Altseason đã bắt đầu chưa? 2 biểu đồ đưa ra câu trả lời trái ngược

Tỷ lệ ETH/BTC đã vượt khỏi kênh giảm dài hạn và đạt mức cao nhất trong 7 tháng gần 0.0334. Cùng tuần đó, chỉ số thống trị của Bitcoin cũng đã thoát khỏi xu hướng giảm của mình.

Hai diễn biến này không thể cùng đồng thời mang lại tín hiệu tích cực cho altcoin. Một mặt, dòng vốn đang chuyển sang Ethereum. Mặt khác, vốn lại đang tập trung vào Bitcoin khiến các đồng còn lại bị giảm ưu tiên.

Tỷ lệ ETH/BTC đạt mức cao nhất trong 7 tháng sau khi tăng 32%

Ethereum (ETH) đã tăng 32.28% so với Bitcoin (BTC) kể từ mức đáy vào tháng 06 ở 0.02525. Tỷ lệ này đã đạt đỉnh gần 0.0334 vào tuần trước trên biểu đồ tuần của Binance do TradingView cung cấp. Đây là mức cao nhất từ tháng 01/2026.

Đây cũng là lúc tỷ lệ này phá vỡ kênh giảm song song đã kìm hãm cặp tiền này từ tháng 08/2025. Cú bứt phá diễn ra vào cuối tháng 06, và tỷ lệ này đến nay vẫn giữ ở trên đường kênh giảm đó.

Hiện tại, mức kháng cự nằm ở 0.03213 – đây là vùng 0.382 của dãy Fibonacci được vẽ từ đỉnh 0.04327. Trên mức đó, ngưỡng tiếp theo là 0.5 tại 0.03426.

Hỗ trợ tại 0.031 mới là mốc quan trọng. Đây từng là đỉnh ngắn hạn của Ethereum so với Bitcoin trong tháng 04/2026. Nếu mất mốc này, tín hiệu breakout có thể bị nghi ngờ.

Chỉ số Relative Strength Index (RSI) trên khung tuần hiện gần mức 60 và vẫn liên tục đi lên. Tại thời điểm viết bài, Ethereum đang giao dịch ở mức 2,472 USD và Bitcoin ở mức 78,827 USD, đưa tỷ lệ ETH/BTC về quanh 0.0313.

Chỉ số thống trị Bitcoin cũng đã bứt phá cùng tuần

Tín hiệu tích cực bị giảm đi khi nhìn vào chỉ số thống trị của Bitcoin. Chỉ số này thể hiện tỷ trọng vốn hóa của Bitcoin trên tổng thị trường tiền mã hóa, và kết thúc tuần trước ở mức 60.15%.

Đây là mức đóng cửa đã vượt lên trên đường xu hướng giảm kể từ đỉnh tháng 06/2025, đồng thời cũng vượt khỏi cạnh trên của mô hình tam giác. Chỉ số thống trị tăng thêm 0.91% trong tuần vừa rồi.

Kháng cự cuối cùng nằm ở 60.50%, đây là vùng đã kìm chân chỉ số này vào tháng 04 và 05/2026. Hỗ trợ là mức 58.54%, với vùng hỗ trợ mạnh hơn tại 58% từng được kiểm tra trong tháng 06 và 07.

Chỉ số thống trị và tỷ lệ ETH/BTC cùng tăng có thể diễn ra đồng thời. Tuy nhiên, nếu cùng lúc như vậy, điều này cho thấy vốn đang tập trung vào Ethereum và Bitcoin, trong khi các altcoin nhỏ hơn bị hụt mất dòng tiền.

Nhà giao dịch vẫn kỳ vọng “altseason” nhưng nó chưa xuất hiện

Chỉ số Altcoin Season Index hiện ở mức 39, giảm mạnh so với khoảng 67 vào đầu tháng 08. Blockchain Center lấy số liệu này dựa trên số lượng 50 coin hàng đầu có hiệu suất vượt qua Bitcoin trong 90 ngày gần đây.

Để được coi là “mùa altcoin”, chỉ số cần đạt ít nhất 75. Vì vậy, con số hiện tại cho thấy xu hướng dịch chuyển vốn diện rộng vào altcoin vẫn chưa diễn ra.

Dữ liệu phái sinh lại kể một câu chuyện khác. Glassnode cho biết 85% các altcoin hiện đang có funding rate cao hơn mức trung bình. Đây là mức cao nhất kể từ khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử mới.

“Thị trường altcoin đang trong trạng thái lạc quan. 85% các alt có funding rate vượt mức trung bình… Nếu vào mùa altcoin, trạng thái này có thể kéo dài nhiều tuần.”

Kỳ vọng chưa hẳn phản ánh hiệu suất thực tế. Nhiều nhà giao dịch vẫn đang đẩy mạnh vị thế mua altcoin trong khi lợi nhuận thực tế so với Bitcoin vẫn thấp hơn. Trong khi đó, chính giá Bitcoin vẫn đang giao dịch thấp hơn khoảng 37% so với kỷ lục tháng 10/2025.

Trong quá khứ, các mùa altcoin thường diễn ra sau khi Bitcoin lập đỉnh mới thay vì thời điểm Bitcoin điều chỉnh mạnh. Điều này khiến khả năng xuất hiện “altseason” hiện tại là khá yếu, nhưng vẫn chưa hẳn bị loại trừ hoàn toàn.

Có ba kịch bản có thể xảy ra. Nếu giá ETH/BTC đóng cửa tuần trên mức 0.03426 đồng thời chỉ số thống trị bị từ chối ở 60.50%, đây sẽ là dấu hiệu rõ ràng nhất cho dòng tiền luân chuyển sang altcoin.

Nếu chỉ số thống trị vượt hẳn 60.50% trong khi tỷ lệ ETH/BTC chững lại, thị trường có thể chỉ đang chứng kiến cú tăng của riêng Ethereum. Nếu tỷ lệ ETH/BTC tụt dưới 0.031, rất có thể cú tăng vừa qua chỉ là nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn.