Bitcoin chạm đáy chưa? Dữ liệu on-chain cho thấy gần tới

Bitcoin (BTC) đã trải qua những biến động mạnh mẽ trong vài tháng gần đây, nhưng dữ liệu on-chain cho thấy các điều kiện để BTC tạo đáy đang dần hình thành. Tuy nhiên, các tín hiệu xác nhận cho một đợt phục hồi hoàn toàn vẫn chưa xuất hiện.

Theo Glassnode, giai đoạn giảm giá đã bước vào giai đoạn cuối, tuy nhiên cần thêm một số chỉ số đồng thuận trước khi có thể xác nhận sự đảo chiều bền vững.

Quá trình tạo đáy của Bitcoin đang tiến triển

Trong báo cáo mới nhất, Glassnode cho biết Bitcoin tiếp tục thể hiện đặc điểm của một thị trường gấu ở giai đoạn cuối dựa trên nhiều chỉ báo on-chain khác nhau.

Glassnode nhận định Bitcoin đã giao dịch dưới cả True Market Mean và Short-Term Holder Cost Basis kể từ đầu tháng 02/2026. Theo Glassnode, hai mức này lần lượt ở 76,600 USD và 72,200 USD. Việc giao dịch thấp hơn mức này suốt 5 tháng là một trong những đợt giảm giá kéo dài lâu nhất trong lịch sử Bitcoin. 

“Việc tích lũy kéo dài ở vùng giá thấp như vậy, khi dòng vốn mới liên tục được rót vào dưới giá vốn của cả những người mua gần đây và phần lớn thị trường đang hoạt động, đã từng là nền tảng cho các chu kỳ tạo đáy trước đó và cũng là vùng hấp dẫn cho các nhà đầu tư theo giá trị,” Glassnode chia sẻ.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Đồng thời, các nhà đầu tư dài hạn là nhóm đang bán ra nhiều nhất hiện tại. Tỷ lệ giá trị thực do các khoản lỗ từ nhà đầu tư dài hạn (30D-SMA) chiếm đã tăng lên 43%, so với mức 15% hồi tháng 02.

Glassnode cho biết làn sóng đầu hàng của nhóm này gần đây đạt đỉnh gần 280 triệu USD mỗi ngày, mức cao nhất kể từ tháng 12/2022 và vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Nhu cầu từ các tổ chức vẫn còn yếu. Dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã giảm còn 88.9 triệu USD/ngày so với đỉnh hồi tháng 06/2026, nhưng nhìn chung dòng tiền vẫn âm.

Cùng lúc, vị thế trên thị trường phái sinh cũng cho thấy sự thận trọng. Dù tỷ lệ put/call đã giảm xuống 0.56 – mức thấp nhất năm 2026, nhưng độ lệch và biến động vẫn phản ánh kỳ vọng về rủi ro giảm tiếp tục.

“Thị trường cần thêm thời gian để áp lực đầu hàng giảm nhiệt, dòng tiền từ các tổ chức được ổn định hơn, và lý tưởng nhất là Bitcoin duy trì được trên True Market Mean, trước khi xác suất đảo chiều trạng thái thị trường trở nên rõ ràng hơn,” Glassnode nhận định.

Tại sao tháng 07 có thể khả quan hơn

Tuy nhiên, lịch sử cho thấy những dấu hiệu tích cực cho phe mua. Đa số tháng 07 trong mười năm qua, Bitcoin đã đóng cửa ở mức giá cao hơn so với đầu tháng.

Theo CryptoQuant, trong các năm thị trường gấu như 2018 và 2022, Bitcoin đều tăng mạnh trong tháng 07 với mức tăng lần lượt khoảng 20% vào tháng 07/2018 và 17% vào tháng 07/2022.

Bitcoin tends to rally in July, even in bear markets.In 2018 and 2022, BTC gained +20% and +17% in July despite weak broader trends.With Bitcoin entering this July fresh off a $57.7K bear-market low, seasonality now skews near-term risk toward more upside. pic.twitter.com/VQuNbfzL7L

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) July 8, 2026

Nhu cầu thị trường cũng có xu hướng ổn định trở lại. Dữ liệu CryptoQuant cho thấy lực cầu tổng thể phục hồi từ vùng co lại gần 650,000 BTC vào đầu tháng 06 trở về mức cân bằng. Nhà đầu tư Mỹ cũng đã quay lại thị trường. Chỉ số Coinbase Premium Index tăng lên -0.062 khi Bitcoin bật lại từ 57,000 USD.

Tuy vậy, Bull Score Index của CryptoQuant hiện chỉ ở mức 20, còn khá xa so với ngưỡng 60 để có thể xác nhận động lực tăng trưởng bền vững.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin giao dịch quanh mức 62,904 USD. Một số cuộc tấn công mới của Mỹ vào Iran đã khiến các tài sản rủi ro bị ảnh hưởng, làm mất đi một phần thành quả tăng giá của Bitcoin kể từ vùng đáy 57,700 USD.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để theo dõi các lãnh đạo và nhà báo chia sẻ phân tích chuyên sâu