3,2 triệu USD được nhà đầu tư nhỏ lẻ tích lũy bù đắp cú sốc quản trị của Zcash — Nhưng liệu giá có được cứu vãn?

Zcash vừa trải qua một cú sốc về quản trị trong tuần này khiến giá giảm mạnh. Tâm lý bán tháo khiến ZEC giảm hơn 20% chỉ trong ngày hôm qua, thậm chí có thời điểm chạm gần mức 380 USD trước khi lực mua xuất hiện. Kể từ đáy này, giá Zcash đã hồi phục khoảng 17% và hiện đang giao dịch trở lại trên mức 440 USD.

Dù tâm lý sợ hãi trước mắt đã giảm bớt, đợt bán tháo này vẫn để lại những dấu hiệu kỹ thuật tiêu cực. Tuy nhiên, lực mua mạnh cũng xuất hiện sau khi giá giảm. Hiện tại, Zcash đang bị kẹp giữa cấu trúc biểu đồ mong manh và tín hiệu tích lũy rõ rệt từ nhà đầu tư.

Cú sốc quản trị khiến Zcash duy trì xu hướng giảm, rủi ro 30% vẫn còn

Đợt bán tháo Zcash diễn ra sau khi có thông tin đội ngũ phát triển cốt lõi đã rời khỏi dự án. Ban đầu, thị trường hiểu nhầm đây là dấu hiệu thất bại ở cấp độ dự án, khiến nhiều người bán tháo và giá lao dốc nhanh chóng. Sau đó, thông tin được làm rõ rằng đây chỉ là sự tái cấu trúc về quản trị chứ không liên quan đến vấn đề kỹ thuật, giúp tâm lý ổn định trở lại và giá phục hồi.

Dù giá đã hồi phục, biểu đồ kỹ thuật vẫn còn yếu. Zcash đang di chuyển trong mô hình “rising wedge” (nêm tăng) ở khung 12 giờ, đây là mẫu hình thường tiềm ẩn rủi ro giảm nếu vùng hỗ trợ bị phá vỡ.

Đồng thời, một tín hiệu EMA tiêu cực cũng đang hình thành. Exponential Moving Average (EMA) là chỉ báo xu hướng nhấn mạnh giá gần nhất, giúp nhận biết sự thay đổi động lượng. Trên biểu đồ Zcash, EMA 20 ngắn hạn đang tiến gần EMA 50 dài hạn. Khi sự giao cắt điều chỉnh này xảy ra và được xác nhận, nó thường báo hiệu xu hướng suy yếu.

Bạn muốn nhận thêm nhiều góc nhìn về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Nếu Zcash phá vỡ đường xu hướng dưới của nêm, giá có thể giảm thêm khoảng 30%. Mục tiêu này được tính theo khoảng cách dọc giữa hai đường xu hướng trên và dưới của mô hình. Dù giá đã hồi phục, rủi ro giảm sâu vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn.

Cá voi tham gia mua vào với tổng giá trị 3,2 triệu USD

Dù biểu đồ yếu đi, trên chuỗi lại cho thấy một câu chuyện khác. Các holder lớn đã tích cực mua vào khi giá giảm, coi cú giảm do quản trị gây ra là cơ hội tích lũy.

Trong 24 giờ qua, các “cá voi” ZEC đã tăng lượng nắm giữ thêm 4.49%, nâng tổng số lên 8,919 ZEC, tức đã mua thêm khoảng 381 ZEC ở vùng đáy. Các mega whale còn mua nhiều hơn nữa, tăng nắm giữ 19.2% lên 42,786 ZEC, tương ứng khoảng 6,905 ZEC đã được gom vào.

Tổng cộng, các holder lớn đã tăng thêm khoảng 7,286 ZEC. Tính theo giá hiện tại, lượng mua mới này trị giá khoảng 3.2 triệu USD.

Việc tích lũy này trùng khớp với sự sụt giảm số dư tại các sàn giao dịch, cho thấy coin đang được chuyển vào kho lưu trữ dài hạn thay vì chuẩn bị bán ra. Đây có thể là lý do giá Zcash bật lên khá nhanh sau khi tâm lý hoảng loạn lắng xuống.

Mặc dù tích lũy sẽ giúp giá bớt giảm sâu và giảm biến động, nhưng đây chưa chắc là tín hiệu đảo chiều cho một xu hướng giảm.

Hoạt động phát triển giảm khiến giá Zcash đứng trước ngã rẽ

Yếu tố cuối cùng cần chú ý là hoạt động phát triển. Số liệu cho thấy chỉ số phát triển của Zcash từng đạt đỉnh gần 21.85 vào cuối tháng 12 trước khi giảm xuống quanh 19.67. Đà giảm này đã bắt đầu từ trước khi xuất hiện tin tức quản trị và kéo dài đến hiện tại.

Lịch sử cho thấy những đợt tăng giá mạnh nhất của Zcash đều đi kèm với đà tăng của hoạt động phát triển. Sự giảm tốc gần đây giúp lý giải vì sao giá đã yếu đi ngay cả trước khi có đợt bán tháo dữ dội. Dù thông tin quản trị rõ ràng đã giảm nỗi lo, nhưng vẫn chưa thể đảo ngược xu hướng này.

Lý do điều này quan trọng là bởi Zcash vẫn là một trong những đồng coin có sức mạnh dài hạn tốt trên thị trường. Token này vẫn tăng khoảng 66% trong ba tháng qua và nằm trong số các coin có hiệu suất nổi bật nhất năm 2025. Tuy nhiên, để xu hướng này tiếp tục, hoạt động phát triển cần ổn định và phục hồi trở lại. Đây là yếu tố nhiều khi bị đánh giá thấp nhưng có thể giúp giá được bảo vệ.

Xét về giá, Zcash hiện đang đứng trước ngã rẽ quan trọng. Nếu Zcash giữ được mức trên 456 USD, triển vọng ngắn hạn sẽ lạc quan hơn và giảm nguy cơ rơi mạnh. Ngược lại, nếu giá bị thủng đường xu hướng dưới của mô hình nêm, kịch bản giảm 30% có thể quay trở lại, với các mức quan trọng cần chú ý là 360 USD, 309 USD và cuối cùng là 272 USD.

Ở thời điểm này, Zcash vẫn đang ở thế cân bằng giữa lực mua lớn và các tín hiệu kỹ thuật chưa ổn định. Cú “sốc” do thay đổi quản trị đã khiến giá giảm mạnh, cá mập nhanh chóng tranh thủ thu mua, và diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc động lực phát triển cũng như cấu trúc giá có thể được cải thiện lại hay không.