“Đến như một con gấu…” — Dự đoán bất ngờ của Tom Lee về thị trường tháng 03/2024 | US Crypto News

Chào mừng bạn đến với US Crypto News Morning Briefing – bản tin tổng hợp những diễn biến quan trọng nhất về thị trường crypto cho ngày mới.

Pha một tách cà phê nhé — vì dù các tiêu đề đang nói nhiều về chiến tranh, giá dầu sốc và lo âu trí tuệ nhân tạo, một chuyên gia phố Wall lại cho rằng sự hoang mang này thật ra đã được tính vào giá rồi. Dưới sự biến động dữ dội của tháng 02, có thể đang xuất hiện một sự chuyển dịch âm thầm khi tháng 03 sẽ kiểm chứng liệu nỗi sợ hãi có đang bị phóng đại so với thực tế hay không.

Tin tức crypto trong ngày: Tháng 03 có thể là bước ngoặt của thị trường, theo Tom Lee

Khi căng thẳng địa chính trị leo thang và các nhà đầu tư vẫn còn “say sóng” sau tháng 02 đầy biến động, Tom Lee đã đưa ra nhận định ngược dòng: tháng 03 có thể sẽ là thời điểm thị trường cổ phiếu và crypto phục hồi mạnh mẽ.

Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Fundstrat Global Advisors tin rằng các thị trường một lần nữa đang bị cuốn theo dòng tin nóng chứ không phải yếu tố cơ bản.

Dù lo ngại về xung đột leo thang tại Trung Đông và giá dầu lại nhiều biến động, Lee cho rằng lịch sử ủng hộ sự vững vàng thay vì tháo chạy.

“Tôi nghĩ tháng 03 có khả năng cao là một tháng đi lên,” Lee chia sẻ trong một chương trình truyền hình gần đây, phản biện lại tâm lý dè chừng sau đà yếu của tháng 02.

Thị trường thường chạm đáy khi nhà đầu tư nhỏ lẻ lo sợ nhất

Lý thuyết của Lee dựa vào một quy luật quen thuộc: thường khi xảy ra các căng thẳng địa chính trị, cổ phiếu sẽ bị bán tháo nhưng ngay khi sự bất ổn lên đến đỉnh điểm, thị trường lại phục hồi.

Mặc dù biến động tăng cao khiến nhà đầu tư hoảng sợ, Lee không thấy có dấu hiệu nền kinh tế Mỹ suy yếu thật sự. Trong nhiều lần địa chính trị nóng trước đây, thị trường thường ổn định lại ngay khi các kịch bản tệ nhất không xảy ra.

“Phần tệ nhất của đợt bán tháo có lẽ sẽ xảy ra trong tuần này,” Lee nhận định, ngụ ý rằng mức độ rủi ro hiện đã phản ánh phần lớn nỗi lo lắng rồi.

Quan điểm của ông cho rằng sự sụt giảm trong tháng 02 chủ yếu đến từ tâm lý nhà đầu tư thay vì các nguy cơ hệ thống, từ đó mở ra cơ hội phục hồi trong tháng 03.

Cú sốc dầu, nhưng không phải là tác nhân gây ra suy thoái

Thị trường năng lượng tiếp tục là mối quan tâm lớn của các nhà đầu tư. Giá dầu tăng có thể ảnh hưởng tới toàn chuỗi cung ứng, gây áp lực lên người tiêu dùng và làm dấy lên lo ngại lạm phát trở lại.

Lee không phủ nhận tác động lạm phát của dầu. Theo ông, dầu ảnh hưởng đến gần như mọi lĩnh vực của nền kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng trong lịch sử, các cú sốc dầu chỉ khiến kinh tế rơi vào suy thoái khi sức tăng trưởng vốn đã yếu sẵn.

“Hiện tại chúng ta không ở trong hoàn cảnh đó,” ông nhấn mạnh.

Thay vì là dấu hiệu của một giai đoạn suy thoái sắp tới, Lee xem biến động giá dầu lần này là một cú sốc ngắn hạn về giá. Dù có thể làm giảm tâm lý lạc quan và ảnh hưởng tới chi tiêu tại môi trường nhạy cảm lạm phát, ông không nghĩ nó sẽ cản trở sự phát triển của kinh tế Mỹ.

Fed ôn hòa?

Đặc biệt, Lee cho rằng sự biến động do giá năng lượng tăng có thể khiến các nhà hoạch định chính sách chuyển sang hướng hỗ trợ tăng trưởng hơn.

Thay vì coi giá dầu tăng là lý do siết chặt chính sách tiền tệ, Lee dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sẽ mềm mỏng hơn nếu chi phí năng lượng đe dọa làm chậm tăng trưởng. Nhận định này phù hợp với các phát biểu gần đây của cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen.

Theo Lee, các nhà hoạch định chính sách nhiều khả năng sẽ ưu tiên bảo vệ rủi ro tăng trưởng hơn là phản ứng vội trước lạm phát theo tiêu đề tin tức. Nhận định này cũng tương tự ý kiến gần đây của Giáo sư kinh tế Steve Hanke trong phát biểu với BeInCrypto.

“Giá hàng hóa thay đổi; đó là sự so sánh với giá các loại hàng hóa, dịch vụ khác… Nhưng mọi chuyện còn tùy vào cách các ngân hàng trung ương điều hành vì bản chất lạm phát luôn và ở khắp nơi đều là vấn đề tiền tệ,” Hanke chia sẻ với BeInCrypto.

Điều này, nếu xảy ra thực tế, có thể tạo ra bối cảnh thuận lợi cho các tài sản rủi ro khi bước vào mùa xuân.

Crypto đang trong “giai đoạn cuối” tạo đáy

Lee còn mở rộng quan điểm phục hồi sang cả tài sản số. Ông cho rằng nhóm cổ phiếu công nghệ, nhóm “Magnificent Seven” và crypto đều đang ở “giai đoạn cuối” của quá trình tạo đáy.

Dù thừa nhận thị trường còn được mô tả là mùa đông crypto, ông chỉ ra nhiều yếu tố cơ bản đang chuyển biến tích cực bên dưới bề mặt thị trường.

Đối với Ethereum, Lee khẳng định hoạt động token hóa ngày một mở rộng, từ từ xuất hiện ngày càng nhiều quỹ đầu tư dạng token hóa, đang xây dựng giá trị lâu dài cho mạng lưới.

Nếu các hoạt động kinh tế chuyển dần sang hệ thống của Ethereum, ông tin mức giá sẽ tăng lên theo thời gian, nhất là khi dòng vốn thoát khỏi các tài sản truyền thống như vàng, bạc.

Tóm lại, Lee nhìn nhận sự chênh lệch giữa giá và phát triển nội tại chỉ mang tính tạm thời.

Lo ngại tăng trưởng hay chỉ là phí rủi ro?

Những lo ngại về sự mở rộng của chênh lệch tín dụng và áp lực tín dụng tư nhân khiến nhiều người nói về nguy cơ tăng trưởng sụt giảm mạnh. Tuy nhiên, Lee vẫn chưa bị thuyết phục.

Ông dẫn chứng như chỉ số tỷ lệ từ chối vận chuyển hàng hóa đường bộ cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đang ổn định lại, thậm chí có dấu hiệu tăng tốc thay vì bị co lại.

Với anh ấy, tháng 02 cảm giác “tệ hơn thực tế”. Thị trường, dù giảm nhẹ trong tháng, thực chất đang phải đối mặt với rủi ro cao hơn chứ không phải là các yếu tố nền tảng sụp đổ.

Nếu Lee đúng, tháng 03 có thể sẽ đi ngược lại những nhận định hiện tại – bắt đầu “giống như một con gấu”, nhưng lại kết thúc như một con bò tót.

Biểu đồ của ngày hôm nay

Biểu đồ này cho thấy S&P 500 (đường màu đen) khá ổn định trong nửa cuối tháng 02, trong khi chỉ số VIX (đường màu xanh dương) lại biến động mạnh, đặc biệt là có cú tăng vọt vào cuối tháng.

Khi VIX tăng, điều đó phản ánh nhu cầu phòng thủ rủi ro cũng tăng lên – nói cách khác là sự lo lắng ngày càng lớn của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, trong trường hợp này, dù độ biến động tăng mạnh nhưng S&P 500 lại không giảm tương ứng. Điều này cho thấy phần bù rủi ro đã tăng nhanh hơn so với mức giảm giá thực tế.

Alpha cỡ nhỏ

Dưới đây là tóm tắt một số tin tức crypto tại Mỹ nổi bật hôm nay:

• Doanh thu colocation của Core Scientific tăng 268% dù kết quả kinh doanh quý 4 vẫn còn trái chiều.
• Các sàn giao dịch crypto tại Iran ghi nhận dòng tiền rút ra 10 triệu USD giữa lúc căng thẳng địa chính trị leo thang.
• Thị trường tín dụng phát ra cảnh báo: Thị trường crypto có bị ảnh hưởng?
• Đây là số tiền 1,000 USD đầu tư vào Bitcoin từ năm 2010 giá trị ra sao ở hiện tại.
• Ba lý do Bitcoin có thể bước vào xu hướng tăng trung hạn nhiều tháng.
• Chỉ số PMI duy trì trên 50—Điều này có phải tín hiệu cho mùa altcoin trong năm 2026?

Tổng quan thị trường trước giờ mở cửa của cổ phiếu crypto