Ethereum phục hồi — nhưng liệu bẫy giảm 20% có đang hình thành dưới một mức quan trọng?

Giá Ethereum lại tiếp tục tăng, tăng hơn 2% trong 24 giờ qua và vẫn giữ xu hướng tích cực trong tháng này. Đợt phục hồi này khá lạc quan, nhưng cấu trúc bên dưới vẫn còn khá mong manh.

Một mô hình giảm giá vẫn còn tồn tại, và nếu các ngưỡng quan trọng không được bảo vệ, đợt phục hồi này có nguy cơ chuyển thành nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Giá Ethereum tăng trong một cấu trúc giảm giá mong manh

Dù giá đã phục hồi, Ethereum vẫn đang giao dịch bên trong mô hình đầu vai trên biểu đồ ngày. Đỉnh ngày 06/01/2024 hình thành vai phải, và hiện tại giá đang cố giữ ổn định mà không làm mất hiệu lực của mô hình này.

Điều này khá quan trọng bởi vì mô hình đầu vai thường không phá vỡ ngay lập tức mà diễn biến dần dần. Giá có thể hồi phục trong vùng này, nhưng chỉ thực sự an toàn khi vượt hẳn ra khỏi vùng nguy hiểm của đường viền cổ — với ETH là quanh mức 2,880 USD theo phân tích này.

Bạn muốn có thêm nhiều thông tin về các token? Hãy đăng ký nhận bản tin Daily Crypto của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Hành động của các nhà đầu tư nhỏ lẻ ngắn hạn cũng đang khiến thị trường thận trọng. Chỉ số NUPL của những nhà đầu tư nhỏ lẻ ngắn hạn, theo dõi lãi/lỗ chưa chốt, vẫn nằm trong vùng “buông xuôi” nhưng đang dần tăng, tiến gần đến mức đỉnh hàng tháng. Điều này làm tăng khả năng chốt lãi nếu giá tiếp tục đi lên.

Chỉ số HODL Waves, theo dõi nhóm nhà đầu tư theo thời gian nắm giữ, xác nhận rằng nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ ngắn hạn đã rời khỏi thị trường. Điều này có nghĩa là rủi ro của NUPL có thể đã được phản ánh vào giá.

Nhóm nắm giữ từ 1 tuần đến 1 tháng đã giảm mạnh, từ khoảng 11.5% tổng nguồn cung vào giữa tháng 12/2023 xuống còn khoảng 3.9% hiện tại.

Việc này giúp giảm áp lực bán ra trong ngắn hạn, đồng thời cho thấy đợt phục hồi này vẫn chưa bị chi phối bởi những làn sóng mua mới mang tính đầu cơ cao. Dù có vẻ như thị trường đang ít quan tâm, nhưng chính việc thiếu vắng nhà đầu tư nhỏ lẻ ngắn hạn đôi khi lại tạo điều kiện để giá ETH tăng nếu các yếu tố hỗ trợ khác vẫn còn.

Mua khi giá giảm và nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ dài hạn đang âm thầm hỗ trợ giá

Lý do khiến Ethereum chưa bị giảm mạnh là nhờ những yếu tố hỗ trợ bên dưới.

Chỉ số Money Flow Index (MFI), phản ánh các hoạt động mua vào khi giá điều chỉnh, cho thấy có dấu hiệu phân kỳ dương (bullish divergence). Từ giữa tháng 12/2023 đến đầu tháng 01/2024, dù giá Ethereum liên tục tạo đỉnh thấp hơn, nhưng MFI lại tạo đỉnh cao hơn. Điều này cho thấy vẫn có lực mua vào khi giá giảm. Các nhà đầu tư tiếp tục mua vào thay vì bán tháo.

Dù MFI có hạ nhiệt đôi chút, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức đáy trước đó. Miễn là còn duy trì ở ngưỡng như vậy, lực bán ra sẽ tiếp tục được hấp thụ tốt mà không bị đẩy lên quá mạnh.

Nhóm nhà đầu tư dài hạn cũng giúp củng cố cho vùng hỗ trợ này. Nhóm nắm giữ từ 6 tháng đến 12 tháng đã nâng tỷ trọng nguồn cung nắm giữ từ khoảng 14.7% vào cuối tháng 12/2023 lên khoảng 16.2% ở thời điểm hiện tại. Đây là tín hiệu tích lũy bền vững thay vì mang tính đầu cơ.

Kết hợp giữa giảm nguồn cung ngắn hạn, hoạt động mua vào khi giá giảm và tích lũy của nhóm đầu tư trung-dài hạn chính là lý do giúp Ethereum phục hồi thay vì điều chỉnh sâu.

Tuy nhiên, chỉ có yếu tố hỗ trợ là chưa đủ để loại bỏ hoàn toàn rủi ro. Hỗ trợ chỉ giúp rủi ro bị làm chậm lại mà thôi.

Các mức giá Ethereum quyết định liệu đợt hồi phục có giữ được hay không

Ethereum đang đứng trước một quãng thời gian quyết định rất quan trọng.

Mốc hỗ trợ quan trọng nhất là 2,880 USD. Đây chính là vùng đường viền cổ (neckline) của mô hình vai đầu vai. Nếu giá Ethereum đóng cửa dưới vùng này trong ngày, mô hình sẽ bị kích hoạt hoàn toàn và có thể dẫn đến rủi ro giảm khoảng 20%, tính theo khoảng cách từ đỉnh đầu xuống đường viền cổ.

Bên trên mốc đó, vùng quan trọng đầu tiên nằm trong khoảng 3,090 – 3,110 USD, trung bình ở mức 3,100 USD, cũng là một ngưỡng rất dễ thấy trên biểu đồ giá. Vùng giá này rất quan trọng vì đây là nơi có cụm chi phí on-chain dày đặc, với khoảng 1.44 triệu ETH đã được giao dịch lần cuối. Thị trường thường có phản ứng mạnh mỗi khi giá tiến vào những vùng như vậy.

Nếu Ethereum giữ được trên vùng giá này, điều đó cho thấy người mua vẫn đang bảo vệ vùng chi phí và hấp thụ nguồn cung bán ra. Tuy nhiên, nếu không giữ được, áp lực bán sẽ càng tăng, đẩy giá về vùng 2,970 USD, tiếp theo là mốc quan trọng 2,880 USD.

Để phá vỡ hoàn toàn mô hình giảm giá này, Ethereum cần duy trì được sức mạnh trên mốc 3,300 USD. Nếu tăng lên trên 3,440 USD, rủi ro của mô hình vai đầu vai sẽ bị xoá bỏ hoàn toàn.