Staking Ethereum gặp khó khăn khi các tổ chức lớn tham gia dù lợi nhuận thấp

Bức tranh staking Ethereum đã thay đổi rõ rệt trong tháng qua do dòng tiền lớn từ các nhà đầu tư tổ chức, dẫn đầu là BitMine và các quỹ ETF mới, đổ dồn vào mạng lưới.

Lượng tiền này đã tạo ra một điểm nghẽn kỹ thuật, khiến người tham gia mới phải chờ gần một tháng thì tài sản staking mới bắt đầu mang về lợi nhuận.

Các tổ chức đổ xô tham gia staking Ethereum dù lợi suất chạm mức thấp kỷ lục

Ngày 09/01/2024, chuyên gia phân tích blockchain Ember CN cho biết BitMine đã chuyển hơn 1 triệu ETH (tương đương hơn 3,200 triệu USD) vào hệ thống proof-of-stake của Ethereum chỉ trong 30 ngày qua.

Riêng khoản đầu tư này, chiếm khoảng 1/4 quỹ dự trữ toàn bộ của BitMine, đã khiến hàng chờ staking tăng lên tới 1.7 triệu ETH — mức cao nhất kể từ năm 2023.

Bên cạnh đó, sự bùng nổ này cũng đến từ việc các sản phẩm tài chính hợp pháp của Mỹ bắt đầu tham gia vào hệ sinh thái staking.

Trong tuần vừa rồi, quỹ Grayscale Ethereum Staking ETF và ETF TETH của 21Shares đã chi trả những phần thưởng đầu tiên. Kết quả này chứng minh các công cụ đầu tư truyền thống vẫn có thể phân phối lợi nhuận từ staking tới cổ đông.

Đáng chú ý, làn sóng của giới tổ chức vẫn tiếp tục dù phần thưởng staking trên mạng Ethereum đang giảm mạnh.

Theo dữ liệu từ hàng chờ xác thực, staking annual percentage rate (APR) của ETH từng rơi xuống mức thấp kỷ lục 2.54% hồi đầu năm nay, sau đó tăng nhẹ lên 2.85% tại thời điểm viết bài. Trong năm vừa qua, APR staking trung bình vẫn trên 3.0%.

Những con số này cho thấy, nhà đầu tư vẫn sẵn sàng staking tài sản của mình ngay cả khi lợi nhuận đã giảm bớt nhiều.

Dù các tổ chức tài chính hợp pháp của Mỹ đã tham gia, quyền kiểm soát staking ETH vẫn tập trung chủ yếu vào một vài tổ chức lớn.

Theo dữ liệu từ Dune Analytics, tổ chức tự trị phi tập trung Lido DAO hiện chiếm 24% tổng số lượng Ether đang staking, tiếp đó là Binance với 9.15% và Ether.fi 6.3%. Coinbase — sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Mỹ — nắm giữ 5.08%.

Điều đáng chú ý nhất là sự hiện diện của các tổ chức ẩn danh. Dữ liệu Dune Analytics cũng cho thấy các tổ chức chưa xác định đang kiểm soát khoảng 27% số lượng ETH staking trên mạng.

Điều này đồng nghĩa, một phần lớn hạ tầng bảo mật của Ethereum đang thuộc về các nhà vận hành chưa rõ danh tính, không phải tuân thủ các quy định khắt khe như những công ty lớn kiểu BitMine.