Jim Cramer cảnh báo lợi nhuận Nvidia có thể chưa đủ làm hài lòng Phố Wall

Nvidia (NVDA) sẽ công bố kết quả quý đầu tiên của năm tài chính sau khi phiên giao dịch kết thúc vào thứ Tư. Phố Wall dự đoán doanh thu gần 79 tỷ USD, trong khi các phòng giao dịch buyside thì kỳ vọng số liệu cao hơn, khoảng 81 tỷ USD.

Nhà sản xuất chip này đang được thị trường đặt kỳ vọng rất cao. Giá cổ phiếu đã đóng cửa ở mức 220.61 USD vào thứ Ba, tăng mạnh từ 165 USD hồi cuối tháng 03. Điều này khiến bất kỳ sự hụt hơi nào về doanh thu hay biên lợi nhuận đều có thể gây thất vọng lớn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật các tin tức mới nhất ngay khi chúng diễn ra

Buyside đặt kỳ vọng doanh thu Nvidia cao hơn dự báo chung

Một bảng số liệu được JPMorgan công bố cho thấy sự chênh lệch rõ rệt. Dự báo chính thức của Nvidia là 78 tỷ USD trong khi dự đoán trung bình của Phố Wall là 78.6 tỷ USD. Tuy nhiên, khảo sát từ các phòng giao dịch buyside lại cho ra con số trung bình là 80.97 tỷ USD.

Kỳ vọng cho tương lai còn khác biệt hơn nữa. Buyside đang đặt mục tiêu doanh thu quý 07 là 89.71 tỷ USD và lợi nhuận cả năm tài chính 2027 (FY27) là 9.42 USD/cổ phiếu. Trong khi đó, dự báo từ phía các công ty chứng khoán lại thấp hơn, nằm trong khoảng 85 – 87 tỷ USD cho quý tới.

Mức độ kỳ vọng này rất quan trọng bởi giá cổ phiếu Nvidia đã tăng mạnh trước kỳ báo cáo. Cổ phiếu NVDA đã đạt đỉnh gần 235 USD tuần trước, rồi điều chỉnh về mức hiện tại. Thị trường quyền chọn hiện đang dự đoán cổ phiếu sẽ biến động khoảng 8 – 10% sau báo cáo.

Cramer cảnh báo kịch bản “bán ra khi tin tốt” lặp lại

Theo Jim Cramer, diễn biến giá cổ phiếu NVDA sau báo cáo tài chính gần như đã thành thông lệ. Ông cảnh báo về khả năng giá tăng mạnh ban đầu, sau đó lại quay đầu giảm rất nhanh.

“Mẫu hình mà chúng ta đã quá quen thuộc ở Nvidia: cổ phiếu tăng vọt ban đầu trong khoảng 10-12 phút, rồi bị bán tháo không ngừng, khiến giá xuống tới mức phá vỡ biểu đồ kỹ thuật. Đừng để bị lừa bởi cú tăng đầu tiên…” – Jim Cramer, người dẫn chương trình Mad Money, chia sẻ trên mạng xã hội.

Lời cảnh báo của ông hoàn toàn phù hợp với những gì diễn ra trong các kỳ báo cáo tài chính gần đây. Dù NVDA có vượt kỳ vọng thì cổ phiếu vẫn thường giảm lại do những nhà đầu tư nhỏ lẻ chốt lời hoặc đảo vị thế.

Bloomberg thì cho rằng kỳ báo cáo lần này có thể là chất xúc tác cho một đợt tăng mới, nhưng cũng cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn. Tương tự, Nic Pucrin của Coin Bureau cho biết ngày này cũng quan trọng không kém biên bản cuộc họp Fed tháng 04 sẽ được công bố vào chiều cùng ngày.

“Báo cáo tài chính của Nvidia, công ty lớn nhất thế giới, có thể là động lực giúp nhà đầu tư lấy lại niềm tin vào nhóm cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, các rủi ro vẫn còn rất nhiều”, Bloomberg nhận định.

Điểm nhấn sẽ nằm ở triển vọng sắp tới, không chỉ ở kết quả vượt kỳ vọng

Đa số các phòng giao dịch đều tin rằng Nvidia chắc chắn sẽ công bố lợi nhuận quý 1 vượt dự báo. Điều mà thị trường thực sự quan tâm là hướng dẫn cho quý 07 sắp tới và những chia sẻ của Giám đốc tài chính Colette Kress về sản phẩm Blackwell, thị trường Trung Quốc cũng như biên lợi nhuận gộp.

Triển vọng hiện tại của Nvidia cho rằng công ty sẽ không có doanh thu từ lĩnh vực điện toán trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc do các lệnh kiểm soát xuất khẩu. Vì thế, nếu có bất kỳ thay đổi nào liên quan đến giả định này thì giá cổ phiếu NVDA sẽ biến động mạnh, thậm chí còn lớn hơn cả mức lợi nhuận vượt kỳ vọng.

Nếu hướng dẫn cho quý 2 dưới mức khoảng 87 tỷ USD, điều này sẽ củng cố cho luận điểm rằng NVDA đang bị “định giá quá hoàn hảo”. Khi đó, cổ phiếu có thể sẽ giảm mạnh giống như những gì Cramer từng phân tích trước đây.

Bối cảnh vĩ mô cũng làm tăng rủi ro cho thị trường. Biên bản họp Fed tháng 04/2024, được công bố vào chiều cùng ngày, dự kiến sẽ ghi nhận số ý kiến bất đồng về quyết định lãi suất nhiều nhất kể từ năm 1992.

Lợi suất trái phiếu tăng cùng với lạm phát vẫn dai dẳng khiến các tin đồn về việc Fed tăng lãi suất quay trở lại. Nếu biên bản Fed mang tính “diều hâu” cộng với triển vọng kém tích cực từ Nvidia, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể tiếp tục bán tháo nhóm cổ phiếu công nghệ và AI.