Boomers không giao dịch BTC — Họ đang giữ chặt khi tài sản Bitcoin ETF vượt 120 tỷ USD

Thời kỳ của các quỹ ETF Bitcoin (quỹ hoán đổi danh mục) ngày càng được đánh dấu bởi dòng tiền dài hạn – những nhà đầu tư lớn sẵn sàng nắm giữ lâu dài, thay vì các dòng tiền “nóng” hay đầu cơ lướt sóng.

Khi tổng tài sản ròng của các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ tiến gần mốc 120 tỷ USD, các chuyên gia cho rằng thành phần các nhà đầu tư nắm giữ – và cách họ hành động – đang âm thầm thay đổi cán cân cung cầu Bitcoin theo những cách có thể phải rất lâu nữa mới phản ánh vào giá cả.

Tổng tài sản ròng của các quỹ ETF Bitcoin vượt mốc 120 tỷ USD

Số liệu từ nền tảng nghiên cứu tiền mã hóa SoSoValue cho thấy tổng tài sản ròng của các ETF Bitcoin giao ngay là 123 tỷ USD tính đến ngày 14/01/2025, sau khi dòng tiền vào đạt mức 753 triệu USD. Lần gần nhất ETF ghi nhận dòng tiền lớn như vậy là vào ngày 07/10/2025, tức đạt mức cao nhất trong ba tháng.

Đây cũng là mức tăng đáng kể sau khi ghi nhận 117 triệu USD dòng tiền chảy vào đầu tuần, cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn của các nhà đầu tư tổ chức.

Chuyên gia ETF của Bloomberg, ông Eric Balchunas, cho rằng xu hướng dòng tiền gần đây cho thấy sự thay đổi cấu trúc trong tư duy đầu tư, nhất là với những nhà đầu tư lớn tuổi.

“Điều này đúng với tính ‘bám trụ’ của các tài sản này,” Balchunas chia sẻ trên X. “Thế hệ boomer không phải là những người chỉ tham gia cho vui. Và theo tôi, đây là điều khôn ngoan. Nếu bạn mua BTC, dữ liệu cho thấy bạn nên xác định giữ ít nhất bốn năm, coi như tự đặt cho mình một kỳ hạn khóa lệnh.”

Cách nhìn nhận này quan trọng, vì nó thách thức quan điểm cho rằng dòng tiền vào ETF Bitcoin vốn mang tính ngắn hạn hoặc chạy theo đà tăng giảm giá.

Ngược lại, ngày càng nhiều nhà đầu tư xem việc nắm giữ Bitcoin là một phần chiến lược dài hạn, giống như vàng hay bạc hơn là một sản phẩm công nghệ tăng trưởng cao.

Song song đó, dữ liệu khảo sát mới nhất từ Bitwise và VettaFi cũng củng cố cho nhận định này. Theo Giám đốc Đầu tư Matt Hougan của Bitwise, 99% các cố vấn tài chính từng phân bổ vào crypto trong năm 2025 đều dự kiến giữ nguyên hoặc tăng tỷ trọng đầu tư này trong năm 2026.

Kết quả khảo sát thường niên lần thứ 8 của Bitwise/VettaFi về “Thái độ của các cố vấn tài chính đối với tài sản crypto” cho thấy niềm tin ở lĩnh vực này càng được củng cố, ngay cả sau những đợt tăng giá mạnh của Bitcoin.

Tại sao Bitcoin chưa tăng mạnh theo kiểu parabolic — và điều gì có thể thay đổi điều đó

Sự kiên định của lực mua này đã thể hiện trong các số liệu on-chain. Kể từ khi các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ra mắt vào tháng 01/2024, các quỹ này đã mua gom tổng cộng nhiều hơn cả số lượng Bitcoin được khai thác mới phát hành ra thị trường.

Nói cách khác, chỉ riêng nhu cầu từ các ETF đã vượt cung thực tế. Tuy nhiên, giá Bitcoin lại không tăng “sốc”. Theo lời Hougan, sự lệch pha này thường bị hiểu nhầm. Ông liên hệ tới đợt tăng của giá vàng kéo dài trong vài năm, kết thúc vào năm 2025.

“Giá Bitcoin sẽ tăng bùng nổ nếu nhu cầu từ ETF giữ vững lâu dài,” ông chia sẻ, đồng thời nhấn mạnh việc ngân hàng trung ương mua vàng tăng gấp đôi sau năm 2022 nhưng phải mất vài năm mới tác động rõ rệt tới giá.

Giá vàng chỉ tăng 2% trong năm 2022, rồi lên 13% năm 2023, 27% năm 2024, trước khi bứt phá tăng 65% vào năm 2025. Theo Hougan, lý do là ở giai đoạn đầu, nhiều người sẵn sàng bán vàng ra nên đã đáp ứng được nhu cầu mua mới.

“Trong vài năm đầu, nhu cầu từ các ngân hàng trung ương được đáp ứng bởi những người muốn bán vàng,” ông nhận xét. “Nhưng cuối cùng, người bán cũng cạn nguồn hàng. Và khi lực mua tiếp tục giữ vững, giá bắt đầu tăng mạnh.”

Lãnh đạo Bitwise tin rằng ETF Bitcoin cũng đang đi theo con đường tương tự. Dù các ETF liên tục mua vượt nguồn cung mới từ khi ra mắt, nhưng những nhà đầu tư lâu năm và các holder từ sớm vẫn đều đặn bán coin ra để đáp ứng nguồn cầu này.

Chính điều đó giúp giá Bitcoin tăng trưởng đều đặn dù dòng tiền từ các tổ chức lớn liên tục đổ vào thị trường.

Rủi ro – hoặc cơ hội – có thể xảy ra khi áp lực bán từ những holder lớn dần biến mất.

Khi người mua qua ETF ngày càng hành xử giống nhà đầu tư “khóa lệnh” hơn là lướt sóng, nhiều chuyên gia cho rằng Bitcoin có thể đang sẵn sàng cho một cú chuyển động mạnh, khi nhiều năm tích lũy ổn định bỗng dẫn đến trạng thái khan hiếm nguồn cung đột ngột.

Nếu lịch sử lặp lại, tác động thực sự từ làn sóng ETF Bitcoin có thể chưa lộ diện, nhưng khi xuất hiện, hiệu ứng ấy sẽ đến rất nhanh và mạnh mẽ.