Kết quả thoát khỏi Ethereum của Trend Research dẫn đến thua lỗ gần 750 triệu USD, nhưng liệu họ có bán ở đáy không?

Trend Research, một công ty đầu tư do Jack Yi – nhà sáng lập Liquid Capital – điều hành, vừa bán hết toàn bộ lượng Ethereum (ETH) nắm giữ và được cho là đã chốt lỗ gần 750 triệu USD.

Đợt bán tháo quy mô lớn này diễn ra trong bối cảnh Ethereum tiếp tục giảm mạnh, khi altcoin này đã mất hơn 30% giá trị chỉ trong tháng vừa qua. Diễn biến giá khiến nhiều người tranh luận liệu ETH đã tiến gần tới đáy của thị trường hay chưa.

Trend Research bán Ethereum trong bối cảnh thị trường biến động

BeInCrypto mới đây đưa tin Trend Research đã bắt đầu chuyển Ethereum lên sàn Binance từ đầu tháng. Nền tảng phân tích on-chain Lookonchain xác nhận công ty này đã hoàn tất việc bán ra vào ngày hôm qua.

Tổng cộng, Trend Research đã chuyển 651,757 ETH, trị giá xấp xỉ 1.34 tỷ USD lên Binance với mức giá trung bình 2,055 USD/ETH. Sau các giao dịch này, công ty chỉ còn nắm giữ 0.0344 ETH, tương đương khoảng 72 USD.

Dữ liệu từ Arkham Intelligence cũng xác nhận việc gần như đã rút toàn bộ vốn, cho thấy chỉ còn khoảng 10,000 USD dưới dạng USDC và một lượng nhỏ token khác.

“Tổng số lỗ vào khoảng ~747 triệu USD,” Lookonchain đã viết.

Lý do bán tháo là vì Trend Research đã sử dụng một chiến lược đòn bẩy dựa trên giao thức cho vay DeFi Aave. Một nhà phân tích giải thích ban đầu công ty đã mua ETH trên các sàn giao dịch tập trung và gửi vào Aave làm tài sản thế chấp.

Sau đó, công ty vay stablecoin dựa trên tài sản thế chấp này và tiếp tục mua thêm ETH bằng số tiền vừa vay, lặp lại nhiều lần tạo thành một vị thế đòn bẩy chéo. Điều này giúp tăng mức tiếp xúc thị trường nhưng cũng làm gia tăng rủi ro bị thanh lý.

Khi giá ETH liên tục giảm, vị thế này đã tiến gần tới mức bị thanh lý bắt buộc. Để tránh rơi vào tình trạng này, Trend Research đã chủ động tự đóng toàn bộ vị thế và rút khỏi thị trường.

Trong khi Trend Research bán ra, BitMine lại lựa chọn hướng ngược lại. Mặc dù đang có khoản lỗ chưa chốt ngày càng lớn, BitMine vẫn tiếp tục mua vào, mới đây vừa rót thêm 42 triệu USD vào Ethereum.

Điều gì có thể xảy ra với Bitmine và Trend Research khi thị trường Ethereum chạm đáy

Hai chiến lược trái ngược xuất hiện trong bối cảnh Ethereum biến động mạnh. Dữ liệu của BeInCrypto Markets cho thấy đồng coin lớn thứ hai thị trường đã giảm 32.4% trong tháng qua.

Ngày 05/02/2024, ETH cũng từng rơi xuống dưới mức 2,000 USD, sau đó hồi phục trở lại. Tại thời điểm viết bài, Ethereum đang giao dịch ở mức 2,094.16 USD, tăng khoảng 0.98% so với 24 giờ trước.

Trong giai đoạn giảm giá này, một số nhà phân tích nhận định Ethereum có thể đang tiệm cận vùng đáy. Một chuyên gia gọi việc Trend Research bán tháo là “tín hiệu đầu hàng lớn nhất”.

“Những lần bán tháo như vậy thường xảy ra khi thị trường ở gần đáy lớn,” Axel chia sẻ.

Ông Joao Wedson – sáng lập Alphactal – cũng lưu ý rằng đáy của ETH thường xuất hiện sớm hơn Bitcoin vài tháng, bởi vòng quay thanh khoản ở các altcoin có xu hướng nhanh hơn.

Theo Wedson, một số chỉ báo trên biểu đồ cho thấy quý 2 năm 2026 có thể là thời điểm đáy giá của ETH.

“Một số biểu đồ đã chỉ ra rằng quý 2/2026 có thể là thời điểm ETH tiến tới đáy giá. Giai đoạn đầu hàng lớn đã tới và lỗ thực tế sẽ còn tăng mạnh,” Wedson bổ sung.

Dù chưa thể khẳng định đáy đã hình thành, khả năng này có thể ảnh hưởng đến tâm lý các tổ chức, nhất là khi một số công ty chọn giảm rủi ro còn số khác tiếp tục mua vào dù thị trường yếu.

Nếu thực sự Ethereum sắp chạm đáy, việc BitMine tiếp tục mua vào lúc này có thể là quyết định đúng thời điểm, giúp công ty hưởng lợi khi thị trường phục hồi trong tương lai.

Tuy vậy, nếu áp lực giảm giá vẫn kéo dài, việc Trend Research chủ động rút khỏi thị trường sẽ được đánh giá là một quyết định đúng đắn để hạn chế rủi ro từ các chiến lược đòn bẩy.