Giá Bitcoin sẽ tiếp tục giảm? Các nhà phân tích tranh luận về khả năng sụt giảm sâu hơn

Bitcoin đã giảm mạnh xuống 73,000 USD vào ngày 03/02/2026, kéo dài xu hướng giảm và hiện đã mất 41% so với mức đỉnh lịch sử trên 126,000 USD vào tháng 10/2025. Đợt giảm giá này khiến tranh luận về việc liệu thị trường đang tiến dần đến đáy chu kỳ hay sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn trở nên sôi động hơn.

Đợt bán tháo này phản ánh tâm lý lo ngại ngày càng tăng trên các thị trường truyền thống. Các chỉ số chứng khoán Mỹ suy yếu do nhà đầu tư lo lắng về sự gián đoạn từ trí tuệ nhân tạo và căng thẳng địa chính trị leo thang, khiến dòng tiền rút khỏi các tài sản rủi ro.

Trong bối cảnh đó, dòng vốn đã chuyển về các kênh trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc, trong khi Bitcoin lại không thu hút được nhu cầu phòng vệ.

Căng thẳng vĩ mô và địa chính trị khiến nhà đầu tư chuyển sang các kênh trú ẩn truyền thống

Độ biến động của Bitcoin tiếp tục phản ánh sự phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô thay vì nằm ngoài những tác động từ thị trường toàn cầu. Đợt giảm giá gần đây của Bitcoin diễn ra cùng lúc với những căng thẳng mới giữa Mỹ và Iran sau khi có thông tin một chiếc máy bay không người lái của Iran bị bắn rơi gần tàu sân bay Mỹ.

Sự kiện này đã khiến chỉ số VIX tăng khoảng 10% và chỉ số Crypto Fear & Greed rơi vào vùng “sợ hãi tột độ”.

Song song, những diễn biến trong mảng trí tuệ nhân tạo – bao gồm các thông báo mới liên quan đến chatbot Claude của Anthropic – lại làm dấy lên lo ngại về sự xáo trộn trong lĩnh vực công nghệ.

Những bất ổn này khiến các cổ phiếu công nghệ lớn gặp áp lực và sự quan tâm đến các tài sản đầu cơ như Bitcoin càng giảm đi.

Trong khi Bitcoin giảm mạnh, giá vàng tăng 6.8% và bạc tăng 10%, củng cố vai trò là nơi trú ẩn an toàn của hai kim loại quý này khi thị trường tài chính và địa chính trị biến động mạnh.

Trả lời CNN, ông Gerry O’Shea, Giám đốc toàn cầu bộ phận Nghiên cứu thị trường của Hashdex, nhận định sự phân hóa giữa Bitcoin và vàng cho thấy nhà đầu tư vẫn ưu tiên kim loại quý làm nơi trú ẩn khi thị trường bất ổn.

Chuyển dịch này khiến Bitcoin bị giảm tính hấp dẫn ngắn hạn như một kênh trú ẩn và làm tăng áp lực đi xuống cho giá.

Các chuyên gia cảnh báo về khả năng giảm sâu hơn và bẫy tăng giá tiềm ẩn

Các thành phần trên thị trường vẫn có nhiều ý kiến trái chiều, nhưng một số chuyên gia phân tích cảnh báo sự điều chỉnh này có thể chưa kết thúc.

Nhà phân tích crypto Benjamin Cowen cho rằng hướng đi trong ngắn hạn của Bitcoin sẽ rất quan trọng:

Một số chuyên gia lại không lạc quan bằng. Trader Nehal nổi tiếng trên X đưa ra nhận định cấu trúc giá hiện tại của Bitcoin có thể là “bẫy tăng giá cổ điển” và cảnh báo đợt giảm giá có thể mới chỉ đi được nửa chặng đường.

Theo so sánh từ lịch sử, các chu kỳ trước của Bitcoin từng ghi nhận mức giảm lên tới 86% vào năm 2018 và 78% vào năm 2021.

Nếu áp dụng mô hình này cho chu kỳ hiện tại, Bitcoin có thể giảm tối đa 72%, tương ứng với vùng giá quanh 35,000 USD.

Cách nhìn chu kỳ như vậy vẫn còn tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư, dù hiện tại thị trường đã có sự xuất hiện của ETF và nhiều tổ chức lớn tham gia.

Dữ liệu on-chain cho thấy giai đoạn “khám phá đáy”

Dữ liệu on-chain cũng góp phần làm nóng thêm cuộc tranh luận. Chuyên gia CryptOpus cho biết Bitcoin đang bước vào giai đoạn “tìm đáy” lần đầu tiên trong chu kỳ này.

Ở đỉnh năm 2025, khoảng 19.8 triệu BTC đang có lợi nhuận. Hiện con số này đã giảm còn 11.1 triệu BTC, tức nguồn cung có lãi giảm 40%.

Lịch sử cho thấy, những điều kiện giống như hiện tại thường đánh dấu giai đoạn chuyển giao từ hồi phục về lại chu kỳ mới. Năm 2018, Bitcoin ở trạng thái này khoảng tám tháng trước khi đi vào ổn định.

Các mốc kỹ thuật quan trọng đang được chú ý

Xét về kỹ thuật, rủi ro giảm giá vẫn còn khá rõ rệt. CEO Coin Bureau, anh Nic, chỉ ra rằng Bitcoin đã bị bán mạnh kể từ khi phá vỡ đường trung bình động 50 tuần vào tháng 11.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức giá vốn của MicroStrategy và tiệm cận vùng đáy tháng 04 ở khoảng 74,400 USD.

“Nếu giá giảm sâu hơn, ngưỡng hỗ trợ lớn tiếp theo là 70,000 USD, ngay phía trên đỉnh lịch sử cũ 69,000 USD. Nếu thủng ngưỡng này một cách rõ ràng, rất có thể thị trường sẽ bước vào vùng giá mục tiêu trong khoảng 55,700–58,200 USD, nằm giữa mức giá thực tế và đường trung bình động 200 tuần,” Nic cảnh báo.

Những quan điểm trái chiều về việc liệu đáy có đang đến gần hay không

Không phải tất cả các nhà phân tích đều đồng tình với góc nhìn tiêu cực này. Michaël van de Poppe tin rằng Bitcoin có thể đã gần kết thúc đợt giảm giá hiện tại.

Trong khi đó, nhà phân tích David Battaglia lại tập trung vào yếu tố thanh lý, cho rằng thị trường hiện đang trở nên ngày càng phi lý.

Battaglia lưu ý rằng dưới mốc 85,000 USD, thanh khoản chênh lệch khá lớn, tức là những người bán tháo hoảng loạn – dù là tổ chức lớn hay cá mập – đều đã rời khỏi thị trường với mức giá không mấy tối ưu.

Ông còn so sánh với vụ sụp giá ngày 10/10 liên quan đến Binance, khi đó cấu trúc thị trường rõ ràng và ổn định hơn.

“Trong vùng giá từ 90,000 đến 100,000 USD, có lượng lớn lệnh bán khống và tỷ lệ hợp đồng quyền chọn bán so với mua lên tới 14:1, đối với thị trường bình thường thì đây đã là tín hiệu khá vững chắc cho một đáy mạnh,” Battaglia chia sẻ.

Tóm tắt

Cú giảm xuống 73,000 USD của Bitcoin đã làm dấy lên lo ngại về khả năng điều chỉnh mạnh hơn. Thị trường đang bị chia rẽ bởi những bất ổn vĩ mô, căng thẳng địa chính trị cùng tín hiệu trái chiều từ dữ liệu on-chain, khiến nhiều người băn khoăn liệu giá sẽ tiếp tục giảm sâu hay đã tạo đáy mới.

Những tuần tới sẽ rất quan trọng để xác định lần điều chỉnh này chỉ là tạm thời hay đã đặt nền móng cho một xu hướng mới kéo dài đến năm 2026.