Giao dịch cổ phiếu của Goldman Sachs tăng 72% khi mảng trái phiếu của JPMorgan giảm

Doanh thu giao dịch cổ phiếu của Goldman Sachs đã tăng 72% so với cùng kỳ năm trước, đạt 6.44 tỷ USD trong quý 3. Trong khi đó, mảng giao dịch trái phiếu của JPMorgan Chase lại sụt giảm, hụt mục tiêu hơn 500 triệu USD.

Lãi suất cao không giúp giao dịch trái phiếu bứt phá, dù lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần như chạm mức 5.2% vào thứ Ba vừa rồi, theo Bloomberg.

Tại sao giao dịch cổ phiếu của Goldman Sachs tăng mạnh trong khi mảng trái phiếu lại chậm lại?

Phòng giao dịch cổ phiếu của Goldman đạt 6.44 tỷ USD, gần gấp đôi doanh thu 3.47 tỷ USD đến từ mảng thu nhập cố định. Forbes cho biết, doanh thu từ mảng thu nhập cố định giảm 1% so với cùng kỳ năm trước. Tính chung, bộ phận quản lý cả hai mảng này đạt mức tăng trưởng 32%, lên 13.46 tỷ USD.

Herman Chan, chuyên gia phân tích ngân hàng Mỹ cấp cao tại Bloomberg Intelligence, đã mô tả sự khác biệt lớn trong toàn ngành.

“Goldman thật sự là tiêu chuẩn vàng trong quý 3 vừa qua.”

Herman Chan, Bloomberg

Bộ phận giao dịch cổ phiếu của JPMorgan đạt 5.0 tỷ USD, tăng 49%, trong khi mảng thu nhập cố định giảm 4% xuống còn 5.4 tỷ USD, theo Quartz. Bloomberg cho biết đây là lần đầu tiên doanh thu phòng giao dịch trái phiếu của JPMorgan sụt giảm sau hơn hai năm.

Chan cho rằng kỳ vọng về việc lãi suất sẽ giữ ở mức cao lâu hơn đã khiến nhiều khách hàng ngần ngại tham gia thị trường trong tháng 9.

Forbes cũng cho biết tổng doanh thu và lợi nhuận ròng của JPMorgan đều không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích.

Giao dịch cổ phiếu có tiếp tục thắng lớn nếu lãi suất vẫn duy trì ở mức cao?

Chủ tịch Fed New York, John Williams, cho biết vào thứ Ba rằng nhiều khả năng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay. Theo Bloomberg, ông không kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng thêm trong năm 2027.

Hầu hết các quan chức Fed đều ủng hộ một đợt tăng lãi suất bổ sung vào năm 2026, theo biên bản họp mới nhất. J.P. Morgan cũng dự đoán sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, theo dự báo.

Lãi suất cao vẫn mang lại lợi thế cho các ngân hàng cho vay. Lợi nhuận lãi ròng của JPMorgan, tức chênh lệch giữa lãi vay và chi phí huy động tiền gửi, đã tăng 12.8%, đạt 27.04 tỷ USD, Forbes cho biết.

Theo Forbes, tình hình tín dụng nói chung vẫn ổn định. Tuy nhiên, Wells Fargo đã phải trích lập dự phòng 1.03 tỷ USD cho các khoản lỗ cho vay, tăng từ 681 triệu USD của năm trước.

Mảng giao dịch lại là câu chuyện khác. Chan dự báo doanh thu từ giao dịch quý 4 nhiều khả năng sẽ giảm theo mùa vụ.

Trong quý vừa rồi, chính mảng cổ phiếu đã dẫn dắt tăng trưởng doanh thu giao dịch tại cả hai ngân hàng lớn này. Tuy nhiên, xu hướng này giờ phụ thuộc khá nhiều vào nhóm cổ phiếu công nghệ AI, mà theo Bloomberg, các cổ phiếu chip đã bắt đầu ghi nhận đợt bán tháo trong ngày thứ Ba.