Bong bóng AI vỡ tại Trung Quốc, cuốn bay 480 tỷ USD: Mỹ có phải sẽ là nạn nhân tiếp theo?

Đợt tăng giá cổ phiếu AI tại Trung Quốc đã sụp đổ, thổi bay khoảng 480 tỷ USD khi chỉ số STAR50 của các công ty AI và chip giảm 40% so với mức đỉnh hồi tháng 07.

Cổ phiếu AI tại Mỹ đến nay chỉ chịu ảnh hưởng nhẹ hơn nhiều. Nasdaq hiện thấp hơn khoảng 6% so với đỉnh mà nó đạt được ba tuần trước. Kết quả kinh doanh của các “ông lớn” công nghệ trong tuần này sẽ là phép thử xem khoảng cách này có được duy trì hay không.

Cách mà “bong bóng” AI của Trung Quốc nổ tung

Các nhà phân tích chỉ ra rằng việc định giá cao, áp lực thuế và nguy cơ Mỹ cấm thiết bị trung tâm dữ liệu của Trung Quốc là nguyên nhân quan trọng.

Thiệt hại là rất lớn. Theo Goldman Sachs, cổ phiếu AI chiếm 42% tổng giá trị thị trường và 57% khối lượng giao dịch của thị trường chứng khoán Trung Quốc.

Chỉ số CSI 300 đại diện cho các doanh nghiệp lớn nhất Trung Quốc đã bước vào thị trường giá xuống trong tuần trước, theo BeInCrypto.

“Thị trường chứng khoán sau đó đã trở thành một ‘con bò điên’ mang tính đầu cơ. Và giờ chúng ta thấy bong bóng đã vỡ,” Reuters trích lời ông Dong Baozhen – một nhà quản lý quỹ tại Bắc Kinh.

Ngay cả sau cú sập này, chỉ số STAR50 vẫn giao dịch ở mức giá gấp khoảng 100 lần lợi nhuận trong quá khứ. Trong khi đó, Nasdaq 100 chỉ ở mức khoảng 30 lần.

Vì sao tuần này có thể mang tính quyết định với cổ phiếu AI Mỹ

Microsoft và Alphabet sẽ công bố báo cáo tài chính vào thứ Tư, sau khi thị trường đóng cửa, chỉ vài giờ sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố quyết định lãi suất vào lúc 2 giờ chiều (giờ miền Đông). Amazon sẽ ra báo cáo vào thứ Năm, như bài dự báo kết quả kinh doanh của các “ông lớn” công nghệ của BeInCrypto đã đề cập.

Alphabet dự kiến sẽ chi từ 195 tỷ USD đến 205 tỷ USD cho chip và trung tâm dữ liệu vào năm 2026. Amazon còn dự định chi khoảng 220 tỷ USD. Hiện nay, cả hai công ty đều đang chi tiêu số tiền mặt lớn hơn so với lợi nhuận kinh doanh mang lại.

Doanh số từ mảng đám mây là điều mà nhà đầu tư quan tâm nhất. Microsoft đặt mục tiêu tăng trưởng từ 44% đến 45% cho Azure, đơn vị điện toán đám mây của họ. Google Cloud đã tăng tới 82% trong quý trước.

Chuyên gia Gabriela Borges của Goldman Sachs nhận định các nhà đầu tư sẽ tập trung vào khả năng tạo ra lợi nhuận trên vốn đầu tư của Azure. Cổ phiếu Alphabet từng giảm 7.1% sau báo cáo tháng 07, dù kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng về lợi nhuận.

Tổng giám đốc Andy Jassy của Amazon từng cho biết, ngay cả với mức chi tiêu cao hơn, hãng này cũng không thể đáp ứng đủ nhu cầu trong năm nay.

Morgan Stanley dự báo cổ phiếu Trung Quốc niêm yết ở nước ngoài sẽ còn giảm thêm 10% – 15% trước khi tạo đáy. Tại Mỹ, cả ba công ty lớn đều có mức tăng giá kém hơn mức 11% của S&P 500 kể từ đầu năm đến nay.