Ethereum xây dựng nền tảng spot vững chắc gấp 3 lần so với đợt tăng 25% trước: tiếp theo là gì?

Giá Ethereum (ETH) vừa xuất hiện tín hiệu phân kỳ tăng tiêu chuẩn, lặp lại mô hình từng giúp ETH tăng khoảng 25% vào đầu tháng này.

Hiện tại, ETH token giao dịch quanh mức 2,140 USD sau khi giảm 48% so với đỉnh tháng 01/2024 là 3,400 USD. Tuy nhiên, các tín hiệu trái chiều giữa thị trường phái sinh và thị trường giao ngay cho thấy giá ETH có thể sẽ không phục hồi mạnh như trước đây.

Đòn bẩy cho thấy nền tảng không vững chắc

Vào ngày 08/03/2024, khi Relative Strength Index (RSI) – một chỉ báo động lượng – thể hiện phân kỳ, tổng giá trị open interest (OI) của ETH đạt 9.42 tỷ USD. Tỷ lệ funding rate trung bình khi đó là -0.017%.

Kết hợp này cho thấy có lượng lớn vị thế short trên thị trường. Sau đó, việc thanh lý các lệnh short đã thúc đẩy đà tăng giá cho ETH.

Ở thời điểm hiện tại, tình hình có đôi chút khác biệt. Từ ngày 25/01 đến 19/03/2024, giá ETH trên biểu đồ ngày đã tạo đáy thấp hơn. Đồng thời, RSI lại thiết lập một đáy cao hơn quanh mức 38 như đã đề cập ở trên. Mô hình phân kỳ tăng tiêu chuẩn này rất giống với giai đoạn từ 25/01 đến 08/03/2024 – trước cú bật giá khoảng 25%.

Bạn muốn nhận thêm các phân tích token như thế này? Đăng ký nhận bản tin crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

OI hiện đã tăng 17% lên mức 11.04 tỷ USD, nhưng funding rate chỉ còn -0.005%. Như vậy, số lượng vị thế short hiện tại thấp hơn nhiều so với thời điểm ngày 08/03/2024.

Thay vào đó, tỷ lệ đòn bẩy tăng lên dường như phản ánh thị trường nghiêng về long. Nếu giá lao dốc, các vị thế long này sẽ bị áp lực thanh lý, thay vì tạo điều kiện cho một đợt squeeze các lệnh short mạnh mẽ như trước.

Tuy nhiên, các số liệu về phái sinh vẫn chưa phản ánh đầy đủ toàn cảnh. Thị trường giao ngay (spot) đang gửi đi các tín hiệu khác biệt đáng chú ý.

Người mua spot cho thấy một góc nhìn khác

Dù tình hình phái sinh không mấy tích cực, dữ liệu dòng tiền on-chain từ các sàn giao dịch lại cho thấy những tín hiệu khả quan hơn.

Vào ngày 19/03/2024, lượng net position change (dòng tiền ròng) của ETH trên tất cả các sàn giao dịch là -533,218 ETH, theo số liệu từ Glassnode. Đây là mức rút ròng trong một ngày cao nhất trong vòng hơn hai tuần qua.

Số âm thể hiện lượng ETH rút khỏi sàn nhiều hơn số nạp vào. Điều này thường phản ánh xu hướng tích lũy trên thị trường giao ngay, khi nhà đầu tư chuyển token về ví riêng để nắm giữ lâu dài hơn.

So sánh với ngày 08/03/2024 – thời điểm phát hiện phân kỳ trước đó, net position change chỉ là -191,554 ETH. Như vậy, đợt rút ETH lần này gần gấp ba lần so với trước.

Nếu xu hướng tích lũy này tiếp tục, lực cầu tăng từ thị trường spot sẽ giúp củng cố giá ETH. Sự tích lũy từ nhà đầu tư có thể bù đắp cho những rủi ro còn tồn tại tại thị trường phái sinh.

Khi lực đỡ ở thị trường spot khá mạnh nhưng đòn bẩy vẫn còn cao, diễn biến trên biểu đồ giá sẽ là yếu tố quyết định cuối cùng. Các mốc Fibonacci chủ chốt sẽ là nơi so kè giữa bên mua và bên bán.

Dự đoán giá Ethereum và mốc 2,380 USD quan trọng

Tuy nhiên, biểu đồ giá ETH khung ngày hiện đang hình thành kênh tăng kéo dài sau đợt giảm giá 48% từ 3,400 USD xuống đáy ngày 06/02/2024 quanh 1,740 USD. Vào ngày 16/03/2024, ETH đã cố vượt khỏi đường xu hướng trên của kênh này nhưng thất bại và bị đẩy về giữa vùng giá của kênh.

Lưu ý: Kênh tăng giá sau những cú giảm sâu không hoàn toàn là tín hiệu lạc quan, mà tiềm ẩn nguy cơ tiếp diễn xu hướng giảm.

Theo phân tích kỹ thuật, vùng kháng cự chủ chốt hiện nằm tại 2,380 USD. Nếu muốn thực sự phục hồi, ETH cần vượt lên và giữ vững mốc này để xác nhận phá kênh tăng, khi đó mới có thể kỳ vọng chuyển sang xu hướng tăng giá.

Nếu ETH không vượt lại mốc 2,380 USD, vùng hỗ trợ tiếp theo sẽ là 1,990 USD. Nếu thủng khu vực này, ETH có thể giảm về 1,750 USD, trùng với ngưỡng Fibonacci 0.382 và đáy tháng 02/2024. Lúc này, việc ETH lấy lại được mốc 2,380 USD sẽ là yếu tố quan trọng phân định giữa kịch bản phá vỡ kênh tăng hay quay về kiểm tra lại đáy tháng 02/2024.