JPMorgan dự đoán SpaceX có thể tăng gần 80%, và lý do không phải vì tên lửa

JPMorgan vừa giữ nguyên mức giá mục tiêu 240 USD cho cổ phiếu SpaceX (SPCX) vào thứ Ba, cao gần 80% so với mức giá đóng cửa 135 USD của ngày thứ Hai. Theo chuyên gia phân tích Doug Anmuth, lý do chính không nằm ở các dự án tên lửa.

Ngân hàng đang đặt cược vào trí tuệ nhân tạo (AI). Nếu đạt mức 240 USD, SpaceX sẽ được định giá hơn 3,000 tỷ USD. Grok, mô hình AI và nền tảng Cursor vừa được thâu tóm, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra giá trị này.

Tại sao JPMorgan xem cổ phiếu SpaceX là một “đặt cược vào AI”

SpaceX đã hoàn tất việc mua lại Cursor vào ngày 14/08/2024. Nền tảng lập trình này tạo ra khoảng 4 tỷ USD doanh thu định kỳ hàng năm tính đến tháng 06/2024, trong đó khoảng 75% đến từ các doanh nghiệp.

Điều này quan trọng vì hai lý do. Các doanh nghiệp đang chi trả cho Cursor có thể sẽ là khách hàng tiếp theo của Grok. Ngoài ra, hàng triệu phiên làm việc thực tế trên nền tảng này cũng trở thành dữ liệu huấn luyện giá trị cho AI.

SpaceX rất muốn sở hữu một nền tảng lập trình. Trước đó, hãng cũng đã tiếp cận Cognition – một startup khác nhưng đã từ chối đề nghị mua lại trong tháng này.

“Tham vọng AI của SpaceX ngày càng rõ ràng hơn, và chúng tôi ngày càng lạc quan về Grok,” Anmuth chia sẻ trong một ghi chú.

Theo JPMorgan, hiệu quả đã bắt đầu thể hiện rõ rệt. Dữ liệu từ Cursor hiện đang phục vụ cho quá trình huấn luyện bổ sung của Grok, giúp cải thiện rõ rệt chất lượng mô hình AI trong thời gian gần đây.

$SPCX – JPMORGAN BULLISH ON SPACEX AS GROK MOMENTUM BUILDSJPMorgan reiterated an Overweight rating and $240 price target on SpaceX, citing growing confidence in Grok’s AI prospects.The firm highlighted SpaceX’s acquisition of Cursor, which reportedly generates around $4…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) August 25, 2026

Grok 4.6, Grok Bot và sự kiện mở khóa cổ phiếu tháng 09

Grok 4.6 đã chính thức ra mắt vào ngày 12/08/2024, và sự kiện này đã giúp giá trị của SpaceX tăng thêm 500 tỷ USD.

Theo JPMorgan, Grok hiện đang ở vị trí tối ưu: không có sản phẩm nào thông minh hơn mà giá lại rẻ hơn, và không sản phẩm nào rẻ hơn mà lại thông minh hơn. Điều này giúp Grok dễ dàng thu hút cả lập trình viên lẫn các doanh nghiệp.

Dự kiến sẽ còn nhiều cải tiến hơn nữa. Ngân hàng cho rằng SpaceX sẽ ra mắt các phiên bản mới hàng tháng cho đến tháng 12/2024. Grok 5 cũng sẽ ra mắt trước khi hết năm. Ngoài ra, họ cũng nhấn mạnh về Grok Bot – một trợ lý số có thể giúp xử lý nhiều công việc cho khách hàng doanh nghiệp.

Elon Musk đã cam kết sử dụng dữ liệu kỹ thuật của SpaceX cho những lần huấn luyện Grok sắp tới. JPMorgan tin rằng hơn hai thập kỷ kinh nghiệm phát triển tên lửa sẽ giúp Grok có lợi thế ở lĩnh vực kỹ thuật ứng dụng thực tiễn.

Tuy nhiên, đây không hẳn là một canh bạc “an toàn.” Đơn vị AI của SpaceX đã lỗ 1.26 tỷ USD trong quý vừa qua, chiếm tới 86% tổng chi phí đầu tư.

Một bài kiểm tra khác sắp diễn ra. Gần 370 triệu cổ phiếu sẽ được mở khóa vào ngày 09 và 10/09/2024, có thể khiến số lượng cổ phiếu lưu hành tăng thêm khoảng 20%. SPCX đã khá chật vật kể từ khi chào sàn lịch sử hồi tháng 06/2024, với giá giao dịch tại thời điểm viết bài là 137.85 USD.

JPMorgan nhận định rằng doanh số Grok dành cho doanh nghiệp sẽ dần chiếm tỷ trọng lớn hơn trong nguồn thu AI của SpaceX. Tuy nhiên, câu hỏi trước mắt là liệu câu chuyện AI này có đủ mạnh để vượt qua áp lực bán từ lượng cổ phiếu mới sắp tung ra không?