3 yếu tố khiến đỉnh tháng 01 của Ethereum gặp rủi ro khi mốc 3,050 USD trở nên quan trọng

Giá Ethereum đang tiếp tục giảm. ETH đã giảm khoảng 3.2% trong 24 giờ qua, kéo dài đà điều chỉnh từ đỉnh tháng 01 quanh mức 3,390 USD. Nhìn bề ngoài, điều này giống như một giai đoạn điều chỉnh thông thường trong xu hướng tăng lớn hơn. Tuy nhiên, cấu trúc trên biểu đồ lại cho thấy những dấu hiệu căng thẳng đang tích tụ trong nội tại.

Rủi ro không hiện rõ ngay khi nhìn lần đầu, tuy nhiên nó bắt đầu đáng chú ý khi tổng hợp nhiều tín hiệu khác nhau.

Cấu trúc tăng giá của Ethereum vẫn giữ vững, nhưng đà tăng đang dần yếu đi

Ethereum vẫn đang nằm trong kênh tăng giá với đường xu hướng dưới được giữ vững từ giữa tháng 11. Cấu trúc này về mặt kỹ thuật vẫn ủng hộ xu hướng tăng hiện tại. Tuy nhiên, giá đã 2 lần không vượt qua được vùng kháng cự phía trên vào ngày 10/12 và tiếp tục tạo đỉnh gần 3,390 USD vào ngày 14/01 trước khi quay đầu giảm.

Cảnh báo lớn đến từ hành vi của động lượng, là yếu tố giảm giá đầu tiên. Relative Strength Index (RSI) là chỉ báo động lượng, so sánh giá tăng và giảm gần nhất để đo xem lực mua hay lực bán đang mạnh lên.

Từ ngày 10/12 đến 14/01, giá Ethereum tạo đỉnh thấp hơn trong khi RSI lại có đỉnh cao hơn. Sự kết hợp này phản ánh áp lực giảm ẩn. Nó thể hiện sự cải thiện về động lượng, nhưng giá không phản ứng lại, thường xuất hiện ở những vùng đỉnh hoặc cuối xu hướng tăng.

Tiếp đó, từ ngày 06/01 đến ngày 14/01, giá ETH lại nhích lên cao hơn, nhưng RSI lại tạo đỉnh thấp hơn. Chuyển động này bổ sung tín hiệu phân kỳ giảm giá truyền thống trên khung ngày.

Muốn đọc thêm các phân tích token như này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày từ Editor Harsh Notariya tại đây.

Hai tín hiệu RSI trên đều cho chung một kết luận: Động lượng đang yếu đi cả ở nhịp lớn và sóng tăng gần nhất, tức là đỉnh tháng 01. Dù vậy, đây chưa phải dấu hiệu chắc chắn báo hiệu xu hướng giảm, nhưng rủi ro là đỉnh tháng 01 sẽ giữ được nếu phe mua không sớm lấy lại vị thế chủ động.

Nếu động lượng tiếp tục giảm, Ethereum sẽ dễ tiến hành thử thách vùng hỗ trợ thấp hơn. Ngay lúc đó, thị trường cũng sẽ chú ý đến các chỉ số on-chain.

Động lực chốt lời có, nhưng người bán spot vẫn giữ bình tĩnh

Dữ liệu on-chain cho thấy các holder Ethereum đang có khoản lợi nhuận chưa chốt khá lớn. Chỉ số Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) dùng để đo tổng lợi nhuận hoặc thua lỗ trên giấy bằng cách so giá hiện tại với giá mua vào trung bình của coin.

NUPL tổng hợp của Ethereum, xét cả nhà đầu tư ngắn hạn lẫn dài hạn, đang ở gần mức cao nhất trong tháng. Ngay cả sau khi giá điều chỉnh hơn 6% kể từ đỉnh tháng 01, NUPL chỉ giảm từ khoảng 0.31 xuống 0.30. Mức giảm này chỉ khoảng 3% — nhỏ hơn nhiều so với biến động giá.

Điều này quan trọng, bởi NUPL cao sẽ kích thích việc chốt lời, nhất là khi các tín hiệu kỹ thuật đang yếu đi. Về lý thuyết, Ethereum đang đứng trước rủi ro bị bán chốt lời – đây là yếu tố giảm giá thứ hai.

Tuy nhiên, thực tế điều này lại chưa xảy ra ở thị trường giao ngay.

Dữ liệu Spent Coins Age Band – theo dõi lượng coin thực tế được chuyển động trên chuỗi – lại ghi nhận diễn biến ngược lại. Từ ngày 14/01, hoạt động chuyển coin trên các nhóm tuổi của ETH đã giảm mạnh từ khoảng 318,000 ETH xuống chỉ còn 84,300 ETH (mức thấp nhất tháng). Tức là giảm gần 74%.

Hiểu đơn giản, dù giá giảm nhưng lại có ít holder dịch chuyển coin hơn. Điều này cho thấy không xảy ra hiện tượng bán tháo hoặc đổ xô chốt lãi. Các holder giao ngay tỏ ra kiên nhẫn, sẵn sàng giữ coin qua nhịp giảm này thay vì bán tháo.

Vậy nếu thị trường giao ngay vẫn bình tĩnh, rủi ro giảm giá nằm ở đâu?

Vị thế phái sinh biến 3,050 USD thành ngưỡng giá quyết định cho Ethereum

Áp lực đã chuyển dịch khi phân tích thêm về thị trường phái sinh.

Trên thị trường perpetual ETH-USDT của Binance, vị thế trong 30 ngày tới đang nghiêng mạnh về phía long. Tổng đòn bẩy long cộng dồn vào khoảng 3.36 tỷ USD, trong khi tổng vị thế short chỉ hơn 1.93 tỷ USD. Điều này tạo ra khuynh hướng long rất mạnh, khi 80–90% vị thế nghiêng về 1 chiều.

Sự mất cân đối này sẽ càng nguy hiểm khi giá chạm các vùng giá quan trọng.

Bản đồ thanh lý cho thấy có một lượng lớn vị thế long dễ bị thanh lý tập trung ngay dưới mức 3,050 USD. Trên vùng giá này, áp lực thanh lý không quá lớn. Tuy nhiên, nếu giá giảm xuống dưới mốc này, phần lớn trong số 3.3 tỷ USD đòn bẩy long sẽ lâm vào trạng thái rủi ro cao. Đây chính là yếu tố tiềm ẩn thứ ba đáng chú ý.

Những dữ liệu này hoàn toàn trùng khớp với các biểu đồ kỹ thuật.

Khu vực quanh 3,050 USD là vùng hỗ trợ quan trọng của ETH từ đầu năm 2026. Nếu giá đóng cửa dưới mốc này trên khung ngày, không chỉ nhiều vị thế long bị thanh lý mà còn khiến cấu trúc kênh tăng hình thành từ tháng 11 có nguy cơ bị phá vỡ. Khi đó, giá ETH có thể giảm sâu nhanh chóng, trong đó 2,760 USD sẽ là vùng hỗ trợ tiếp theo cần chú ý.

Ở chiều ngược lại, Ethereum cần lấy lại mốc 3,390 USD nếu muốn trung hòa các tín hiệu xu hướng tiêu cực ở thời điểm hiện tại. Nếu giá vượt qua 3,480 USD, khả năng phục hồi sẽ rõ ràng hơn. Để xu hướng tăng trở lại mạnh mẽ, ETH cần bứt phá qua vùng 3,650 USD, khi đó mức giá 4,260 USD sẽ hoàn toàn khả thi trong thời gian tới.

Tóm lại, bức tranh hiện tại khá rõ: đà tăng đang yếu dần, lực chốt lời vẫn còn, những người giữ ETH spot vẫn khá an tâm, còn thị trường phái sinh thì đang có nhiều rủi ro. Giá ETH vẫn chưa giảm sâu, nhưng nếu mốc 3,050 USD bị thủng, rủi ro sẽ không còn là điều chỉ nằm trên lý thuyết nữa.