Chip cho thuê quan trọng nhất của Nvidia vừa giảm giá 40%: Tại sao đây là tin xấu cho cổ phiếu NVDA

Giá thuê GPU Nvidia (NVDA) H200 đã giảm khoảng 40% chỉ trong ba tuần, từ 7 USD xuống còn khoảng 4 USD mỗi giờ. Đợt điều chỉnh giá này đang thử thách câu chuyện về sự khan hiếm AI và làm gia tăng rủi ro ngắn hạn đối với cổ phiếu NVDA.

NVDA đóng cửa ở mức 214.25 USD vào ngày 28/05/2024 ngay trước khi có công bố mới nhất từ Ornn Compute Price Index. Việc giá thuê các chip Hopper đời cũ giảm đang làm dấy lên nghi ngại mới của các nhà đầu tư về khả năng duy trì nhu cầu của các “ông lớn” điện toán đám mây.

Các GPU đời cũ gây áp lực lên triển vọng tăng trưởng Nvidia

Việc giảm giá H200 cho thấy Nvidia đang chuyển giao giữa các thế hệ chip. Các chip Blackwell B200 và GB200 hiện được bán với mức giá cao khi nguồn cung Hopper dần ổn định trên các nền tảng đám mây mới, theo Ornn.

Việc GPU đời cũ giảm giá làm gia tăng những rủi ro về mặt kỳ vọng cho cổ phiếu được định giá dựa trên câu chuyện “khan hiếm vĩnh viễn” sau khi Nvidia công bố lợi nhuận kỷ lục.

“Giá thuê Nvidia H200 vừa sụp đổ từ 7 USD mỗi giờ xuống còn 4 USD chỉ trong ba tuần. Đó là mức giảm -40% cho tài sản quan trọng bậc nhất trong lĩnh vực công nghệ,” nhà phân tích Thierry Borgeat từ Arvy đã nhấn mạnh.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật những tin tức mới nhất

Các nhà phân tích vẫn lạc quan về NVDA

Phố Wall vẫn chưa tỏ ra lo lắng. Dan Ives của Wedbush tiếp tục giữ xếp hạng Outperform và mục tiêu giá 300 USD, nhấn mạnh sự bùng nổ của chi tiêu vốn cho AI. Trung bình dự báo của 43 nhà phân tích đặt ở mức khoảng 304 USD, cho thấy tiềm năng tăng 43%.

Yếu tố biến động lớn nhất nằm ở phía khách hàng. Một phân tích của Financial Times dự báo lợi nhuận AI giai đoạn 2025 đến 2030 có thể là -9.2% với Microsoft và -28.8% đối với Meta.

Những con số này đang làm dấy lên lo ngại bong bóng doanh thu AI khi dòng tiền tự do của các ông lớn đám mây ngày càng thắt chặt.

Nvidia vừa ghi nhận doanh thu đạt 81.6 tỷ USD trong quý trước với mức tăng trưởng 85%.

Mặc dù việc điều chỉnh giá H200 không phải là yếu tố quyết định làm thay đổi quan điểm đầu tư, nhưng nó đã cung cấp cho phe bi quan thêm một tín hiệu giá mới trước thềm báo cáo lợi nhuận tiếp theo.