Biến động MicroStrategy đạt 106% khi khối lượng giao dịch sụt giảm—124 USD trở thành tâm điểm chú ý

Cổ phiếu Strategy Inc (MSTR) đã tăng 6% vào thứ Hai khi Bitcoin bật tăng vào cuối tuần đã lan sang thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, giá trước phiên giao dịch hôm thứ Ba ở mức 131 USD đã quay đầu giảm gần như toàn bộ mức tăng đó. Đây là một biến động khoảng 5% so với giá đóng cửa ngày thứ Hai, tại thời điểm viết bài.

Giá trị giao dịch hàng tuần giảm 67% so với mức đỉnh hồi tháng 02 và độ biến động lên tới 106%, thanh khoản cổ phiếu MicroStrategy mỏng đi có thể khiến biến động giá mạnh hơn dự báo kỹ thuật. Mức 124 USD là ngưỡng đáng chú ý và tiềm ẩn rủi ro.

Bitcoin phục hồi, nhưng khối lượng giao dịch và biến động lại cho thấy câu chuyện khác

Bitcoin đã giảm về 63,000 USD vào cuối tuần khi xung đột Mỹ – Iran bùng phát, sau đó phục hồi vào tối Chủ nhật. Vì là cổ phiếu niêm yết, MSTR không thể phản ứng ngay mà chỉ phản ánh vào phiên thứ Hai. Do đó, giá đóng cửa thứ Sáu gần 129 USD phải “gói” hai ngày biến động của Bitcoin thành một cây nến mở cửa duy nhất — cổ phiếu bật tăng hơn 6% lên khoảng 137 USD vào cuối ngày hôm qua. Nhưng khi Bitcoin rớt lại 66,800 USD trong đêm, giá trước phiên giao dịch sáng thứ Ba ở mức 131 USD đã cuốn sạch thành quả tăng đó.

Đây chính là xu hướng hiện tại. Bất kỳ biến động nào của Bitcoin vào buổi tối hay cuối tuần, MSTR đều “gói gọn” và phản ánh lại một lúc khi thị trường mở cửa, tạo áp lực tăng giảm mạnh.

Sự co bóp này đã đẩy mức biến động hàng năm 30 ngày của MSTR lên tới 105.8% — cao nhất trong nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ, vượt cả mức 67.5% của Bitcoin và gần gấp đôi trung bình năm của chính MSTR là 57.2%.

Biến động cổ phiếu MSTR: Saylor Tracker

Độ biến động cao tức là giá sẽ dao động mạnh hai chiều, mức chênh lệch rộng hơn, nguy cơ chạm ngưỡng thanh lý đột ngột tăng cao, đặc biệt khi có ít người giao dịch hấp thụ biến động này — nguyên nhân đến từ việc số lượng tham gia giảm dần.

Giá trị giao dịch bình quân mỗi tuần đã giảm 67% từ đỉnh 7.8 tỷ USD đầu tháng 02, nay còn 2.59 tỷ USD. Trung bình tháng cũng chỉ đạt 3.30 tỷ USD, giảm 58% so với đỉnh đó. Khi thanh khoản giảm nhưng biến động tăng, ít cổ đông MicroStrategy hơn có thể gây ra những đợt biến động mạnh và không bền vững.

Khối lượng giao dịch giảm: Saylor Tracker

Trong bối cảnh này, Strategy vừa thông báo mua Bitcoin lần thứ 101 vào ngày 02/03/2024. Tổng số Bitcoin nắm giữ hiện là 720,737 BTC, với giá mua trung bình 75,985 USD mỗi Bitcoin.

Lần mua Bitcoin mới nhất: Strategy

Với giá Bitcoin quanh 67,000 USD, chiến lược này hiện đang lỗ khoảng 6–7 tỷ USD. Công ty vẫn liên tục mua vào. Nhưng thị trường chưa đánh giá cao động thái này. Các chỉ báo kỹ thuật bên dưới cho thấy cú bật giá đầu tuần có thể chỉ là nhất thời. Xu hướng giảm vẫn có thể tiếp diễn.

Động lượng, dòng tiền và hoạt động hợp đồng quyền chọn cùng suy yếu

Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) ở mức 0.06 giúp làm rõ hơn bức tranh tổng thể với lần mua Bitcoin thứ 101 vừa rồi. CMF thường được coi là chỉ báo cho dòng tiền tổ chức tham gia thị trường. Dù Strategy đã mua thêm 3,015 BTC, CMF lại không ghi nhận sự tăng vọt rõ rệt nào. Chỉ báo này đang đi xuống từ giữa tháng 02 cùng chiều với giá. Dù CMF tổng thể có vẻ tích cực, nhưng việc chỉ báo này không thể tạo đỉnh mới cao hơn giá cổ phiếu MSTR chỉ ra điểm yếu ngày càng rõ.

Nếu CMF cắt xuống dưới 0 (hiện vẫn chưa xảy ra), đó là tín hiệu xác nhận dòng tiền rút ra khỏi MSTR — phù hợp với mức sụt giảm 67% trong giá trị giao dịch hàng tuần.

CMF giảm dần: TradingView

Chỉ báo động lượng Relative Strength Index (RSI) trên khung ngày cũng củng cố xu hướng suy yếu này. Từ ngày 09/12 đến 02/03, giá MSTR hình thành đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, trong khi RSI lại tạo các đỉnh sau cao hơn. Đây là dấu hiệu phân kỳ âm, gợi ý xu hướng giảm dài hạn có thể trở lại, khả năng điều chỉnh đang đến gần. Điểm yếu rõ ràng hơn nếu giá nến đóng cửa dưới 140 USD.

Mức giá trước phiên giao dịch đang củng cố thêm tín hiệu rủi ro này.

Phân kỳ RSI: TradingView

Dữ liệu hợp đồng quyền chọn cũng cho thấy điều tương tự. Tỷ lệ volume put/call là 0.92 và tỷ lệ open interest là 0.93 — nghĩa là dòng tiền vào quyền chọn mua (call) tăng giá và quyền chọn bán (put) giảm giá gần như cân bằng.

Sự hoảng loạn trong tháng 02 vừa qua đã lắng xuống, nhưng thị trường vẫn chưa có tín hiệu mạnh mẽ nào thay thế. Độ biến động kỳ vọng hiện là 77.98%, thấp hơn nhiều so với mức 105.8% biến động thực tế trước đó, cho thấy thị trường dự đoán sẽ có những ngày giao dịch yên ả hơn, miễn là BTC vẫn dao động trong vùng giá nhất định.

Tỷ lệ Put/Call: Barchart

Bạn muốn nhận thêm những phân tích như thế này? Hãy đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày từ biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Dù vậy, giá cổ phiếu MicroStrategy thực tế lại không tăng trưởng theo kỳ vọng. Hiện các trader đang chờ đợi, không dám đặt cược mạnh vào hướng tăng hay giảm, điều này cũng thể hiện qua sự sụt giảm của khối lượng giao dịch và chỉ báo CMF.

Dự báo giá cổ phiếu MicroStrategy: 124 USD quyết định tất cả

Cổ phiếu MSTR đã bị kẹp quanh vùng giá từ 140 USD đến 124 USD suốt gần bốn tuần, chỉ có một vài lần biến động mạnh hơn về phía dưới. Đợt tăng vào thứ Hai vừa rồi đã chạm kháng cự 140 USD rồi quay đầu. Ngưỡng hỗ trợ 124 USD – tương ứng mức Fibonacci 0.236 – hiện là mốc cần chú ý nhất, và mức này gần như đã giảm 10% so với mức đóng cửa hôm thứ Hai.

Dựa trên các yếu tố như: xuất hiện phân kỳ ẩn giảm giá trên RSI, CMF yếu đi, vị thế quyền chọn trung lập, áp lực vĩ mô và khối lượng giao dịch giảm mạnh, thị trường có khả năng nghiêng về kịch bản giảm giá nhiều hơn.

Nếu giá đóng cửa dưới 124 USD trong ngày, vùng hỗ trợ tiếp theo sẽ là 115 USD. Nếu tiếp tục giảm nữa, các mốc 107 USD và 100 USD sẽ trở thành điểm chú ý.

Phân tích giá cổ phiếu MicroStrategy: TradingView

Dù vậy, vẫn còn một yếu tố có thể thúc đẩy đà tăng. Nếu Bitcoin lấy lại được vùng 69,000 USD và giữ vững, thì một phiên đóng cửa trên 140 USD với thanh khoản tốt có thể xóa bỏ xu hướng giảm, thậm chí khiến giá cổ phiếu đảo chiều tăng mạnh. Khi đó, với độ biến động lớn của MSTR, khả năng tăng tiếp cũng rất đáng kể.

Trước mắt, mốc 124 USD vẫn là ranh giới quan trọng đối với giá cổ phiếu MicroStrategy. Nếu giữ được mức này, giá sẽ tiếp tục dao động trong vùng. Nếu thủng, nguy cơ điều chỉnh giảm sâu sẽ gia tăng.