Giảm thêm 2%: Chiến tranh thường giúp giá vàng tăng, tại sao lần này không?

Giá vàng tiếp tục giảm thêm 2% vào thứ Hai. Hiện tại, kim loại này đang giao dịch quanh mức 4,400 USD, vùng giá chỉ xuất hiện lần gần nhất vào cuối năm 2025. Đợt bán tháo mạnh mẽ suốt ba tuần qua đã xóa sạch thành quả mà vàng đạt được vào đầu năm 2026.

Chiến tranh tại Iran không chỉ làm thị trường dầu mỏ chao đảo mà còn phá vỡ mọi logic từng thúc đẩy giá vàng tăng mạnh.

Cú sốc dầu mỏ đã làm thay đổi các tính toán

Thông thường, vàng được xem là kênh trú ẩn an toàn, hấp dẫn nhà đầu tư khi thế giới biến động. Tuy nhiên, cuộc chiến này lại đi kèm với cú sốc giá dầu, khiến mọi thứ thay đổi hoàn toàn.

Giá dầu tăng mạnh đang đẩy lạm phát lên cao ở nhiều nơi trên thế giới. Trước đó, các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ giảm lãi suất trong năm nay, nhưng hiện họ lại giữ nguyên hoặc thậm chí bàn tới khả năng tăng lãi suất. Lãi suất cao hơn đồng nghĩa với việc trái phiếu trả lãi tốt hơn. Vì vậy, vàng – vốn không sinh lời – trở nên kém hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư khác.

Đồng USD cũng đã mạnh lên kể từ khi chiến tranh diễn ra. Vàng được định giá bằng USD. Khi USD tăng, giá vàng sẽ trở nên đắt đỏ đối với các nhà đầu tư ngoài nước Mỹ, làm cho nhu cầu toàn cầu giảm xuống và giá vàng càng chịu áp lực giảm.

Bên cạnh đó, còn có vấn đề về đà tăng của vàng. Trong năm 2025, vàng đã tăng tới 64%. Thậm chí, giá vàng còn chạm mốc 5,000 USD lần đầu tiên vào tháng 01. Những đợt tăng mạnh như vậy thu hút vốn đầu tư mang tính đầu cơ. Khi tâm lý thị trường đảo chiều, các nhà đầu tư này thường là người bán ra đầu tiên mà chưa kịp cân nhắc. Đó chính là điều đang xảy ra trên thị trường vàng hiện nay.

Biểu đồ đang cho các nhà giao dịch biết điều gì

Giá vàng đã giảm liên tiếp tám phiên. Tổng mức giảm trong tuần lên tới 12%. Tính từ đầu năm đến nay, mức tăng của vàng chỉ còn dưới 2%.

Thứ Hai vừa qua, vàng bật tăng nhẹ lên trên 4,500 USD trong thời gian ngắn, nhưng không giữ được lâu. Sau đó, giá vàng nhanh chóng quay về dưới ngưỡng 4,400 USD chỉ trong vài giờ. Chỉ báo RSI đã rơi xuống dưới 30 – mức báo hiệu tình trạng bán quá mức. Một số nhà giao dịch coi đây là cơ hội mua vào, trong khi những người khác lại lo ngại có thể là tín hiệu nguy hiểm.

Khu vực 4,300 USD giờ đây là vùng hỗ trợ quan trọng cho giá vàng. Nếu thủng mốc này, áp lực bán có thể còn mạnh thêm. Hiện tại, hầu hết các dự báo của Phố Wall về giá vàng cuối năm vẫn còn trên 5,000 USD, nhưng các nhận định này đang được xem xét lại một cách thận trọng.