Cổ phiếu Gemini giảm giá giữa lúc biến động lãnh đạo và cắt giảm hoạt động

Sàn giao dịch tập trung Gemini vừa thông báo đã chia tay 3 lãnh đạo cấp cao. Những thay đổi này diễn ra trong bối cảnh Gemini có nhiều đợt cắt giảm hoạt động và nhân sự.

Sau thông báo này, giá cổ phiếu của công ty tiếp tục giảm sâu, nối dài xu hướng đi xuống kéo dài từ khi Gemini lên sàn vào tháng 09/2023. Những diễn biến mới khiến nhiều người lo ngại hơn về tương lai dài hạn của sàn giao dịch này.

Ban lãnh đạo thay đổi sau đợt cắt giảm mạnh

Trong một bài đăng blog gần đây, Tyler và Cameron Winklevoss cho biết Gemini đã chấm dứt hợp tác với Giám đốc Tài chính (CFO), Giám đốc Pháp lý (CLO), và Giám đốc Vận hành (COO). Hai vị trí CFO và CLO đã có người thay thế tạm thời, trong khi vị trí COO sẽ không được tuyển mới.

Hai nhà sáng lập gọi đây là một phần trong chiến lược đổi mới toàn diện, với tên gọi “Gemini 2.0”. Họ cũng cho biết sự thay đổi này chịu ảnh hưởng bởi các diễn biến gần đây trong ngành crypto.

“Gần đây, những tiến bộ nhanh chóng của AI đã thay đổi rõ rệt cách chúng tôi làm việc tại Gemini. Cùng lúc đó, sự xuất hiện của thị trường dự đoán cũng đang tác động mạnh mẽ đến các sàn giao dịch, bao gồm cả chúng tôi,” nội dung blog viết.

Thông báo này càng gây chú ý hơn khi chỉ vài tuần trước, Gemini vừa quyết định cắt giảm 25% nhân sự toàn cầu. Ngoài ra, Gemini còn rút khỏi nhiều thị trường quốc tế như Anh, Liên minh châu Âu và Australia.

Những biến động mới này đã làm giá cổ phiếu công ty càng thêm lao dốc, nối dài đà giảm sâu kể từ khi Gemini lên sàn vào tháng 09/2023. Những nhà đầu tư mua cổ phiếu GEMI ở giá IPO 28 USD hiện đang chịu lỗ khoảng 77%.

Theo báo cáo gửi lên SEC gần đây, công ty cũng dự kiến lỗ ròng khoảng 595 triệu USD cho năm 2025.

Tất cả những diễn biến trên khiến nhiều người đặt dấu hỏi về giá trị thực sự của sàn Gemini.

Thị trường công khai điều chỉnh lại tăng trưởng của Gemini

Đợt điều chỉnh giá mạnh của cổ phiếu Gemini đã khiến câu hỏi về việc sàn này có bị định giá quá cao lúc IPO hay không tiếp tục được bàn luận.

Lúc mới lên sàn, Gemini được kỳ vọng sẽ duy trì khối lượng giao dịch lớn và tiếp tục tăng trưởng doanh thu. Điều này có thể chịu tác động lớn từ sự sôi động của thị trường crypto và sự tham gia mạnh mẽ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ thời điểm đó. 

Đợt sụt giảm tiếp theo, xảy ra giữa bối cảnh thị trường nói chung đi xuống, cho thấy thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về lợi nhuận của Gemini. 

Những diễn biến vừa qua cũng cho thấy sự cạnh tranh giữa các sàn tập trung ngày càng gay gắt. 

Thị phần và thanh khoản hiện chủ yếu tập trung ở các nền tảng lớn, sở hữu lượng lệnh giao dịch hấp dẫn cùng hiệu ứng mạng lưới mạnh. Trong khi đó, các sàn tầm trung lại phải đối mặt với chi phí cố định tăng cao nhưng không có đủ khối lượng giao dịch lớn như các đối thủ lớn để duy trì biên lợi nhuận.

Dữ liệu mới nhất từ CoinGecko cũng phản ánh rõ thực trạng này. 

Theo báo cáo về thị phần giao dịch của các sàn tập trung do CoinGecko công bố tháng 01/2025, Binance chiếm tới 39.2% tổng khối lượng giao dịch spot, với tổng giao dịch đạt 7.3 nghìn tỷ USD. Những sàn lớn khác như Bybit, MEXC và Coinbase cũng duy trì thị phần giao dịch toàn cầu đáng kể.

Gemini không nằm trong top 10. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, sàn này hiện xếp hạng 24, với khối lượng giao dịch 24h ở mức 54 triệu USD. 

Trong bối cảnh đó, cắt giảm nhân sự và thu hẹp thị trường hoạt động có thể xem như động thái kiểm soát chi phí và điều chỉnh chiến lược trong một thị trường ngày càng tập trung vào các ông lớn. 

Cách mà Gemini thực hiện quá trình chuyển đổi này sẽ quyết định nhà đầu tư đánh giá sự biến động hiện tại chỉ là vấn đề ngắn hạn hay là dấu hiệu của những thách thức dài hạn hơn về cấu trúc hoạt động.