Kioxia có thể lên kế hoạch chia cổ tức và mua lại cổ phiếu sau khi cổ phiếu giảm 65%

Cổ phiếu Kioxia Holdings Corp. đã giảm 65% so với đỉnh tháng 06. Đợt lao dốc này đang làm dấy lên kỳ vọng rằng nhà sản xuất chip nhớ Nhật Bản sẽ đẩy nhanh việc chia cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Đợt bán tháo này đã “thổi bay” khoảng 245 tỷ USD vốn hóa thị trường của Kioxia kể từ ngày 22/06/2024. Cổ phiếu từng có thời điểm đưa Kioxia trở thành công ty giá trị nhất Nhật Bản ngay trước khi đợt giảm bắt đầu.

Từ thăng hoa đến lao dốc

Kioxia đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo vào tháng 12/2024 và cổ phiếu tăng mạnh xuyên suốt năm 2025, khi các trung tâm dữ liệu đua nhau mua NAND flash phục vụ phát triển AI. Cổ phiếu này đã tăng hơn 500% chỉ trong năm đó. Đà tăng tiếp tục trong năm 2026 nhờ nguồn cung chip nhớ khan hiếm, giúp lợi nhuận Kioxia tăng vọt.

Đến ngày 22/06/2024, giá cổ phiếu đạt mức cao nhất mọi thời đại là 112,700 yên. Vốn hóa thị trường của Kioxia thậm chí vượt qua cả Toyota Motor, giúp Kioxia trở thành công ty giá trị nhất Nhật Bản trong một thời gian ngắn.

Bán tháo diễn ra trên diện rộng ở các cổ phiếu liên quan đến AI khắp thế giới trong tháng 07/2024. Nhà đầu tư bắt đầu lo ngại vị thế đầu tư quá đông và đà tăng hạ nhiệt ở lĩnh vực AI. Các nhà sản xuất NAND Trung Quốc cũng tăng mạnh công suất, khiến nhiều người lo không biết khả năng chi phối giá bán của Kioxia còn duy trì được bao lâu.

Cổ phiếu Kioxia giảm cùng với các đối thủ lớn ở Hàn Quốc như SK Hynix và Samsung. Hai công ty này cũng chứng kiến cổ phiếu giảm hai con số trong cùng tuần Kioxia sụt mạnh.

Mua lại cổ phiếu có thể thể hiện sự tự tin

Các chuyên gia phân tích nhận định, giá cổ phiếu giảm sâu đã tạo điều kiện thuận lợi hơn cho kế hoạch mua lại cổ phiếu. Động thái này sẽ bổ sung cho kế hoạch cổ tức mà ban lãnh đạo Kioxia đã công bố trong buổi gặp nhà đầu tư tháng 06 vừa qua.

Kioxia cho biết hồi tháng 05/2026, việc trả cổ tức vẫn là ưu tiên hàng đầu. Dù vậy, ban lãnh đạo vẫn để ngỏ khả năng linh hoạt, có thể sẽ mua lại cổ phiếu tùy tình hình thực tế. Một phát ngôn viên Kioxia nói rằng công ty vẫn cân nhắc việc này và chưa đưa ra quyết định cuối cùng.

Ikuo Mitsui, quản lý quỹ tại Aizawa Securities, chia sẻ rằng lý do mua lại cổ phiếu quan trọng không kém chính hành động mua lại.

“Việc mua lại có thể cho thấy ban lãnh đạo cho rằng cổ phiếu đang bị bán quá mức.”

— Ikuo Mitsui, Bloomberg

Kioxia đang có nguồn tiền mặt dồi dào để thực hiện bất kỳ động thái nào. Theo SK Kim, nhà phân tích tại Daiwa Securities Capital Markets Korea, các hợp đồng cung ứng dài hạn và nhu cầu ổn định từ các trung tâm dữ liệu giúp Kioxia có lượng dòng tiền tự do mạnh.

Ông Kim nhận định, nếu tăng chi trả cho cổ đông, Kioxia có thể thực sự thu hút thêm các nhà đầu tư giá trị bên cạnh các quỹ đầu tư tăng trưởng và quỹ phòng hộ đã sẵn sàng tham gia.

Đà giảm này nối tiếp xu hướng điều chỉnh diện rộng của các cổ phiếu chip do lo ngại làn sóng bán tháo nhóm cổ phiếu AI, từng khiến cổ phiếu Kioxia giảm 45% vào tháng trước. Cạnh tranh ngày càng quyết liệt từ các đối thủ Trung Quốc càng làm áp lực tăng mạnh thêm. Những yếu tố này cũng ảnh hưởng lớn đến SK Hynix và Samsung tại Hàn Quốc.

Kioxia sẽ công bố kết quả kinh doanh quý đầu năm tài chính vào thứ Sáu tới. Nhà đầu tư đang chờ đợi các thông tin rõ ràng về lộ trình chia cổ tức, đồng thời muốn biết liệu kế hoạch mua lại cổ phiếu sẽ chuyển từ ý tưởng thành chính sách cụ thể hay không.