Circle đề xuất cải tổ lãi suất Aave để khắc phục khủng hoảng thanh khoản USDC

Chuyên gia kinh tế trưởng của Circle, Gordon Liao, vừa đề xuất một thay đổi lớn về mô hình lãi suất USD Coin (USDC) trên Aave. Đề xuất này nhằm mục đích phục hồi thanh khoản USDC trên Aave mạng Ethereum sau nhiều ngày thanh khoản bị khai thác gần như hết sạch.

CEO Circle, Jeremy Allaire, đã ủng hộ đề xuất quản trị này trên X và nhấn mạnh những điều chỉnh tham số mà Liao đưa ra.

Tại sao thanh khoản USDC trên Aave lại cạn kiệt

USDC trên Aave v3 Ethereum Core đã duy trì tỷ lệ khai thác ở mức 99.87% liên tục trong 4 ngày qua. Lượng thanh khoản còn lại hiện dưới 3 triệu USD, trong khi tổng cung đã giảm khoảng 60 triệu USD chỉ trong 24 giờ.

Nguyên nhân chính bắt đầu từ vụ tấn công KelpDAO rsETH ngày 18/04/2024, khiến lượng vay tăng thêm khoảng 300 triệu USD.

Nhiều người gửi tiền đã buộc phải vay stablecoin bằng chính khoản ký gửi của họ để rút tiền ra qua sàn DEX.

Theo phân tích của Liao, những người vay này gần như không quan tâm đến mức lãi suất.

Với lãi suất 14%, chi phí giữ vị thế trong một tuần chỉ khoảng 27 điểm cơ bản. Điều này khiến mức trần lãi suất hiện tại không đủ sức ngăn cản hoạt động vay hoặc thu hút thêm thanh khoản mới.

Giải pháp điều chỉnh lãi suất hai bước

Liao đề xuất thực hiện đổi mới theo hai giai đoạn. Bước đầu là hành động từ Risk Steward ngay trong ngày, tăng Slope 2 lên 40% và hạ mức khai thác tối ưu xuống 87%. Sau đó, một cuộc bỏ phiếu quản trị chính thức trong vòng 5-7 ngày sẽ điều chỉnh các tham số về mức mục tiêu cuối cùng.

Nếu Slope 2 được tăng lên 50% như đề xuất, thì lãi suất cung tối đa sẽ đạt khoảng 48%. Liao cho rằng mức này sẽ thu hút nhanh dòng vốn từ các nhà phân bổ trên nhiều nền tảng chỉ trong vài giờ, đưa tỷ lệ khai thác xuống dưới điểm uốn.

Aave đang nỗ lực tìm hướng giải quyết

Bên cạnh đó, nhà sáng lập Aave là Stani Kulechov cũng cho biết đội ngũ đang làm việc không ngừng nghỉ và thử nhiều hướng khắc phục khác nhau. Ông chia sẻ rằng Hội đồng Bảo mật Arbitrum đã thu hồi được 70 triệu USD ETH, giúp giảm rủi ro đáng kể.

“Mọi quyết định chúng tôi đưa ra đều nhằm mục tiêu khôi phục trạng thái thị trường một cách ổn định, mang lại kết quả tốt nhất cho tất cả những ai liên quan”, Kulechov chia sẻ trong một bài đăng.

Hiện tại, đề xuất này đang chờ ý kiến từ LlamaRisk, đơn vị cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro còn lại của Aave, sau khi Chaos Labs rút lui từ đầu tháng 06/2024.

Liệu các tham số tạm thời có được thực thi hay không sẽ phụ thuộc vào quyết định đa chữ ký của Risk Steward.

Dù có thông tin này, giá AAVE token trong 24 giờ qua vẫn tăng gần 5%, hiện ở mức 95.21 USD tại thời điểm viết bài.