Nvidia ra mắt mô hình AI mới, nhưng Michael Burry lại bán khống cổ phiếu hãng

NVIDIA mở rộng mảng hạ tầng AI với một mô hình hoàn toàn mới nhằm đẩy nhanh việc triển khai công suất tính toán cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây trên thế giới.

Động thái này xuất hiện khi Michael Burry gia tăng vị thế bán khống cổ phiếu NVIDIA, tạo nên tranh cãi gay gắt về tiềm năng tăng trưởng của lĩnh vực AI.

Mô hình AI Compute mới của NVIDIA là gì

Mô hình AI compute mới của NVIDIA cho phép các nhà cung cấp dịch vụ đám mây triển khai phần cứng tiên tiến nhờ vào các thỏa thuận chia sẻ doanh thu và hỗ trợ tín dụng. Mục tiêu là giảm những rào cản về hạ tầng đối với startup, doanh nghiệp, nhà phát triển mô hình cũng như các đơn vị AI khu vực.

Doanh thu của công ty đến từ việc bán phần cứng lẫn việc sử dụng dịch vụ đám mây dựa trên năng lực tính toán được hỗ trợ. Cách tiếp cận này giúp đẩy nhanh việc xây dựng những “nhà máy AI” quy mô lớn, có khả năng xử lý các tác vụ suy luận và những ứng dụng sử dụng nhiều token.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất ngay khi có

AI is shifting from model training to always-on token production, and that shift demands a new business model.NVIDIA is partnering with AI clouds to deploy large‑scale, multi‑tenant AI factories through revenue-sharing and credit-support. This opens up compute access to the… pic.twitter.com/PSQdTQJTga

— NVIDIA (@nvidia) July 2, 2026

Chiến lược này giúp giải quyết một trong những thách thức lớn nhất của ngành: nguồn vốn khổng lồ cần thiết để xây dựng hạ tầng AI. Bằng việc hỗ trợ đối tác mở rộng công suất nhanh hơn, NVIDIA vừa muốn tăng tỷ lệ sử dụng hệ thống, vừa giúp cộng đồng tiếp cận tài nguyên tính toán tiên tiến dễ dàng hơn.

Các đối tác đầu tiên cho thấy quy mô cực lớn của chương trình. Sharon AI dự định triển khai tới 40,000 GPU Grace Blackwell GB300. Ở Indonesia, Firmus đang phát triển một khuôn viên AI lớn có thể hỗ trợ khoảng 170,000 GPU với nguồn điện lên đến 360 megawatt.

Tại sao Michael Burry đặt cược chống lại NVDA

Dù NVIDIA vẫn tăng trưởng mạnh mẽ, nhiều nhà đầu tư vẫn hoài nghi về việc liệu mức định giá cao nhờ AI có thể duy trì được bao lâu. Một trong những người nổi tiếng có quan điểm bi quan là Michael Burry — người từng dự đoán trước cuộc khủng hoảng nhà đất năm 2008.

Gần đây, Burry không đơn thuần chỉ cảnh báo về ngành này mà còn trực tiếp mở vị thế bán khống NVIDIA ở mức khoảng 198.09 USD/cổ phiếu, đồng thời đặt cược giá xuống đối với cổ phiếu Tesla, Applied Materials, Caterpillar và quỹ ETF iShares Semiconductor (SOXX).

🔥NEW: 'BIG SHORT' MICHAEL BURRY BETS AGAINST NVIDIA, TESLA AND CATERPILLARBurry disclosed new shorts against $NVDA, $TSLA, $CAT and $AMAT, calling the semiconductor index "a pure form of overvaluation" that is "rarely seen," per Business Insider.He shorted Caterpillar for… pic.twitter.com/qNJXMQRdV4

— Coin Bureau (@coinbureau) July 2, 2026

Lập luận của ông chủ yếu xoay quanh sự lạc quan quá mức với AI. Theo Burry, đầu tư mạnh vào trung tâm dữ liệu, chip và hạ tầng AI đang tạo ra tình trạng giống bong bóng công nghệ trong quá khứ.

Ông còn bày tỏ lo ngại về tốc độ lỗi thời của phần cứng quá nhanh, chuyện các công ty lớn đổ vốn mạnh tay và nguy cơ rằng tốc độ tăng trưởng nhu cầu cuối cùng cũng sẽ chậm lại.

Các nhà ủng hộ NVIDIA lại nhìn nhận vấn đề khác. Họ cho rằng nhu cầu về AI inference rất mạnh, giúp AI được doanh nghiệp ứng dụng nhiều hơn và củng cố vị thế dẫn đầu của NVIDIA trong mảng tính toán cao cấp. NVDA đang giao dịch quanh mức 195 USD/cổ phiếu tại thời điểm viết bài, đưa giá trị vốn hóa thị trường nhà sản xuất chip này lên khoảng 4.77 nghìn tỷ USD.

$NVDA Simplistically what this means for neoclouds,in my view, is it gives them certainty but takes away some of the upside. I think that’s a good deal for them.Also reduces $NVDA reliance on hyper scalers. So $META news yesterday almost irrelevant now too https://t.co/Xpz1WfCHhx

— SixSigmaCapital (@SixSigmaCapital) July 2, 2026

Điều này đã tạo ra một sự chia rẽ ngày càng rõ rệt ở phố Wall. Những người lạc quan với NVIDIA tin công ty vẫn là trung tâm của chu kỳ mở rộng AI kéo dài nhiều năm tới, trong khi Burry lại đặt cược vào kịch bản kỳ vọng đã vượt quá thực tế kinh tế. Vài quý tới sẽ quyết định quan điểm nào sẽ thắng thế.

Điều gì có thể xảy ra tiếp theo với NVIDIA

Những quý tới sẽ mang đến câu trả lời quan trọng cho cả phe ủng hộ lẫn phản đối. Thành công của NVIDIA phụ thuộc vào việc hiện thực hóa tham vọng “AI factory” và duy trì sự quan tâm mạnh mẽ cho các nền tảng hiện tại lẫn tương lai như Blackwell hay Rubin.

Các nhà đầu tư sẽ chú ý sát sao tới kết quả tài chính, những đối tác đám mây mới cũng như tiến độ triển khai hạ tầng. Nếu mức độ ứng dụng tiếp tục tăng tốc, NVIDIA có thể củng cố hơn nữa vị trí trung tâm trong hệ sinh thái AI toàn cầu.

Dù vậy, những lo ngại về định giá khó có thể biến mất. Nếu chi tiêu, tỷ lệ sử dụng hạ tầng hoặc nhu cầu doanh nghiệp giảm tốc, biến động sẽ tăng lên.

Kết quả là một “cuộc đấu” lớn giữa đổi mới công nghệ và nỗi lo rằng kỳ vọng đã đi trước thực tế kinh tế.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để gặp gỡ các nhà lãnh đạo và nhà báo chia sẻ góc nhìn chuyên sâu