Tom Lee của BitMine và dữ liệu On-Chain dự báo một biến động lớn của Bitcoin trong tháng 12

Bitcoin có thể đang tiến gần đến một tháng 12 quyết định khi điều kiện thanh khoản thắt chặt và các chỉ số trên chuỗi thay đổi. Chủ tịch BitMine, Tom Lee, cho biết thị trường đã “từ từ” kể từ cú sốc thanh lý vào ngày 10/10, nhưng lập luận rằng tình hình hiện tại đang hỗ trợ cho một đợt biến động lớn trước cuối năm. 

Xu hướng trên chuỗi và dữ liệu thế chấp từ sàn giao dịch gần đây cho thấy áp lực tương tự đang gia tăng dưới bề mặt.

thị trường ngấm đòn từ sự kiện tháng 10

Lee cho biết trên CNBC rằng sự kiện tháng 10 đã làm thiệt hại nghiêm trọng bảng cân đối kế toán của những người làm thị trường.

Ông mô tả các công ty này như “ngân hàng trung ương” của crypto, chịu trách nhiệm cung cấp thanh khoản, chênh lệch giá và hàng tồn kho. Khi bảng cân đối của họ co lại, thanh khoản co lại trong nhiều tuần.

tác động của cú sốc thanh lý

Điều này phù hợp với hiệu suất thị trường từ đầu tháng 10. Bitcoin đã giảm gần 30% từ mức đỉnh 126,000 USD.

Trong khi đó, tháng 11 đã thể hiện màn trình diễn tồi tệ nhất cho cả giá và dòng chảy từ ETF trong nhiều năm qua.

Nhà làm thị trường đã rút vốn rủi ro sau khi đợt thanh lý xóa sổ xấp xỉ 19 tỷ USD các vị thế sử dụng đòn bẩy.

Sự sâu sắc của sách đặt lệnh giảm mạnh trên các sàn giao dịch chính, tạo ra khoảng cách không khí khuếch đại hướng giảm. Trong điều kiện như vậy, Bitcoin và Ethereum có xu hướng phản ứng sớm hơn với stress vĩ mô so với thị trường chứng khoán.

Mặc dù thiệt hại này, Lee kỳ vọng một đợt tăng mạnh vào tháng 12, dựa trên khả năng sự thay đổi nhẹ từ Cục Dự trữ Liên bang.

“Bitcoin có những động thái tốt nhất trong 10 ngày mỗi năm, tôi nghĩ một số ngày đó vẫn sẽ diễn ra trước khi hết năm,” Tom Lee cho biết.

chỉ số tích cực cho thấy sự thay đổi

Chỉ số CVD tại chỗ của Bitcoin trong 90 ngày đã chuyển từ áp lực bán liên tục sang trạng thái trung lập. Chỉ số này theo dõi các lệnh thị trường tích cực trên các sàn giao dịch spot.

Thanh đỏ chiếm ưu thế từ đầu tháng 09 đến giữa tháng 11, cho thấy áp lực “taker-sell” kéo dài.

Sự chuyển sang trạng thái trung lập gần đây đánh dấu một sự phá vỡ trong mô hình đó. Nó cho thấy giai đoạn bán tháo tích cực đã cạn kiệt.

Tuy nhiên, nó không cho thấy sự chiếm ưu thế mạnh mẽ của người mua. Thay vào đó, thị trường đã bước vào giai đoạn cân bằng đặc trưng của các thị trường gấu cuối giai đoạn.

Giá vẫn nằm dưới mức của tháng 10, nhưng sự vắng mặt của áp lực bán “taker-sell” liên tục cho thấy sự ổn định được cải thiện.

Sự thay đổi này phù hợp với việc tái thiết lại rộng hơn về đòn bẩy trong thị trường tương lai, nơi mà tỷ lệ tài trợ di chuyển gần về 0.

lựa chọn chiến lược cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy người dùng Nexo thích vay thế chấp bằng Bitcoin hơn là bán nó. BTC chiếm từ 53% đến 57% tổng tài sản đảm bảo trên nền tảng này. Dải này duy trì trong nhiều tháng mặc dù đợt giảm giá.

áp lực bán giảm nhờ vị thế dài hạn

Hành động này làm giảm áp lực bán ngay lập tức. Nó cũng xác nhận rằng những người nắm giữ dài hạn tiếp tục coi Bitcoin là nguồn thanh khoản chính của họ.

Tuy nhiên, nó cũng thêm một lớp dễ bị tổn thương. Nếu Bitcoin giảm thêm, các vị thế thế chấp đối mặt với rủi ro thanh lý.

Kết hợp với sách đặt lệnh mỏng, bất kỳ đợt bán bắt buộc nào cũng có thể tạo ra sự biến động lớn. Động thái này phản ánh sự mong manh cuối giai đoạn con gấu thay vì sức mạnh giai đoạn đầu con bò.

cấu trúc thị trường hiện tại

Cấu trúc thị trường hiện tại phản ánh sự chuyển đổi thay vì sự đảo chiều rõ ràng. Dòng chảy từ ETF, thanh khoản bị tổn hại, và sự không chắc chắn vĩ mô giữ áp lực trên giá cả.

Tuy nhiên, việc bán trên chuỗi đã giảm nhiệt, và những người nắm giữ cấu trúc tiếp tục bảo vệ vị trí của mình.

Kết quả là một môi trường nơi các tác nhân nhỏ có thể tạo ra những biến động lớn.

khả năng phục hồi của thị trường

Một bước ngoặt nhạy bén từ Fed có thể tác động đến sách đặt lệnh mỏng và tăng tốc sự phục hồi. Một cú sốc vĩ mô khác có thể kích hoạt việc giảm đòn bẩy mới.

Quan điểm của Lee phù hợp với tình hình này. Thị trường đã ngừng chảy máu, nhưng nó vẫn khá mong manh. Bitcoin có lịch sử thực hiện các động thái hai chữ số trong những giai đoạn nén, đặc biệt là sau những đợt thanh lý mạnh mẽ.

Khi tháng 12 đến gần, cả điều kiện thanh khoản và dữ liệu trên chuỗi đều cho thấy đợt biến động lớn tiếp theo đang đến gần.

Hướng đi sẽ phụ thuộc vào các tín hiệu vĩ mô và dòng chảy từ ETF hơn là chỉ từ tâm lý.