Nỗ lực giải cứu thị trường chứng khoán tuyệt vọng của Trung Quốc có thể gây ra cú sập tại Mỹ

Trung Quốc được cho là đang thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để ngăn thị trường chứng khoán nước này lao dốc. Bắc Kinh từng áp dụng chiến lược tương tự vào năm 2015, nhưng không thành công. Sau đó vài tuần, phố Wall cũng trải qua một trong những phiên giao dịch tồi tệ nhất trong nhiều năm.

Theo Financial Times, các cơ quan quản lý Trung Quốc đã bí mật yêu cầu các ngân hàng đầu tư tạm dừng nhận hồ sơ IPO mới và hoãn các đợt phát hành cổ phiếu quy mô lớn. Reuters chưa thể xác minh độc lập thông tin này.

Ý tưởng ở đây là khi có ít cổ phiếu mới cạnh tranh dòng tiền của nhà đầu tư nhỏ lẻ, sẽ giúp giảm áp lực bán lên các cổ phiếu đang niêm yết.

Tuy nhiên, lịch sử đã cho thấy các động thái như vậy cũng có thể ảnh hưởng tới thị trường chứng khoán Mỹ.

Trung Quốc từng làm điều này năm 2015, phố Wall lao dốc chỉ vài tuần sau

Vào tháng 07/2015, Bắc Kinh đã đình chỉ các đợt IPO và cấm các cổ đông lớn bán ra trong vòng 6 tháng.

Các biện pháp này ban đầu đã giúp tình hình dịu lại, nhưng khủng hoảng vẫn tiếp diễn.

Ngày 24/08, chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc lao dốc 8.5%. Sau đó, chỉ số Dow Jones cũng sụt hơn 1,000 điểm ngay sau khi mở cửa, và cuối phiên giảm 588 điểm.

Việc bán tháo tại Mỹ phản ánh lo ngại lớn hơn về đà chậm lại của kinh tế Trung Quốc. Chính việc đóng băng IPO không phải là nguyên nhân chính dẫn đến cú sốc ở Mỹ. Sau đó cả hai thị trường đều phục hồi, và đến tháng 11 năm đó, Trung Quốc tiếp tục mở lại các đợt IPO.

🚨 ASIA'S AI BUBBLE HAS POPPED $7 TRILLION has been wiped out from AI concentrated Asian markets.🇰🇷 South Korea: -$2.17 trillion, crashing -40% in 4 months🇨🇳 China: -$3.01 trillion, falling -16% in 6 months🇯🇵 Japan: -$1.20 trillion, fell -13.5% in over 4 months🇹🇼… pic.twitter.com/TtkZCHCjB5

— Bull Theory (@BullTheoryio) November 3, 2026

Lịch sử có lặp lại?

Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc đã mất 8.5% trong tháng 10 vừa qua, đây là hiệu suất tồi tệ nhất trong hơn 10 năm. Riêng ngày thứ Ba vừa rồi, chỉ số công nghệ STAR 50 lại giảm thêm 3.81%.

Bắc Kinh đã thông báo các biện pháp hỗ trợ thanh khoản mới và cung cấp nguồn tài chính rẻ hơn cho các chương trình mua lại cổ phiếu của doanh nghiệp.

Trong khi đó, phố Wall cũng lao đao vì làn sóng bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI. Chỉ số Nasdaq-100 vừa rơi vào vùng điều chỉnh hôm thứ Hai, giảm hơn 10% so với đỉnh tháng 10.

Morgan Stanley từng cảnh báo hồi cuối tháng 10 rằng các cổ phiếu Trung Quốc có thể còn giảm thêm 10% đến 15% trước khi chạm đáy.

Nguy cơ lớn nhất đối với nhà đầu tư Mỹ lúc này là nếu kinh tế Trung Quốc tiếp tục xấu đi, càng làm dấy lên lo ngại về định giá các cổ phiếu AI. Sự kiện năm 2015 là minh chứng cho thấy những lo lắng xoay quanh kinh tế Trung Quốc có thể khiến thị trường toàn cầu bấp bênh rất nhanh.