Hype tăng 20% trong một tuần; lực đẩy phía sau đợt tăng giá hiện đang đe dọa đảo chiều

Token HYPE của Hyperliquid đã âm thầm trở thành một trong những đồng có diễn biến mạnh nhất trên thị trường crypto tuần này. Giá HYPE hôm nay tăng khoảng 3%, tăng hơn 20% trong 7 ngày qua. Tính từ đầu năm đến nay, giá HYPE đã tăng gần 50%, vượt trội hơn nhiều đồng crypto lớn khác hầu như chỉ đi ngang.

Đà tăng này tăng tốc sau khi HYPE vượt ra khỏi mô hình kỹ thuật tăng giá vào đầu tháng này. Tuy nhiên, nếu nhìn kỹ vào các chỉ báo động lượng, dòng chảy coin trên sàn và vị thế phái sinh, có thể thấy lực đẩy từng giúp giá HYPE tăng mạnh đang có dấu hiệu đảo ngược.

HYPE phá vỡ mô hình tăng, nhưng động lực cho thấy dấu hiệu yếu sớm

Đợt tăng giá gần đây của HYPE bắt đầu sau khi token này vượt khỏi vùng đường cổ của mô hình vai đầu vai ngược vào ngày 09/03/2024.

Dựa theo chiều cao của mô hình, điểm breakout hướng tới mục tiêu lý thuyết quanh mức 44 USD, tương đương tiềm năng tăng thêm khoảng 30% từ vùng breakout nếu đà tăng tiếp tục.

Muốn biết thêm các nhận định về token như thế này? Hãy đăng ký nhận bản tin crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Tuy nhiên, một tín hiệu ngắn hạn cho thấy động lực tăng giá đã bắt đầu yếu đi.

Trên biểu đồ 12 giờ, đã xuất hiện phân kỳ giữa giá và chỉ báo Relative Strength Index (RSI), một chỉ báo động lượng quan trọng. Từ 28/01/2024 đến 12/03/2024, giá HYPE lập đỉnh cao mới nhưng RSI lại tạo đỉnh thấp hơn. Đó là tín hiệu phân kỳ giảm giá, thường xuất hiện khi lực mua yếu đi dù giá vẫn tiếp tục tăng. Sự yếu đi này ở từng khung thời gian có thể dẫn đến đảo chiều giá.

Tuy nhiên, động lượng giá không thể giải thích tất cả. Để hiểu rõ nguyên nhân thúc đẩy đà tăng lần này và vì sao đây cũng là rủi ro, cần xét đến dữ liệu giao dịch trên các sàn.

Dòng tiền sàn giao dịch cho thấy đợt tăng HYPE thiếu lực mua giao ngay

Dữ liệu dòng chảy trên sàn cho thấy một mô hình khác thường phía sau biến động giá vừa qua. Trong tuần kết thúc ngày 02/03/2024, HYPE ghi nhận khoảng 13.82 triệu USD net outflow – tức là lượng HYPE rút khỏi các sàn khá mạnh. Điều này thường cho thấy nhà đầu tư nhỏ lẻ chuyển coin về ví riêng để nắm giữ, giảm áp lực bán. Tuy nhiên, mọi thứ đã thay đổi khi đà tăng tăng tốc.

Trong tuần kết thúc ngày 09/03/2024, các sàn ghi nhận khoảng 9.62 triệu USD net inflow, nghĩa là nhiều HYPE đổ lên sàn hơn. Inflow tăng cao thường đi kèm khả năng xuất hiện áp lực bán mạnh vì token dễ dàng bị bán ra hơn.

Điều này cho thấy làn sóng tăng giá vừa qua không được hỗ trợ vững chắc từ việc tích lũy spot mà phần lớn đến từ hoạt động thị trường phái sinh.

Dữ liệu về phái sinh càng làm rõ điều này.

Dữ liệu thanh lý cho thấy tín hiệu short squeeze và rủi ro mới

Dữ liệu liquidation từ thị trường Binance HYPE/USDT perpetual cho thấy đà tăng gần đây chủ yếu do các vị thế short bị thanh lý. Hiện vị thế phái sinh đã nghiêng về một bên một cách đáng kể.

Chỉ trong 7 ngày, dữ liệu từ Binance cho thấy có hơn 26 triệu USD vị thế long sử dụng đòn bẩy, trong khi chỉ khoảng 7 triệu USD vị thế short, tức tỷ lệ long/short là 3.5/1 nghiêng hẳn về long.

Ở điều kiện thị trường bình thường, khi không có yếu tố cơ bản tác động mạnh, việc nghiêng đòn bẩy về phía long một cách đột ngột như vậy có nghĩa là rất nhiều vị thế short đã bị thanh lý trong đợt tăng. Việc đóng các vị thế short này đã giúp giá HYPE tăng vọt trong tuần qua.

Hiện tại, khi đòn bẩy tập trung ở phía long, chỉ cần giá điều chỉnh nhẹ cũng có thể kích hoạt thanh lý theo chiều ngược lại, càng làm tăng rủi ro đảo chiều.

Khả năng này càng rõ hơn khi xem xét các chỉ báo dòng tiền trên biểu đồ ngày.

Dòng tiền suy yếu làm nổi bật các mức giá quan trọng của HYPE

Một tín hiệu khác cho thấy rủi ro điều chỉnh giá đến từ chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF). CMF là chỉ báo về khối lượng giao dịch, theo dõi dòng tiền vào hoặc ra khỏi một tài sản. Các nhà giao dịch thường dùng chỉ báo này để xác định hoạt động của dòng vốn lớn.

Từ ngày 01/03 đến 11/03/2024, giá HYPE tiếp tục tăng lên các đỉnh mới, trong khi chỉ báo CMF lại tạo các đỉnh thấp hơn. Sự phân kỳ này cho thấy dù giá tăng, nhưng lượng vốn hỗ trợ xu hướng tăng giá đang dần suy yếu.

Chỉ báo này vẫn đang nằm trên mức 0, có nghĩa áp lực mua vẫn chưa biến mất hoàn toàn. Tuy nhiên, xu hướng giảm cho thấy dòng tiền vào có thể không còn đủ mạnh để duy trì tốc độ tăng giá như trước. Hiện tại, một số mức giá quan trọng sẽ quyết định xu hướng tiếp theo của HYPE.

Mức kháng cự quan trọng đầu tiên là gần 37 USD.

Nếu HYPE đóng cửa vững chắc trên mốc này, đà tăng có thể mở rộng lên 42 USD, với vùng 44 USD được xem như mục tiêu phá vỡ hoàn toàn của mô hình đảo chiều đầu và vai ngược. Tuy nhiên, nếu bên bán kéo giá xuống dưới vùng kháng cự này, khả năng điều chỉnh sẽ tăng lên.

Mức hỗ trợ đầu tiên xuất hiện quanh 35 USD, nơi hiện tại có khá nhiều vị thế đòn bẩy đang được giữ. Nếu giá phá xuống dưới mốc này, các vị thế có thể bị thanh lý và kéo giá giảm tiếp về vùng 33 USD, tương đương mức giảm khoảng 11% so với hiện tại.

Nếu giá giảm sâu dưới 29 USD thì mô hình tăng giá sẽ bị phá vỡ hoàn toàn và có thể xuất hiện đảo chiều xu hướng.