Elon Musk thật sự sở hữu bao nhiêu cổ phiếu SpaceX, và khi nào ông có thể bán?

Elon Musk hiện sở hữu trên giấy tờ 48.4% cổ phần SpaceX (SPCX). Tuy nhiên, tỷ lệ ông thực sự nắm giữ hiện nay chỉ khoảng 36%, tương đương gần 708 tỷ USD.

Các tiêu đề ngày thứ Sáu cho rằng giá trị cổ phần ông nắm giữ lên tới hơn 900 tỷ USD. Musk đã lên tiếng cho biết con số này không chính xác, và ông đã đúng. Nếu đọc kỹ hồ sơ, tổng số cổ phần Musk thực sự sở hữu là 4.77 tỷ cổ phiếu, thấp hơn tới 245 tỷ USD so với con số được nêu ra.

Hồ sơ có bốn khoản mục, chỉ hai mục thuộc về Musk

Ngày thứ Năm, Musk đã nộp mẫu Schedule 13G. Đây là mẫu mà Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) yêu cầu đối với bất cứ ai nắm giữ hơn 5% một công ty đại chúng. Hồ sơ này báo cáo Musk sở hữu 6,418,547,515 cổ phiếu, được chia thành bốn nhóm khác nhau.

• Hai trong bốn khoản này là số cổ phiếu Musk thực sự nắm giữ ngay lúc này.
• Các quỹ ủy thác do Musk kiểm soát hiện đang giữ 849,494,440 cổ phiếu loại A và 3,916,980,790 cổ phiếu loại B.

Tổng cộng, Musk sở hữu 4,766,475,230 cổ phiếu.

Hai khoản còn lại chỉ là cam kết trong tương lai. Cụ thể, có 1,302,072,285 cổ phiếu bị hạn chế vẫn chưa được phân phối. Ngoài ra, Musk có quyền mua thêm 350,000,000 cổ phiếu thông qua quyền chọn mua cổ phiếu, nhưng ông vẫn chưa thực hiện quyền này.

Theo quy định của SEC, Musk vẫn phải kê khai toàn bộ số cổ phần có quyền biểu quyết hoặc có thể sở hữu trong vòng 60 ngày tiếp theo, nên tỷ lệ 48.4% của SpaceX là câu trả lời mang tính pháp lý đúng. Tuy nhiên, đây không phải là phần Musk thực sự đang nắm giữ.

Bức tranh sẽ khác nếu tách chúng ra. Tính đến ngày 28/07, SpaceX có 13,181,779,945 cổ phiếu lưu hành. Số cổ phần Musk thực sở hữu hiện chiếm 36.2% tổng số này.

Với giá cổ phiếu ngày thứ Hai là 147.81 USD, tăng 6%, giá trị sở hữu thực chất của Musk là khoảng 708 tỷ USD thay vì 953 tỷ USD như nhiều người dự đoán.

1.3 tỷ cổ phiếu phụ thuộc vào sao Hỏa, SpaceX định giá chúng bằng 0

Musk cũng đã lên tiếng xác nhận điều này vài giờ sau khi hồ sơ được tiết lộ.

A bunch of it only vests on extremely crazy good outcomes for SpaceX, so actual full vested percentage is lower

— Elon Musk (@elonmusk) August 13, 2026

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức mới nhất

Bản cáo bạch IPO nêu rõ ý nghĩa của điều này. Hội đồng quản trị đã trao cho Musk 1 tỷ cổ phiếu bị hạn chế vào tháng 01/2024, chia thành 15 giai đoạn nhận thưởng.

Mỗi giai đoạn yêu cầu đạt một mục tiêu về vốn hóa thị trường, tăng từ 500 tỷ USD lên 7,5 nghìn tỷ USD. Ngoài ra, mỗi lần nhận thưởng còn phải kèm điều kiện SpaceX xây dựng được một khu dân cư thường xuyên trên sao Hỏa với ít nhất một triệu người. Cả hai điều kiện này đều phải được đáp ứng liên tục.

🇺🇸 SpaceX tied Elon's pay to a Mars colonyBoard approved: 200 million super-voting shares if they hit $7.5 TRILLION valuation AND build a permanent Mars city with 1 million people.Plus 60M more if they run 100 terawatts of space data centers.Zero if they miss. This is how… pic.twitter.com/oQYiAm54Nq

— Mario Nawfal (@MarioNawfal) April 29, 2026

Một phần thưởng khác liên quan đến 302,072,285 cổ phiếu, chuyển giao từ sáp nhập xAI và được phát hành lại hồi tháng 03/2024. Phần này cũng chia thành 12 đợt, với mức vốn hóa yêu cầu từ 1.065 nghìn tỷ USD đến 6.565 nghìn tỷ USD, đồng thời cần các trung tâm dữ liệu ngoài trái đất cung cấp 100 terawatt công suất tính toán mỗi năm.

Điều đáng chú ý nhưng chưa ai đưa tin là: SpaceX đánh giá các điều kiện trên đều khó xảy ra vào thời điểm 31/03, nên chưa ghi nhận bất kỳ chi phí thưởng cổ phiếu nào cho chúng.

Công ty định giá giá trị các cổ phần này là 0 USD do không kỳ vọng sẽ phải trả các khoản này. Các nhà giao dịch cũng đồng tình với điều đó.

Trên thị trường Kalshi, khả năng tàu Starship chở người lên sao Hỏa trước năm 2030 chỉ được đánh giá ở mức 13%, với tổng khối lượng giao dịch chỉ 52,405 USD, cho thấy thị trường vẫn còn rất mỏng.

350 triệu quyền chọn cổ phiếu lại là một câu chuyện khác. Chúng đã đủ điều kiện chuyển đổi vào tháng 01/2024, giá thực hiện là 8.3998 USD/cổ phiếu và có hiệu lực đến năm 2031. Musk sẽ cần khoảng 2.94 tỷ USD tiền mặt để chuyển thành cổ phiếu, trị giá khoảng 52 tỷ USD.

Điều gì thay đổi trước tháng 06/2027

Hiện tại, Musk vẫn chưa thể bán bất kỳ cổ phần nào. Ông đã đồng ý với điều khoản khóa cổ phiếu trong 366 ngày kể từ lúc SpaceX chốt giá IPO vào tháng 06 vừa qua, và cổ phiếu của ông không có điều khoản miễn trừ nào cho phép bán sớm. Ngày mà Musk có thể tự do giao dịch cổ phần của mình là 12/06/2027.

Các cổ đông khác đã rút lui trước. Khoảng 319 triệu cổ phiếu được phát hành miễn phí vào thứ Năm, là một phần trong nhiều đợt phát hành kéo dài đến năm 2027. Nếu ai đó muốn dự đoán số lượng cổ phiếu mà Musk sẽ nắm giữ thì nên dùng con số 4.77 tỷ cổ phiếu, không phải 6.42 tỷ.

Các nhà giao dịch muốn đầu tư vào SpaceX mà không phải chờ đợi đã tìm cách khác. Ba SpaceX token đã được ra mắt trên Solana ngay trong ngày công ty niêm yết, và giao dịch 24/7 không ngừng nghỉ. Nhà sáng lập lại là người nắm giữ vị thế ít thanh khoản nhất trong chính công ty của mình.

Một con số vẫn không thay đổi. Dù các cổ phiếu bị giới hạn quyền chuyển nhượng chưa được xác nhận quyền sở hữu, Musk vẫn được quyền biểu quyết với số cổ phiếu đó, giữ lại 82.4% quyền biểu quyết khi niêm yết. Tỷ lệ sở hữu của ông ấy trên giấy tờ có thể giảm, nhưng quyền kiểm soát thì vẫn nguyên vẹn.