Phố Wall kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận quý 3 đạt 29.6%: Cổ phiếu AI có đáp ứng được không?

Wall Street dự đoán lợi nhuận của S&P 500 sẽ tăng 29.6% trong quý 3 (Q3). Tuy nhiên, một nhóm chuyên gia trên CNBC cho rằng hướng dẫn từ các “ông lớn” công nghệ liên quan đến AI – chứ không phải con số này – mới quyết định liệu đà tăng của thị trường có được duy trì hay không.

Lợi nhuận quý 3 thực sự đang chịu áp lực lớn, vì dữ liệu từ FactSet cho thấy trong 40 quý gần đây, có tới 37 quý mức tăng trưởng thực tế đã vượt dự báo. Nếu kết quả lần này chỉ “đúng kỳ vọng”, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể cảm thấy thất vọng.

Lợi nhuận quý 3 đã được phản ánh vào giá chưa?

Một chuyên gia dự đoán lợi nhuận quý 3 sẽ đúng như dự báo. Theo FactSet, các nhà phân tích đã nâng dự báo lợi nhuận quý 3 lên 1.4% trong suốt quý vừa qua. Ngược lại, trong 10 năm qua, các ước tính thường giảm 2.5% trong mỗi quý.

Tính đến ngày 09/10, đã có 84% trong số 19 công ty S&P 500 công bố kết quả kinh doanh vượt dự báo.

Tuy nhiên, vị chuyên gia này cho biết hướng dẫn tương lai mới là yếu tố quyết định. Theo báo cáo Earnings Insight của FactSet, họ ước tính tăng trưởng lợi nhuận sẽ đạt 15.8% năm 2027, giảm nhiều so với mức 32.7% năm 2026.

Nhiều doanh nghiệp cũng đã công bố dự báo lợi nhuận tích cực từ trước. Kỷ lục có tới 72 công ty S&P 500 đưa ra hướng dẫn lợi nhuận quý 3 khả quan, trong đó riêng nhóm công nghệ đã chiếm 44 công ty.

Một chuyên gia khác cho rằng diễn biến giá cổ phiếu có thể phản ứng mạnh mẽ hơn dữ liệu thực tế, lấy ví dụ cổ phiếu Nvidia – đôi khi giá không tăng mạnh dù kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.

Bên cạnh đó, một chuyên gia nhấn mạnh hơn một nửa số cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 hiện đang giao dịch dưới mức trung bình 200 ngày của chính nó.

Chi tiêu cho AI có tiếp tục giữ vững thị trường?

Một thành viên trong panel nhận định thử thách thực sự với ngành công nghệ là liệu các “ông lớn” điện toán đám mây – những công ty đầu tư mạnh vào trung tâm dữ liệu AI – có tiếp tục rót vốn hay không. Theo các cuộc phỏng vấn với lãnh đạo doanh nghiệp, hiện chưa ai có dấu hiệu giảm chi tiêu, vì nếu làm vậy sẽ có nguy cơ tụt lại trong cuộc đua AI.

Bên cạnh đó, chuyên gia này cũng cho rằng lãi suất ổn định hơn, dữ liệu về lạm phát trong tuần này và lợi nhuận các ngân hàng lớn có thể giúp các nhóm ngành khác “bắt kịp”.

Ngược lại, một chuyên gia khác nhận định vấn đề lớn nằm ở nguồn vốn, viện dẫn các báo cáo cho thấy nhà đầu tư nhỏ lẻ đang ngày càng thận trọng với khoản nợ liên quan đến AI.

Lãi suất cao tạo thêm áp lực. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ chốt ngày 09/10 ở mức 5.24%, gần như cao nhất trong 24 năm vừa qua, theo số liệu từ Bộ Tài chính Mỹ.

Một chuyên gia cũng cảnh báo, nếu nhiều ông lớn công nghệ cùng lúc báo lãi thấp hơn kỳ vọng, thị trường sẽ khó “chịu đựng” nổi. Bởi hiện tại, thành tích của chỉ số đang phụ thuộc khá nhiều vào mảng công nghệ khi đa phần hướng dẫn lợi nhuận tích cực đều xuất phát từ nhóm này.