Cổ phiếu Hut 8 tăng tới 200% vào năm 2026 khi mảng khai thác Bitcoin gặp khó khăn

Cổ phiếu Hut 8 Corp. (HUT) đã dao động từ 44 USD đến 133 USD trong năm 2026, tăng khoảng 200% tính từ đáy lên đỉnh, theo dữ liệu từ TradingView.

Hiện tại, cổ phiếu này đang giao dịch quanh mức 108 USD, tăng khoảng 128% so với đầu năm, sau khi Hut 8 ký một hợp đồng thuê lên đến 9.8 tỷ USD, kéo dài 15 năm với một công ty công nghệ lớn nhưng chưa được tiết lộ tên.

Bước chuyển hướng sang AI

Chia sẻ với CNBC, CEO Asher Genoot cho biết đây là minh chứng cho thấy sự chuyển hướng của Hut 8 từ đào Bitcoin sang xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đã mang lại lợi ích rõ rệt cho các cổ đông.

Hợp đồng thuê mới này giúp bổ sung thêm 704 megawatt công suất cho Beacon Point, khuôn viên trung tâm dữ liệu AI của Hut 8 tại Texas, và dự kiến sẽ mang lại doanh thu khoảng 653 triệu USD mỗi năm. Genoot cho biết chỉ cách đây khoảng một năm, Hut 8 chưa có bất kỳ doanh thu nào từ mảng AI.

Hiện tại, Hut 8 đã có khoảng 27 tỷ USD doanh thu AI được ký kết theo hợp đồng, cùng mức lợi nhuận EBITDA hàng năm xấp xỉ 1.75 tỷ USD.

Chuyện gì đã xảy ra với mảng đào Bitcoin?

Trước đây, Hut 8 được biết đến chủ yếu là công ty đào Bitcoin, nhưng hiện tại công ty đã không còn trực tiếp vận hành hoạt động đào Bitcoin nữa. Đến tháng 03/2025, họ đã chuyển giao mảng này sang cho American Bitcoin Corp. (ABTC), một công ty con niêm yết riêng biệt mà Hut 8 nắm đa số cổ phần và Eric Trump cùng Donald Trump Jr. cũng có cổ phần.

Trái ngược với sự chuyển đổi sang AI của Hut 8, ABTC lại tập trung phát triển mạnh mảng đào coin, mở rộng quy mô và tích lũy thêm Bitcoin (BTC) dự trữ cho đến năm 2026.

Thế nhưng, quyết định này lại không thành công đối với các cổ đông của ABTC. Cổ phiếu công ty này đã giảm hơn 76% trong năm 2026, khiến tài sản của Eric Trump bốc hơi hơn 600 triệu USD và cho thấy kịch bản cổ phiếu American Bitcoin giảm mạnh như trước đây.

Câu chuyện AI và làn sóng phản đối

Dù đã chuyển hướng thành công, Hut 8 vẫn bị soi xét vì bị cho là khiến giá điện tăng cao. Genoot đã bác bỏ một bài báo của New York Times cáo buộc các trung tâm dữ liệu (như của Hut 8) làm hóa đơn điện tại PJM Interconnection – nơi vận hành điện cho 13 bang và Washington, D.C. – tăng thêm 6.3 tỷ USD.

Bài báo này cho rằng nguyên nhân chủ yếu do một cuộc đấu giá công suất do PJM tổ chức vào ngày 30/06. Genoot trả lời công khai rằng: “Điều đó không đúng”, đồng thời nhấn mạnh hầu hết các công ty xây dựng trung tâm dữ liệu, bao gồm cả Hut 8, đều tự chịu chi phí nâng cấp và truyền tải điện thay vì để người dân phải chịu phí này.

Tuy nhiên, các nhà phân tích độc lập cho rằng bức tranh của Hut 8 không hẳn toàn màu hồng. Một bài phân tích trên Seeking Alpha về kết quả kinh doanh quý 1/2026 của Hut 8 chỉ ra công ty lỗ ròng 253 triệu USD và biên lợi nhuận âm ở mảng hạ tầng số. Bản phân tích này cũng cho rằng doanh thu thực sự từ AI của Hut 8 phải đến quý 2/2027 mới ghi nhận được đáng kể.

Biểu đồ cổ phiếu của Hut 8 và ABTC hiện đang thể hiện hai câu chuyện trái ngược nhau. Việc 27 tỷ USD doanh thu AI ký hợp đồng của Hut 8 có biến thành “tiền thật” trước khi ABTC phục hồi từ mảng đào coin hay không sẽ quyết định câu chuyện nào sẽ thắng thế.