Cấu trúc giá Polygon (POL) đang lặp lại mô hình tăng 90% — nhưng có một điểm khác biệt

Giá Polygon đang cho thấy dấu hiệu hồi phục mới sau nhiều tuần bị bán mạnh. Kể từ ngày 11/02/2024, POL đã tăng gần 13%, và chỉ trong 24 giờ qua, token này đã tăng khoảng 5.4%, duy trì hầu hết đà phục hồi quanh mức 0.095 USD.

Nếu nhìn thoáng qua, cấu trúc giá hiện tại khá giống với đợt tăng 90% của Polygon hồi đầu năm nay. Giá đang ổn định hơn, lực mua cũng được cải thiện và người mua xuất hiện ở vùng hỗ trợ. Tuy nhiên, lần này lại thiếu một yếu tố quan trọng. Ở đợt tăng trước, toàn bộ lực bán đã bị đẩy ra khỏi thị trường. Còn hiện tại, điều này vẫn chưa thật sự xảy ra.

Giá POL lặp lại mô hình đảo chiều cũ, nhưng không có đợt bán tháo rõ ràng

Trước đợt tăng giá vào tháng 01/2024, Polygon đã hình thành một đáy khá rõ ràng. Từ tháng 12 đến đầu tháng 01/2024, giá POL ghi nhận mức thấp hơn chỉ trong một nhịp giảm mạnh. Lực bán bị cuốn đi, những nhà đầu tư yếu tay đã rời khỏi cuộc chơi. Điều này tạo nền tảng vững chắc cho lực mua mới xuất hiện.

Tuy nhiên, lần này cấu trúc giá lại khác biệt.

Từ ngày 31/01 đến 11/02/2024, POL lại tạo một đáy thấp hơn gần 0.087 USD, trong khi chỉ báo Relative Strength Index (RSI) lại ghi nhận một đáy cao hơn. RSI là chỉ báo đo lường sức mạnh mua bán, và khi xuất hiện phân kỳ dương như vậy thường báo hiệu áp lực bán đang yếu dần. Nhưng thay vì chỉ có một cây nến giảm mạnh dứt khoát, thì lần này POL lại kiểm tra vùng hỗ trợ này tới hai lần.

Bạn muốn nhận thêm các phân tích về token như thế này? Hãy đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Hai cây nến riêng biệt đều chạm mốc 0.087 USD, tạo ra một “vùng đáy thấp hơn” thay vì một đáy thấp duy nhất như lần trước.

Điều này rất quan trọng. Khi giá tạo một đáy sâu duy nhất, thường có nghĩa là phe bán đã bị triệt tiêu hoàn toàn, báo hiệu sự kiệt quệ của lực cung. Nhưng nếu giá liên tục kiểm tra lại một vùng giá, điều đó chứng tỏ người bán vẫn đang tham gia thị trường, cung chưa thực sự được hấp thụ hết. Vậy nên dù mô hình kỹ thuật trông có vẻ giống nhau, nhưng tâm lý thị trường lại khác biệt.

Thị trường tuy đã ổn định hơn, nhưng vẫn chưa thật sự được “làm sạch” lực bán. Việc chưa hoàn toàn đẩy hết lực bán này chính là góc nhìn quan trọng nhất của tình hình hiện tại.

Đòn bẩy giảm và lệnh short tăng cho thấy áp lực bán vẫn chưa dứt

Việc chưa hoàn toàn “rũ bỏ” lực bán này thể hiện rất rõ qua dữ liệu phái sinh. Trong đợt tăng giá tháng 01/2024, lượng đòn bẩy đã tăng vọt ngay từ đầu.

Open interest (lượng vị thế mở) trên sàn Binance đã nhảy vọt từ khoảng 16.6 triệu USD lên hơn 40 triệu USD, tăng hơn 140% chỉ trong vài ngày. Nhà giao dịch nhanh chóng mở vị thế long ngay khi giá đổi chiều. Còn lần này, điều đó vẫn chưa diễn ra. Kể từ 11/02/2024, dù POL tăng gần 13%, open interest vẫn quanh mức 18.80 triệu USD, chưa có dấu hiệu đòn bẩy mạnh mẽ. Điều này cho thấy niềm tin vào đà tăng còn khiêm tốn.

Quan trọng hơn, funding rate hiện đang âm, quanh mức -0.012. Funding rate cho biết phe nào đang thống trị trên thị trường futures. Funding âm đồng nghĩa phe short phải trả phí cho phe long, thể hiện rằng các vị thế bán đang tăng lên, thị trường nghiêng về phía giảm giá.

Vào tháng 01/2024, funding lại dương. Khi đó, trader đặt cược mạnh vào chiều tăng giá. Còn bây giờ, lượng short ngày càng nhiều hơn.

Điều này rất phù hợp với diễn biến giá. Khi lực bán chưa bị triệt tiêu, các trader vẫn thoải mái đặt cược vào việc giá sẽ giảm, bởi họ thấy rủi ro giảm giá vẫn còn tiềm ẩn. Do đó, thay vì “đu” theo xu hướng long, nhiều người lại chuẩn bị cho kịch bản giá điều chỉnh. Điều này khiến niềm tin vào đợt phục hồi trở nên yếu ớt.

Diễn biến này khiến đòn bẩy bị kiểm soát và động lực thị trường được giữ ổn định. Đợt tăng giá vẫn diễn ra, nhưng luôn gặp áp lực bán thường trực.

Sự tích lũy của cá voi đang hỗ trợ giá nhưng chưa tạo ra làn sóng bán tháo

Trong lúc các trader vẫn thận trọng, những cá mập lại có động thái khác biệt. Từ đầu tháng 02/2024, lượng token POL mà các ví lớn nắm giữ đã tăng từ khoảng 7.5 tỷ lên gần 8.75 tỷ, tức tăng khoảng 16%. Điều này cho thấy những nhà đầu tư dài hạn đang âm thầm gom hàng.

Chính động thái mua vào của họ là lý do chính khiến giá POL liên tục bật lại khi về vùng 0.087 USD.

Tuy nhiên, việc các cá voi tích lũy lại có một tác động khác. Họ âm thầm hút dần nguồn cung mà không làm thị trường hoảng loạn. Thay vì buộc những người bán yếu phải rời cuộc chơi, các cá voi âm thầm gom coin. Điều này giúp giá trở nên ổn định hơn nhưng lại làm quá trình “rũ bỏ” kéo dài hơn. Đáng chú ý, trong đợt tăng giá đầu năm 2026 trước đây, những cá voi Polygon này hầu như không tăng thêm lượng coin nắm giữ.

Vì vậy, thị trường hiện rơi vào thế trung lập:

• Người bán vẫn còn đó (chưa bị loại bỏ hoàn toàn)
• Người mua vẫn tích cực tham gia
• Không bên nào hoàn toàn kiểm soát được giá Polygon

Đó cũng là lý do khiến giá tăng chậm rãi, không bùng nổ mạnh mẽ. Điều này có thể cũng sẽ khiến đà tăng trong tương lai bị hạn chế lại.

Các mức giá quan trọng của Polygon sẽ quyết định liệu bên bán có bị loại bỏ hoàn toàn hay không

Khi áp lực bán còn tồn tại nhưng chưa được giải quyết triệt để, các mức giá sẽ quan trọng hơn nhiều so với các mô hình kỹ thuật. Ở chiều tăng giá, mức cần chú ý là 0.11 USD.

Nếu giá Polygon vượt lên rõ ràng mức 0.118 USD, điều này sẽ cho thấy lượng người bán còn lại đang bị áp đảo. So với mức hiện tại, đó sẽ là một bước tăng thêm 24%. Việc này có thể thu hút người chơi sử dụng đòn bẩy và khiến bên bán khống yếu thế hơn, hoàn thành quá trình “rũ bỏ”. Nếu vượt qua mốc này, các mục tiêu tiếp theo sẽ là 0.137 USD và 0.186 USD.

Trong trường hợp giá giảm, vùng hỗ trợ quan trọng là 0.083-0.087 USD. Nếu POL thủng xuống dưới vùng này, xu hướng tạo đáy thấp hơn sẽ bị phá vỡ và một mô hình mới có thể sẽ hình thành. Điều này xác nhận bên bán vẫn còn kiểm soát và quá trình “rũ bỏ” chưa hoàn tất. Khi đó, giá có thể tiếp tục giảm về mức 0.072 USD và 0.061 USD.