Tại sao giá XRP tăng mạnh hơn mọi đồng coin top 10 mà không cần đến mùa altcoin?

XRP đã tăng 43.7% trong bảy ngày tính đến 26/08/2024, trở thành đồng coin có đà phục hồi mạnh nhất trong top 10 theo vốn hóa thị trường. Có ba dòng tiền riêng biệt đã đổ vào đẩy giá XRP tăng vọt, và không liên quan tới việc các nhà đầu tư phải bán tháo hợp đồng tương lai như thường thấy.

Những dòng tiền này đến từ các quỹ ETF, các nhà giao dịch tại Hàn Quốc và các tài khoản hợp đồng tương lai lớn trên sàn Binance, đồng loạt xuất hiện. BeInCrypto đã theo dõi từng kênh này dựa trên dữ liệu tại thời điểm 26/08/2024, với những thống kê mới nhất được ghi nhận vào thời điểm viết bài.

XRP dẫn đầu top 10 với đà tăng mạnh trong mùa Bitcoin

Mức tăng hàng tuần 43.7% của XRP đã vượt qua tất cả các đồng coin trong top 10 ở thời điểm chụp số liệu ngày 26/08/2024. Xếp sau là Hyperliquid (HYPE) với mức tăng 40.6%, trong khi Ethereum tăng thêm 28.6% và Bitcoin tăng 22.6%.

Muốn biết thêm những phân tích về token tương tự? Đăng ký ngay Newsletter hàng ngày cùng biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Mức tăng của XRP trong bảy ngày qua là rất đáng chú ý. Nếu tính trong 30 ngày, HYPE vẫn dẫn trước XRP với 37.1% so với 29.8%, nên vị trí dẫn đầu này chỉ xác nhận ở tuần vừa qua.

Trong khi đó, toàn thị trường vẫn trong “mùa Bitcoin” – giai đoạn mà Bitcoin tăng mạnh hơn hầu hết các altcoin. Tỷ lệ thống trị của Bitcoin ở mức 59.3%, còn chỉ số Altcoin Season Index đạt 40/100 điểm.

Vì vậy, đà tăng của XRP xuất phát từ những yếu tố riêng biệt chứ không phải xu hướng phục hồi chung của altcoin. Điều này làm nổi bật câu hỏi lớn: Ai đang mua nhiều như vậy?

Dòng tiền vào ETF XRP và giao dịch tại Hàn Quốc đều sôi động cùng lúc

Theo SoSoValue, các ETF spot XRP tại Mỹ đã ghi nhận 6 phiên liên tiếp hút vốn vào từ 18/08 đến 25/08/2024. Chuỗi này đạt đỉnh vào ngày 25/08/2024 với 23.87 triệu USD chỉ trong một ngày, kéo dài chuỗi ngày ETF hút tiền bất chấp giá token còn cách xa đỉnh cũ. (Xem thêm chi tiết phân tích tại đây).

Tổng tài sản ròng đã tăng từ 941.41 triệu USD lên 1.46 tỷ USD trong những phiên này. Tuy nhiên, mức tăng này bao gồm cả phần tăng giá trị tài sản nhờ giá XRP tăng, nên lượng vốn ròng thực chất chảy vào sẽ là chỉ báo sát hơn về nhu cầu mua thật. Dù vậy, mức tăng này vẫn khá nhỏ nếu so với vốn hóa thị trường gần 90.65 tỷ USD của XRP.

Giao dịch tại Hàn Quốc cũng sôi động không kém cùng lúc với dòng vốn ETF. Tại thời điểm 06:49 UTC ngày 26/08/2024, XRP đứng đầu trong 286 cặp giao dịch trên sàn Upbit tính theo đồng won Hàn Quốc, chiếm 16.3% tổng giá trị giao dịch bằng won. Điều này tiếp tục cho thấy sự quan tâm lớn của nhà đầu tư Hàn đối với XRP, lặp lại bức tường lệnh mua từng đẩy giá hồi đầu năm.

Giá XRP trên Upbit chỉ chênh lệch khoảng 0.1% so với Bybit sau khi điều chỉnh tỷ giá, tức nhà đầu tư Hàn Quốc không hề mua đắt hơn đáng kể. Điều này cho thấy nhu cầu mua đến từ số đông nhà đầu tư nhỏ lẻ, thay vì xuất hiện sóng đầu cơ ngắn hạn mang tính khu vực.

Mảnh ghép cuối cùng đến từ dữ liệu hợp đồng tương lai.

Dữ liệu Binance cho thấy lực mua bền vững, chưa hẳn do cá mập gom XRP

Tỷ lệ vị thế của nhóm nhà giao dịch hàng đầu trên Binance đã tăng 3.8% trong bảy ngày, lên 2.24 tính đến 07:13 UTC ngày 26/08/2024. Trong khi đó, tỷ lệ của toàn bộ tài khoản giảm 27.7% và tỷ lệ tài khoản top giữ vị thế mua dài hạn giảm 33.5%.

Xét tổng thể, điều này có nghĩa là phần lớn thị trường, kể cả nhiều tài khoản hàng đầu, đã cắt giảm vị thế mua trong nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, tổng giá trị các lệnh mua của nhóm top trader vẫn tăng lên.

Điều này cho thấy các tài khoản lớn nhất vẫn tiếp tục mua thêm, hoặc ít nhất không bán ra, giữa lúc phần lớn nhà giao dịch khác rút lui. Đây là tín hiệu cho thấy niềm tin âm thầm từ các “tay chơi lớn”, giúp củng cố sức bật cho đà tăng của XRP.

Tuy nhiên, điều này chưa hẳn là minh chứng các cá mập gom hàng. Binance xếp hạng trader top theo số dư ký quỹ, không dựa trên kỹ năng, và họ có thể giao dịch phòng ngừa rủi ro ở các nơi khác. Như vậy, đây là tín hiệu niềm tin, nhưng chưa phải bằng chứng xác thực.

Lợi suất mở (open interest) giảm 8.9% trong 24 giờ nhưng vẫn tăng 12.9% so với cùng kỳ tuần trước, mức funding chỉ ở 0.01%. Như vậy, các trader chủ yếu cắt giảm đòn bẩy ngắn hạn mà không từ bỏ vị thế tăng giá trong trung và dài hạn.

Mỗi kênh giao dịch đều có thể đảo chiều bất cứ lúc nào. Dòng vốn vào ETF có thể chuyển sang âm, độ sâu thị trường tại Hàn Quốc có thể giảm trong vài phút và chỉ báo phân kỳ hiện vẫn chưa rõ ràng. Độ rộng thị trường, chứ không phải giá, sẽ quyết định liệu đây có phải là đợt tăng giá đáng tin cậy hay không.

Góc nhìn của chuyên gia: Điều cần chú ý trong các phiên tới là thứ tự các yếu tố đảo chiều, chứ không phải mức giá cụ thể. Thông thường, các kênh giao dịch spot sẽ giảm trước. Nếu chuỗi vốn ETF bị ngắt, hoặc tỷ trọng giao dịch XRP trên sàn Upbit giảm xuống dưới 16.3%, thì động lực tăng giá đang yếu dần.

Ở mảng phái sinh lại đi ngược lại. Nếu thị trường Hàn Quốc xuất hiện phí chênh thực sự và funding vượt 0.05%, nghĩa là người mua đang FOMO thay vì tích lũy. Tuy nhiên, nếu phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ trên Binance quay lại vị thế mua trong khi các tài khoản lớn vẫn tiếp tục giữ, thì xu hướng tăng giá vẫn còn động lực.