Standard Chartered báo hiệu giai đoạn breakout của Ethereum với MicroStrategy là yếu tố kích hoạt

Geoffrey Kendrick của Standard Chartered cho rằng việc MicroStrategy lần đầu tiên bán Bitcoin kể từ năm 2022 có thể là tín hiệu cho thấy giai đoạn Ethereum bắt đầu vượt trội hơn so với BTC, mặc dù số lượng bán ra chỉ là một phần rất nhỏ trong tổng tài sản của công ty.

Trưởng Bộ phận Nghiên cứu Tài sản Số Toàn cầu của ngân hàng nhận định: việc MicroStrategy phá vỡ nguyên tắc “không bán” đã tạo lợi thế cho các công ty nắm giữ Ethereum. Họ có thể dựa vào phần thưởng staking để vận hành thay vì phải bán trực tiếp giống như Bitcoin.

MicroStrategy bán Bitcoin gây phản ứng mạnh trên thị trường

Theo hồ sơ công bố hôm thứ Hai, MicroStrategy đã bán ra 32 Bitcoin vào cuối tháng 05/2024, chỉ là một phần rất nhỏ trong kho dự trữ 843,706 BTC của họ. Số tiền thu được dùng để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi.

Mặc dù số tiền thu về chỉ khoảng 2.5 triệu USD, nhưng việc bán ra này đã phá vỡ câu chuyện lâu nay về việc công ty luôn giữ chặt Bitcoin, không bán trong mọi hoàn cảnh.

Giá Bitcoin hiện giao dịch ở mức 67,875 USD vào thứ Ba, giảm gần 5% trong vòng 24 giờ, khi tâm lý thị trường vẫn chịu ảnh hưởng tiêu cực từ động thái bán của MicroStrategy, tiếp tục tác động tiêu cực lên giá.

Đội tạo lập thị trường Wintermute cho biết, các quỹ đầu tư dài hạn đã bắt đầu mua Bitcoin qua các giao dịch OTC quanh mức giá hiện tại, coi đây là cơ hội hấp dẫn trong khoảng thời gian 18 tháng tới. Nhóm này cũng cho rằng vùng giá 60,000 – 65,000 USD là ngưỡng hỗ trợ quan trọng nếu giá giảm sâu hơn.

“…chúng tôi thấy các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu mua tích lũy qua sàn OTC, không cố đoán đáy của thị trường mà nhận định đây là mức giá hấp dẫn trong tầm nhìn 18 tháng tới,” đại diện Wintermute chia sẻ.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất

Không chỉ giá Bitcoin bị ảnh hưởng, cổ phiếu của MicroStrategy (MSTR) cũng giảm gần 10% chỉ trong hai phiên giao dịch gần đây.

Kendrick dự đoán ETH sẽ vượt trội hơn so với BTC

Kendrick dựa trên phản ứng của giá chứ không phải vào quy mô bán ra để củng cố lập luận của mình. Ông cho rằng đây là một sự thay đổi có tính cấu trúc trong mối quan hệ giữa hai đồng tiền mã hóa lớn nhất.

“Tôi coi ngày hôm qua là điểm bắt đầu cho giai đoạn ETH vượt trội hơn BTC.”

Ông dự đoán tỷ lệ ETH-BTC sẽ tăng từ mức khoảng 0.028 hiện tại lên 0.040 vào cuối năm nay, ngay cả khi MicroStrategy nhanh chóng mua lại nhiều hơn số Bitcoin đã bán.

Theo các mục tiêu dài hạn của Kendrick, giá ETH có thể đạt 4,000 USD vào cuối năm 2026 và 40,000 USD vào năm 2030.

Ngày thứ Hai vừa qua là một trong những lần ETH tăng giá mạnh so với BTC trong bối cảnh Bitcoin giảm giá kể từ đầu năm 2024, chỉ có 23 lần ETH thể hiện mức tăng mạnh hơn khoảng thời gian này.

“Những ngày như hôm qua là dấu mốc quan trọng, có thể tạo bước ngoặt cho tỷ lệ ETH-BTC.”

Lợi thế staking giúp các công ty quỹ Ethereum linh hoạt hơn

Lập luận chính của Kendrick là về sự chênh lệch lợi suất giữa hai loại tài sản này. Chủ sở hữu Ethereum có thể staking token để nhận lãi gần 3% mỗi năm, giúp các công ty quỹ Ethereum không chịu áp lực phải bán token như những đơn vị nắm giữ Bitcoin.

MicroStrategy lần này bán một lượng Bitcoin rất nhỏ để trả cổ tức cho cổ đông ưu đãi, qua đó lộ rõ khoảng cách giữa hai phe. Toàn bộ 32 BTC được bán với giá trung bình khoảng 77,135 USD/Bitcoin (chưa trừ phí).

Chỉ số nhân trên giá trị tài sản ròng (mNAVs) của BitMine và SharpLink gần đây đã giảm xuống thấp hơn so với Strategy.

Kendrick dự đoán khoảng cách này sẽ đảo ngược khi lợi suất staking tiếp tục cộng dồn và dòng vốn quay lại các quỹ dự trữ được hỗ trợ bởi Ethereum.

Bài kiểm tra tiếp theo sẽ là liệu MicroStrategy có phản ứng bằng cách mua lại mạnh hơn nhiều so với vị thế bán ra hay không, và liệu các phương tiện đầu tư vào kho bạc ETH có giữ được mức phí huy động vốn cao hơn khi bước sang nửa cuối năm.

Cho đến lúc đó, tỷ lệ ETH BTC vẫn là chỉ số phản ánh rõ nhất nhận định của Kendrick.