Độ lệch put-call của S&P 500 chạm mức cao nhất kể từ thị trường giá xuống năm 2022 và Bitcoin có thể chịu ảnh hưởng

Các nhà đầu tư Phố Wall chuẩn bị đối mặt với biến động khi chỉ số put-call skew của S&P 500 tăng mạnh, giữa lúc căng thẳng địa chính trị toàn cầu gia tăng do xung đột Mỹ-Israel-Iran.

Xu hướng phòng thủ đang gia tăng ở cả thị trường cổ phiếu lẫn thị trường trái phiếu, làm dấy lên nguy cơ dòng vốn rút khỏi thị trường crypto.

Nỗi lo của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng mạnh trên thị trường quyền chọn khi S&P 500 skew tăng vọt

Nỗi lo sợ của nhà đầu tư đang tăng cao trên thị trường quyền chọn, theo dữ liệu từ The Kobeissi Letter. Chỉ số put-call skew ba tháng của S&P 500 đã lên khoảng 0.50, gần mức cao nhất trong ba năm qua.

Với chỉ số một tháng, skew tăng vọt lên khoảng 0.53. Đây là mức cao nhất kể từ thời điểm thị trường gấu năm 2022 và sát với mức 0.56 từng xuất hiện khi thị trường sụp đổ vì dịch bệnh vào năm 2020.

“Vị thế của nhà đầu tư trên thị trường quyền chọn hiện cực kỳ bi quan,” The Kobeissi Letter nhận định.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức nhanh nhất

Tâm lý phòng thủ cũng đang tăng lên đối với các cổ phiếu riêng lẻ. Chỉ số put-call skew ba tháng trung bình của cổ phiếu đơn lẻ hiện vào khoảng 0.15, cao nhất từ tháng 08/2023 đến nay.

Put-call skew là sự chênh lệch giữa nhu cầu hợp đồng quyền chọn bán (put) – cho phép bán cổ phiếu, và quyền chọn mua (call) – cho phép mua cổ phiếu. Skew càng cao đồng nghĩa nhu cầu hợp đồng quyền chọn bán tăng lên, thể hiện sự bi quan hoặc phòng ngừa rủi ro giảm giá trên thị trường.

Nỗi lo của thị trường ngày càng leo thang khi các căng thẳng địa chính trị vẫn kéo dài, tác động trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư. Xung đột tại Trung Đông đang khiến giá dầu tăng mạnh.

Điều này cũng làm dấy lên mối lo là nếu giá dầu tiếp tục cao, lạm phát sẽ còn tăng mạnh và hạn chế dòng vốn đầu tư toàn cầu, ảnh hưởng đến thị trường khắp thế giới. Hôm qua, BeInCrypto đã nhấn mạnh rằng có tới 72.1% cổ phiếu đang giảm giá.

Tác động này cũng thể hiện rõ qua các con số của thị trường. Theo số liệu mới nhất từ Google Finance, chỉ số S&P 500 giảm 0.56% xuống còn 6,830.71. Ngoài ra, chỉ số Dow Jones Industrial Average cũng giảm 784.67 điểm, tương đương 1.61%, còn 47,954.74.

Tâm lý bi quan cũng lan sang thị trường trái phiếu. Hoạt động phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng put option với bốn quỹ ETF tín dụng lớn của Mỹ là HYG, JNK, LQD và BKLN đã lên tới 11.5 triệu hợp đồng, theo báo cáo của BeInCrypto.

Điều này có ý nghĩa gì đối với Bitcoin và thị trường crypto

Các dữ liệu này cho thấy tâm lý dè chừng, giảm rủi ro đang lan rộng trên thị trường tài chính. Khi có nhiều bất ổn vĩ mô, nhà đầu tư có xu hướng chọn vị thế phòng thủ nhiều hơn.

Trong những hoàn cảnh như vậy, dòng tiền thường dịch chuyển khỏi các tài sản rủi ro cao sang những tài sản an toàn hơn. Vì Bitcoin và phần lớn crypto vẫn bị nhà đầu tư xem là tài sản rủi ro cao (high-beta), nên tâm lý tránh rủi ro sẽ khiến dòng vốn chảy vào thị trường crypto giảm và khả năng biến động mạnh ngắn hạn cũng tăng lên.

Bối cảnh vĩ mô hiện tại cũng thúc đẩy sự thận trọng. Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục đẩy giá dầu lên cao, gia tăng lo ngại lạm phát sẽ kéo dài.

Nếu rủi ro lạm phát vẫn cao, các ngân hàng trung ương có thể sẽ trì hoãn việc hạ lãi suất, làm hạn chế thanh khoản trên toàn thị trường tài chính. Thị trường crypto vốn rất nhạy với biến động thanh khoản, nên nếu chính sách tiền tệ bị siết chặt kéo dài thì giá tài sản số cũng chịu nhiều áp lực. Trước đây, BeInCrypto cũng cảnh báo một cú sốc giá dầu có thể làm thị trường crypto bán tháo mạnh do thiếu thanh khoản.

Những tuần sắp tới được dự báo sẽ rất quan trọng đối với cả thị trường truyền thống lẫn crypto. Khi hoạt động bảo hiểm rủi ro lan rộng trên nhiều loại tài sản, nguy cơ nhiều thị trường cùng điều chỉnh tăng cao hơn. Bitcoin sẽ phải đối mặt với giai đoạn thị trường ngại rủi ro và tâm lý phòng thủ lấn át trong ngắn hạn.

Đăng ký YouTube của chúng tôi để xem các chuyên gia, nhà báo phân tích sâu về thị trường