Nắm giữ Bitcoin mang lại lợi nhuận gấp 4 lần so với bán cho người dùng Cash App

Block của Jack Dorsey đã ghi nhận khoản lãi 229.7 triệu USD từ lượng Bitcoin (BTC) nắm giữ trong quý 3. Khoản lãi này cao gấp hơn 4 lần lợi nhuận gộp 52 triệu USD mà mảng kinh doanh Bitcoin mang lại.

Cổ phiếu Block đã tăng 5.84% lên 80.44 USD trong phiên giao dịch ngoài giờ ngày 03/11, so với mức đóng cửa 76.00 USD. Công ty đã vượt xa dự báo tự đặt ra, trong đó mảng thanh toán và cho vay đóng góp toàn bộ phần tăng trưởng lợi nhuận gộp.

Người vay và người chi tiêu qua thẻ giúp Block bứt phá trong quý

Lợi nhuận gộp của Block tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3.24 tỷ USD, theo thư gửi cổ đông. Riêng Cash App mang về 2.07 tỷ USD, tăng 27%.

• Mảng Giải pháp tài chính, gồm cả cho vay Cash App Borrow, tăng lãi gộp mới nhiều nhất, đạt 1.33 tỷ USD (tăng 32%), dẫn đầu nhờ cho vay qua Cash App.
• Giá trị giải ngân các khoản vay tiêu dùng qua Cash App, bao gồm Borrow và Afterpay, tăng 40% lên mức 19 tỷ USD.
• Mảng Thương mại, gồm thanh toán Square và chi tiêu bằng thẻ Cash App, vẫn là nguồn lợi nhuận gộp lớn nhất với mức tăng 19% lên 1.85 tỷ USD.

Bitcoin là mảng duy nhất bị thu hẹp, lợi nhuận gộp giảm 50% còn 52 triệu USD so với 104 triệu USD cùng kỳ năm trước. Block cho rằng nguyên nhân chủ yếu do phí giao dịch một số giao dịch Bitcoin trên Cash App được cắt giảm.

Dù vậy, khách hàng vẫn giao dịch nhiều Bitcoin hơn, theo báo cáo quý của Block, nhưng phần lợi nhuận Block nhận được từ mỗi USD bán ra lại nhỏ hơn trước. Biên lợi nhuận gộp từ Bitcoin giảm còn khoảng 2.9%, so với 5.1% năm trước.

Ảnh hưởng lớn hơn của tiền mã hóa xuất hiện rõ hơn ở các chỉ số lợi nhuận sau đó.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức nóng nhất

Kho Bitcoin của Block vẫn khiến lãi ròng biến động mạnh

Block đánh giá lại giá trị lượng Bitcoin đầu tư dựa trên giá thị trường vào mỗi quý. Sự biến động giá này sẽ được đưa vào lợi nhuận GAAP dưới dạng lãi hoặc lỗ đánh giá lại.

Tính đến ngày 30/09, Block đang nắm giữ khoảng 9,237 BTC dùng cho đầu tư, trị giá 771.9 triệu USD. Lợi nhuận từ việc đánh giá lại trong quý 3 đạt 229.7 triệu USD, tăng mạnh so với mức 59.6 triệu USD của năm trước.

Khoản lãi này chiếm khoảng 38% tổng lợi nhuận trước thuế 612.5 triệu USD của Block, giúp lợi nhuận ròng GAAP tăng lên 566 triệu USD từ mốc 462 triệu USD trước đó.

Ba quý liên tiếp trước đó, khoản mục này toàn ghi nhận thua lỗ. Block từng lỗ 234.3 triệu USD trong quý 4/2025. Tiếp đó là mức lỗ 172.8 triệu USD trong quý 1/2026, khiến lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu giảm 0.29 USD (tính trước thuế).

Quý 2 cũng lỗ thêm 88.5 triệu USD. Dù quý 3 đã có lãi, tổng cộng 9 tháng đầu năm 2026, mục này vẫn lỗ 31.6 triệu USD.

Block loại bỏ tác động của khoản mục này khỏi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (EPS), giúp EPS điều chỉnh tăng 109% lên mức kỷ lục 1.13 USD.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang được giao dịch ở mức 76,632 USD, theo BeInCrypto Markets. Nếu Bitcoin kết thúc tháng 12 dưới mức giá ngày 30/09, Block sẽ phải ghi nhận khoản lỗ đánh giá lại trong quý 4. Block sẽ công bố các kết quả này ngày 24/02/2027.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi các nhà báo và chuyên gia chia sẻ góc nhìn chuyên sâu