Bitcoin tăng 9% trong tháng 07/2024, nhưng dữ liệu on-chain cho thấy niềm tin còn yếu

Bitcoin (BTC) đang hướng tới việc ghi nhận mức tăng đầu tiên trong một tháng kể từ tháng 04/2024, nhưng đà tăng giá này lại diễn ra trong bối cảnh hoạt động giao dịch trên thị trường yếu đi rõ rệt. 

Bitcoin đã tăng 9.3% trong tháng 07/2024, trong khi khối lượng giao dịch giao ngay lại giảm xuống mức thấp nhất nhiều năm. Nhu cầu từ các tổ chức tài chính cũng giảm dần, cho thấy sự khác biệt giữa mức tăng giá và mức độ tham gia của thị trường.

Khối lượng giao dịch spot của Bitcoin xuống mức thấp nhất gần 3 năm qua

Theo số liệu từ Coinglass, Bitcoin đã giảm 20.4% trong tháng 06/2024, trở thành tháng tệ nhất của đồng coin này kể từ tháng 06/2022. Trước đó, BTC chỉ giảm 3.5% trong tháng 05/2024.

Tuy nhiên, tháng 07/2024 đã chấm dứt chuỗi giảm liên tiếp này. Giá Bitcoin mở cửa tháng ở vùng 58,000 USD vào ngày 01/07/2024, cũng là mức thấp nhất tháng. Từ đó đến nay, giá BTC chủ yếu có xu hướng đi lên và vẫn duy trì sắc xanh dù vừa có điều chỉnh nhẹ gần đây.

Tại thời điểm viết bài vào thứ Năm, giá Bitcoin đang giao dịch quanh mức 64,058 USD, tăng 0.58% so với 24 giờ trước.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Dù vậy, các hoạt động giao dịch lại không thể theo kịp đà phục hồi của giá BTC. Theo K33 Research, khối lượng giao dịch spot trung bình mỗi ngày của Bitcoin trong tháng 07/2024 chỉ đạt khoảng 2.2 tỷ USD. Công ty này còn nhận định tháng 07/2026 sẽ là tháng có khối lượng giao dịch spot trung bình mỗi ngày thấp nhất kể từ tháng 11/2023.

“Mức open interest trên CME tiếp tục ở mức thấp nhất trong nhiều năm, open interest của hợp đồng tương lai không kỳ hạn cũng ổn định quanh mức 300,000 BTC,” bản báo cáo cho biết.

Chuyên gia phân tích on-chain Darkfost đã theo dõi tình trạng suy giảm này trên từng sàn giao dịch lớn. Theo báo cáo của ông, khối lượng giao dịch spot Bitcoin đã giảm hơn 75% so với cuối năm 2024.

Binance chỉ xử lý hơn 35 tỷ USD trong tháng 07/2024, trong khi con số này là 246 tỷ USD vào tháng 11/2024. Khối lượng giao dịch trên Bybit giảm 85%, OKX giảm 67% và Coinbase giảm 61% trong cùng giai đoạn.

“Với bối cảnh này, để Bitcoin quay trở lại xu hướng tăng mạnh có lẽ phải chờ những thay đổi ở cấp vĩ mô, quan trọng hơn là cần có sự trở lại của lực cầu – yếu tố duy nhất thực sự có thể kéo khối lượng giao dịch lên lại,” chuyên gia này nhận định.

Glassnode đo lường sự sụt giảm không bằng USD mà theo số lượng coin, nhằm loại bỏ ảnh hưởng từ biến động giá. Nếu tính theo số lượng coin, khối lượng giao dịch spot hiện đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2019. Khối lượng giao dịch spot của thị trường crypto đã ở xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng qua.

Dòng tiền lên sàn không thể hiện áp lực bán hay sự khan hiếm

Kênh thứ hai thậm chí còn yên ắng hơn. Theo nhà phân tích Axel Adler Jr., chưa có dấu hiệu xu hướng rõ rệt nào về sự dịch chuyển nguồn cung Bitcoin trên các sàn giao dịch.

Lượng Bitcoin nạp vào các sàn hiện ở mức trung bình gần 60,000 BTC/30 ngày. Con số này tương đương khoảng 76% so với mức trung bình 1 năm trước là 79,000 BTC. Một năm trước, lượng nạp lên sàn đạt gần 100,000 BTC, tức đã giảm khoảng 1/4 sau 12 tháng.

Dòng chênh lệch giữa nạp vào và rút ra hiện tại khoảng -1,300 BTC, giảm nhẹ so với con số dương của tuần trước đó.

“Các sàn giao dịch không tích trữ thêm nguồn cung, nhưng cũng không xuất hiện việc rút coin hàng loạt khiến nguồn cung thanh khoản sụt giảm,” chuyên gia phân tích này cho biết.

Glassnode cũng có quan điểm tương tự khi nhìn từ chiều ngược lại. Hoạt động nạp và rút Bitcoin đều giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 3 năm gần đây.

“Tình trạng này giống như sự thờ ơ với thị trường, thay vì phân phối hay tích lũy, đây cũng là đặc điểm thường thấy ở giữa giai đoạn bear market. Khi hoạt động on-chain trầm lắng, không có lượng cung nổi bật nào sẵn sàng hấp thụ cú hích về lực cầu nếu có,” theo báo cáo của Glassnode.

Nhu cầu với ETF Bitcoin giảm dần trong tháng 07/2024 rồi chuyển sang âm

Kênh đầu tư tổ chức cho thấy bức tranh rõ ràng nhất. Dòng tiền vào các ETF Bitcoin giao ngay ở Mỹ quay lại trạng thái dương vào đầu tháng 07/2024, tuy nhiên đã giảm dần trong từng tuần cho tới khi chuyển sang âm.

Tuần kết thúc vào ngày 10/07 ghi nhận mức thu hút 197.4 triệu USD. Những tuần sau đó thu hút lần lượt 75.7 triệu USD và 33.8 triệu USD. Tuy nhiên, tuần tính đến ngày 29/07 lại ghi nhận dòng tiền rút ròng 29.3 triệu USD.

Quy mô này khá khiêm tốn nếu so với những diễn biến gần đây. Lượng rút ròng ETF kỷ lục vào tháng 06 đã hàng tỷ USD nên mức của tháng 07 cho thấy sự thờ ơ hơn là tâm lý rút vốn mạnh.

Tổng thể, đà hồi phục của Bitcoin trong tháng 07 vẫn dựa trên nền tảng khá mong manh. Yếu tố mùa vụ cũng có thể sẽ gây bất lợi. Trong bốn tháng 08 gần nhất, Bitcoin đều giảm giá với mức lợi nhuận trung bình hàng tháng là -7.49%.

Để phá vỡ xu hướng này, thị trường có thể cần một chất xúc tác đủ mạnh, bên cạnh việc lực cầu từ nhà đầu tư tổ chức và giao dịch giao ngay phải tăng trở lại. Nếu không có những yếu tố này, mức tăng giá của tháng 07 khó có thể duy trì lâu dài.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi nhận định chuyên sâu từ các chuyên gia và nhà báo