Các tổ chức hiện chiếm 72% dòng tiền OTC của crypto, theo dữ liệu từ Wintermute

Các nhà đầu tư tổ chức chiếm đến 72% khối lượng giao dịch spot trên bàn OTC của Wintermute trong nửa đầu năm 2026, tăng mạnh so với mức 59% một năm trước đó. Sự thay đổi này là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy hiện nay phố Wall – chứ không phải các nhà đầu tư nhỏ lẻ – mới là lực lượng dẫn dắt thị trường crypto.

Báo cáo giao dịch OTC của Wintermute cho rằng thay đổi này đến từ một thị trường gấu kéo dài, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ chuyển sang giao dịch cổ phiếu. Sự vắng mặt của nhóm này đã giúp dòng vốn tổ chức đóng vai trò lớn hơn trong việc định hình giá cả.

Phố Wall ngày càng chiếm ưu thế trên thị trường crypto

Các quỹ đầu cơ, bộ phận quản lý tài sản số (DATs), công ty quản lý tài sản và các văn phòng đầu tư gia đình là những đơn vị góp phần lớn giúp nhóm tổ chức đạt tỷ trọng 72% – mức cao nhất từ trước đến nay, theo Wintermute.

72% of the spot flow through our OTC desk now comes from institutions, the highest share on recordHedge funds, DATs, asset managers, family officesUp from 59% in 1H25 and 61% in 2H25At three quarters of volume, institutional flow defines market structure pic.twitter.com/CCerQIKdAg

— Wintermute (@wintermute_t) July 30, 2026

Mức này so với 61% trong nửa sau năm 2025 và 59% vào nửa đầu năm 2025.

“Khi các nhà đầu tư tổ chức chiếm đến ba phần tư giao dịch, dòng tiền tổ chức chính là yếu tố định hình cấu trúc thị trường.”

Wintermute giải thích rằng sự áp đảo này đến từ việc biến động giá đã giảm mạnh. Độ biến động thực tế của Bitcoin (BTC) đã giảm gần một nửa qua các chu kỳ, từ khoảng 70% xuống còn 45%.

Ngày càng nhiều tổ chức kiên nhẫn giữ vị thế qua các đợt biến động thay vì chạy theo sóng ngắn, điều này giúp biến động giá giảm xuống.

Việc tập trung này tiếp nối xu hướng mà BeInCrypto từng theo dõi trước đó. Các khoản đầu tư lớn của tổ chức vào crypto hiện chủ yếu tập trung vào Bitcoin, Ethereum và một số ít token DeFi nổi bật, thay vì rải đều lên những token vốn hóa thấp.

Tổ chức phản ứng nhanh hơn các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường crypto

Cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ đều đổ tiền vào token khi giá và khối lượng giao dịch tăng mạnh. Tuy nhiên, sự khác biệt nằm ở thời gian họ nắm giữ vị thế.

Dòng tiền tổ chức thường rút ra chỉ sau một ngày tăng giá. Ngược lại, nhà đầu tư nhỏ lẻ có xu hướng bám trụ khoảng ba ngày sau khi thị trường sôi động.

When a token runs, institutions are out in a day and retail takes threeBoth cohorts pile in when volume and price surge, the difference is how long they stayWith retail proportionally smaller in 2026, altcoin momentum fades faster than before pic.twitter.com/oZa20JOYrd

— Wintermute (@wintermute_t) July 30, 2026

Hiện nay, tỷ trọng giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong thị trường đang giảm. Vì vậy, động lực tăng giá của các altcoin có thể kết thúc nhanh hơn so với các chu kỳ trước đây.

Phái sinh và token hóa đang dẫn dắt thị trường

Hoạt động của các tổ chức không chỉ dừng lại ở giao dịch spot. Khối lượng giao dịch quyền chọn altcoin trên bàn OTC của Wintermute đã tăng khoảng 3.4 lần trong vòng một năm qua, từ nửa sau năm 2025 đến nửa đầu năm 2026.

Xu hướng này bắt đầu từ các giao dịch sinh lợi trên những token lớn như Bitcoin và Ethereum (ETH), sau đó lan rộng dần sang các altcoin khác.

Dòng vốn tìm kiếm lợi nhuận thường giúp giảm biến động giá thay vì đẩy giá biến động mạnh hơn. Wintermute cho biết hiệu ứng này, vốn rõ nét trên Bitcoin và Ethereum, giờ cũng đã lan sang altcoin.

Bên cạnh đó, các tài sản ngoài đời thực dạng token hóa (RWA) là các crypto token đại diện sở hữu tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu hoặc bất động sản. Lĩnh vực này đã tăng trưởng gần 50%, lên 31 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026.

Đây cũng là xu hướng chung. Tài sản token hóa đang trở thành điểm sáng hiếm hoi về tăng trưởng của thị trường, dù khối lượng giao dịch nhiều nơi khác sụt giảm.

Điều này có ý nghĩa gì cho mùa altcoin?

Wintermute đánh giá sự thay đổi hiện tại khá đơn giản: Thị trường ngày càng phản ánh đặc điểm của nhóm tham gia chủ đạo – đó là sự kiên nhẫn, chọn lọc kỹ lưỡng token, đồng thời ưu tiên phái sinh thay vì giao dịch spot truyền thống.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn có xu hướng “ôm” đa dạng nhiều loại tài sản hơn so với tổ chức. Nếu dòng vốn tổ chức tiếp tục chi phối thị trường, đợt tăng giá tiếp theo có thể sẽ chỉ mang lại phần thưởng cho một số ít đồng coin, thay vì tràn lan như các chu kỳ trước.