mại cam kết 'chiến đấu đến cùng' trong cuộc chiến thương mại. Trong khi đó, Bộ trưởng Scott Bessent - người đã có giọng điệu hòa giải sau sự leo thang vào thứ Sáu - tuyên bố Trung Quốc muốn 'kéo mọi người khác xuống' trong cuộc phỏng vấn với FT, nhà phân tích FX của ING, Francesco Pesole lưu ý.

USD có thể đối mặt với áp lực giảm giá thêm

"Thị trường FX đang phản ứng với sự leo thang trở lại với nhu cầu trú ẩn an toàn có lợi cho JPY, CHF và EUR hơn là đồng đô la, trong khi AUD và NZD nhạy cảm với Trung Quốc đang bị ảnh hưởng nặng nề. Quan điểm cơ bản của chúng tôi vẫn là việc gia hạn thỏa thuận ngừng thuế vào ngày 1 tháng 11 có khả năng xảy ra hơn là trở lại một cuộc chiến thương mại toàn diện. Tuy nhiên, các rủi ro vẫn còn khá cao. Các số liệu thương mại của Trung Quốc được công bố vào thứ Hai cho thấy Bắc Kinh có thể đủ khả năng để thể hiện sức mạnh trong thương mại với Mỹ nhờ vào sự đa dạng hóa xuất khẩu mạnh mẽ."

Trong kịch bản leo thang thêm, USD có thể đối mặt với áp lực giảm giá. Tuy nhiên, vị thế được phục hồi của nó như một nơi trú ẩn an toàn và kỳ vọng rằng chính quyền Mỹ có thể rút lui có thể chuyển sự lo ngại sang trái phiếu kho bạc. Nếu thị trường tìm thấy lý do để giảm bớt lo lắng về tình hình chính trị Nhật Bản, JPY bị định giá thấp có thể hưởng lợi từ sự leo thang thêm. Thị trường Mỹ sẽ trở lại lịch trình giao dịch đầy đủ hôm nay sau một kỳ nghỉ dài, nhưng tình trạng đóng cửa của Mỹ vẫn còn xa mới được giải quyết. Một vài dữ liệu mà chúng tôi nhận được sẽ có tác động lớn hơn, vì vậy đáng để theo dõi chặt chẽ các khảo sát Doanh nghiệp Nhỏ NFIB hôm nay."

"Về phía Fed, Chủ tịch Powell sẽ thảo luận về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ hôm nay, nhưng với việc không có dữ liệu việc làm mới, ông có thể chỉ đơn giản là giữ nguyên câu chuyện thận trọng gần đây của mình. Tác động trong bối cảnh im lặng dữ liệu vẫn có thể cảm nhận được trên thị trường và đồng đô la có thể đối mặt với một số rủi ro tăng giá. Chương trình phát biểu hôm nay cũng bao gồm các bồ câu Bowman và Waller, và cử tri năm 2025 Collins. Chúng tôi không ủng hộ một sự trở lại kéo dài của USD. Khi dữ liệu được công bố trở lại, chúng tôi kỳ vọng sẽ có bằng chứng về việc làm xấu đi đưa đồng đô la trở lại mức đầu tháng 10, và sau đó giảm xuống mức thấp mới vào cuối năm."