Doanh số bán lẻ của Mỹ sẽ cung cấp manh mối về tiến trình GDP quý 4
- Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu Doanh số bán lẻ cho tháng 11.
- Doanh số bán lẻ của Mỹ dự kiến sẽ tăng 0,4% trong tháng này.
- Đô la Mỹ đang yếu trước thông báo, bị ảnh hưởng bởi những biến động địa chính trị.
Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ sẽ công bố Doanh số bán lẻ tháng 11 vào thứ Tư. Dữ liệu bị trì hoãn dự kiến sẽ cho thấy doanh số tăng nhẹ 0,4% trong tháng, sau khi không có sự thay đổi trong tháng 10. Báo cáo bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, điều này làm giảm tác động tiềm tàng của nó đối với Đô la Mỹ (USD). Báo cáo Doanh số bán lẻ là một chỉ số quan trọng về chi tiêu của người tiêu dùng và nhu cầu tiêu dùng, là những động lực chính của nền kinh tế Mỹ.
Nhóm Kiểm soát Doanh số Bán lẻ, một chỉ số mượt mà hơn loại trừ ô tô, xăng, vật liệu xây dựng và dịch vụ thực phẩm, đã tăng 0,8% trong tháng 10 sau khi giảm 0,1% không điều chỉnh trong tháng 9. Con số này có liên quan vì nó tương ứng gần nhất với thành phần chi tiêu của người tiêu dùng trong Tổng sản phẩm quốc nội (GDP).
Nền kinh tế Mỹ đã khởi động quý cuối cùng của năm 2025 với một nền tảng mạnh mẽ, nhưng với áp lực lạm phát gia tăng đã ảnh hưởng đến tiêu dùng, đặc biệt là đối với các hộ gia đình có thu nhập thấp và trung bình.
Những người tham gia thị trường dường như không lo lắng về những diễn biến kinh tế gần đây, khi GDP thực tế tăng với tỷ lệ hàng năm là 4,3% trong ba tháng đến tháng 9, phản ánh "sự gia tăng trong chi tiêu của người tiêu dùng, xuất khẩu và chi tiêu của chính phủ, phần nào bị bù đắp bởi sự giảm sút trong đầu tư," theo báo cáo chính thức của Cục Phân tích Kinh tế (BEA).
Nhưng điều gì sẽ xảy ra với quý cuối cùng của năm 2025? Không chỉ chính phủ đóng cửa, kéo theo tiêu dùng giảm, mà lạm phát cũng vẫn cao dai dẳng. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thực hiện những cắt giảm lãi suất khiêm tốn và phải đối phó với sự tức giận của Tổng thống Mỹ Donald Trump về vấn đề này.
Mong đợi gì từ báo cáo Doanh số bán lẻ tháng 11 của Mỹ?
Như đã đề cập trước đó, doanh số có khả năng sẽ cho thấy mức tăng nhẹ 0,4%, trong khi những người tham gia thị trường sẽ chú ý đến kết quả đọc lõi sau mức tăng 0,8% được ghi nhận trong tháng trước.
Trong khi đó, Mỹ đã công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12. Tỷ lệ lạm phát hàng năm được báo cáo là 2,7% theo CPI, trong khi đọc hàng tháng là 0,3%, phù hợp với kỳ vọng. CPI lõi hàng năm tăng 2,6% trong khi mức tăng hàng tháng là 0,2%, hơi thấp hơn kỳ vọng nhưng phù hợp với số liệu tháng 11. USD đã chịu áp lực bán nhẹ với tin tức này, nhưng vì dữ liệu gần như phù hợp với kỳ vọng, bảng FX không cho thấy phản ứng đáng kể nào.
Với điều đó trong tâm trí, sự sai lệch giữa con số Doanh số bán lẻ thực tế và kỳ vọng sẽ rất quan trọng cho hướng đi của USD. Một báo cáo yếu hơn nhiều so với dự kiến có thể gây áp lực lên đồng bạc xanh, trong khi dữ liệu mạnh hơn nhiều so với dự kiến nên thúc đẩy đồng tiền Mỹ.
Tuy nhiên, phản ứng có khả năng sẽ bị giới hạn trong ngắn hạn, khi các nhà đầu tư giữ mắt ở nơi khác: Tổng thống Mỹ Trump đã khá bận rộn vào đầu năm 2026, tạo ra tiếng ồn địa chính trị. Không chỉ Trump thực hiện một chiến dịch quân sự ở Venezuela và bắt giữ cựu Tổng thống Nicolás Maduro và vợ ông, mà ông còn leo thang các mối đe dọa sáp nhập Greenland, một lãnh thổ của Đan Mạch giàu tài nguyên đất hiếm. Nhưng điều đó không dừng lại ở đó: vào sáng thứ Ba, Trump đã công bố mức thuế mới 25% đối với những quốc gia làm ăn với Cộng hòa Hồi giáo Iran.
Khi nào dữ liệu Doanh số bán lẻ của Mỹ sẽ được công bố, và nó có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?
Dữ liệu Doanh số bán lẻ tháng 12 của Mỹ sẽ được công bố vào lúc 13:30 GMT, và như đã đề cập trước đó, phản ứng của thị trường sẽ liên quan trực tiếp đến mức độ sai lệch so với kỳ vọng về tiêu đề và kết quả của đọc Nhóm Kiểm soát Doanh số Bán lẻ.
Trước thông báo, cặp EUR/USD bị mắc kẹt giữa 1,1600 và 1,1700, với rủi ro nghiêng về phía giảm nhưng không có động lực hướng đi nào.
Valeria Bednarik, Chuyên gia phân tích của FXStreet, lưu ý: "Cặp EUR/USD củng cố quanh mức 1,1650 và về mặt kỹ thuật là trung lập. Trường hợp giảm giá có thể trở nên mạnh mẽ hơn nếu cặp này giảm xuống dưới 1,1590, một mức hỗ trợ tĩnh mạnh. Ngược lại, phe đầu cơ giá lên có thể sẽ muốn tham gia khi khu vực kháng cự 1,1740 được xóa bỏ. Ở giữa, giao dịch dao động có khả năng sẽ tiếp tục do tâm lý thị trường.
Chỉ báo kinh tế
Doanh số bán lẻ (hàng tháng)
Dữ liệu Doanh số bán lẻ, được Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ công bố hàng tháng, đo lường giá trị tổng biên lai của các cửa hàng bán lẻ và thực phẩm tại Hoa Kỳ. Thay đổi phần trăm hàng tháng phản ánh tỷ lệ thay đổi trong các doanh số này. Phương pháp lấy mẫu ngẫu nhiên phân tầng được sử dụng để chọn khoảng 4.800 công ty bán lẻ và dịch vụ thực phẩm, doanh số của họ sau đó được cân nhắc và chuẩn hóa để đại diện cho toàn bộ hơn ba triệu công ty bán lẻ và dịch vụ thực phẩm trên toàn quốc. Dữ liệu được điều chỉnh cho các biến động theo mùa cũng như sự khác biệt về ngày lễ và ngày giao dịch, nhưng không điều chỉnh cho thay đổi giá. Chỉ số MoM so sánh doanh số trong tháng tham chiếu với tháng trước đó. Dữ liệu Doanh số bán lẻ được theo dõi rộng rãi như một chỉ số về chi tiêu của người tiêu dùng, là động lực chính của nền kinh tế Hoa Kỳ. Nhìn chung, chỉ số cao được coi là tín hiệu tăng giá cho Đô la Mỹ (USD), trong khi chỉ số thấp được coi là tín hiệu giảm giá.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 4 thg 1 14, 2026 13:30
Tần số: Hàng tháng
Đồng thuận: 0.4%
Trước đó: 0%
Nguồn: US Census Bureau
Retail Sales data published by the US Census Bureau is a leading indicator that gives important information about consumer spending, which has a significant impact on the GDP. Although strong sales figures are likely to boost the USD, external factors, such as weather conditions, could distort the data and paint a misleading picture. In addition to the headline data, changes in the Retail Sales Control Group could trigger a market reaction as it is used to prepare the estimates of Personal Consumption Expenditures for most goods.
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
