5 lý do thị trường tăng giá crypto có thể khởi động lại bất cứ lúc nào

Thị trường tiền điện tử đã chịu cú sốc lớn trong tháng qua. Tổng vốn hóa thị trường giảm từ 4,27 nghìn tỷ USD vào ngày 06/10/2023 xuống còn 2,98 nghìn tỷ USD vào ngày 19/11/2023, giảm khoảng 30%. Dù đã hồi phục lên 3,12 nghìn tỷ USD, tranh cãi vẫn chưa kết thúc — các nhà giao dịch vẫn chia làm hai phe.

Một nhóm tin rằng thị trường gấu sâu hơn đang hình thành. Nhóm khác lại cho rằng điều chỉnh đã thể hiện sự yếu đuối cuối cùng. Bài viết này tập trung vào nhóm thứ hai. Một số dấu hiệu báo trước hiện nay gợi ý rằng thị trường bò tiền điện tử có thể bắt đầu sớm hơn dự kiến.

Năm lý do dưới đây phản ánh một trong ba điều: sự yếu đuối đỉnh điểm, sự thoái lui đỉnh điểm, hoặc sự gia tăng sức mua mới. Cùng nhau, chúng có thể tạo nên một trong những cấu trúc đầu chu kỳ bò mạnh nhất từng thấy.

Áp lực bán ngắn hạn có dấu hiệu cạn kiệt

Nhà đầu tư ngắn hạn đã bán ra với tốc độ nhanh nhất trong nhiều tháng, và điều này thường xảy ra gần đáy.

Bitcoin Munger đã chỉ ra sự tăng vọt của coin được gửi vào các sàn giao dịch với lỗ, trong khi JA Maartunn cũng nhấn mạnh sự gia tăng tương tự trên CryptoQuant, với hơn 60,000 Bitcoin được di chuyển với lỗ trong vài giờ. Sự bán hoảng loạn kiểu này thường đánh dấu giai đoạn “được dọn sạch” trước khi có sự thay đổi xu hướng từ thị trường gấu.

Muốn có nhiều thông tin về token như thế này? Đăng ký Bản tin Hàng Ngày về Tiền Điện Tử của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Sự thoái lui của nhà đầu tư ngắn hạn:X

Dữ liệu trên chuỗi xác nhận điều đó. SOPR của nhà đầu tư ngắn hạn đã giảm xuống 0,96 vào ngày 15/11/2023, tương đương với mức từ ngày 07/04/2023. SOPR, hay Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã chi tiêu, cho thấy liệu các coin được chi tiêu trên chuỗi có đang được bán với lợi nhuận hay thua lỗ. Khi nó giảm dưới 1 và sau đó ổn định, thường báo hiệu rằng những người nắm giữ yếu đã thoái lui.

Tín hiệu thị trường bò qua STH SOPR: CryptoQuant

Nhà đầu tư ngắn hạn quan trọng vì họ là nhóm có phản ứng nhanh nhất trong các đợt điều chỉnh. Họ bán hoảng loạn sớm hơn, đánh dấu cắt lỗ nhanh hơn, và thường bán ra trong sự yếu đuối. Đây là lý do tại sao áp lực bán ngắn hạn gần như luôn đạt đỉnh gần đáy thị trường.

Sau đợt điều chỉnh vào tháng 04/2023, Bitcoin đã tăng từ 76,270 USD lên 123,345 USD trong vài tháng, tăng gần 62%. Với SOPR hiện tại quay trở về mức 0,97, đợt sụt giảm mới nhất cho thấy áp lực bán có thể đã gần cạn kiệt.

Câu hỏi tiếp theo là: Liệu sức mua mới đang được xây dựng ở nơi khác hay không? Đó là lúc chỉ báo tiếp theo xuất hiện.

Sức mạnh của stablecoin đang tăng trở lại

Nếu các nhà bán ngắn hạn sắp cạn kiệt, thì câu hỏi tiếp theo là: Có đủ sức mua mới để đẩy giá lên không?

Hiện tại, dữ liệu về stablecoin nói rằng có đủ.

Tỷ lệ Cung cấp Stablecoin (SSR) đã giảm xuống 11,59, mức thấp nhất trong hơn một năm. SSR so sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với tổng cung stablecoin. Khi SSR giảm, điều đó có nghĩa là stablecoin có sức mua mạnh hơn so với Bitcoin. Các nhà giao dịch đôi khi gọi điều này là “bột khô”.

Tỷ lệ Cung cấp Stablecoin đạt mức thấp kỷ lục của năm: CryptoQuant

Mức này thậm chí còn thấp hơn so với mức 12,89 thấy vào ngày 08/04/2023, cùng giai đoạn khi Bitcoin chạm đáy gần mức 76,276 USD trước khi tăng trưởng trong nhiều tháng. SSR thấp hơn có nghĩa là stablecoin có thể mua được nhiều Bitcoin hơn trên mỗi đơn vị cung cấp, điều này thường xảy ra gần đáy thị trường.

Sự xác nhận thứ hai đến từ RSI của SSR, được nhấn mạnh bởi nhà phân tích Maartunn. Nó đang nằm gần mức 26, một mức mà đã nhiều lần phù hợp với đáy của Bitcoin trong các thị trường gấu trước đây. RSI thấp ở đây có nghĩa là sức mua của stablecoin đang bị “quá bán” so với quy mô của Bitcoin — một cấu hình hiếm gặp thường xuất hiện trước khi có sự thay đổi xu hướng.

SSR RSI Đang Đạt Đáy:X

Kết hợp với lượng dự trữ stablecoin tăng và SSR giảm sâu cho thấy thị trường có thanh khoản cần thiết cho sự phục hồi của thị trường tăng giá tiền điện tử.

SSR và áp lực bán

Sự đầu cơ ngắn hạn và SSR thấp đã chỉ ra rằng áp lực bán gần như cạn kiệt. Lớp tiếp theo là altcoin, nơi mà sự điều chỉnh còn sâu hơn.

Dữ liệu mới nhất từ Glassnode cho thấy chỉ khoảng 5% nguồn cung altcoin vẫn còn lợi nhuận, một mức thường thấy trong giai đoạn đầu hàng cuối cùng. Khi gần như tất cả những người nắm giữ đều lỗ, thị trường thường rất ít có khả năng bán thêm.

Bitcoin dưới mặt nước

Điều này tương tự với sự sụt giảm của Bitcoin, khi 95% toàn bộ coin được mua trong 155 ngày qua hiện tại đang lỗ — cao hơn những cú sốc COVID và FTX.

Altcoin có thể đang chuẩn bị

Sự kết hợp này quan trọng vì altcoin thường ổn định trước Bitcoin khi tỷ lệ lợi nhuận giảm mạnh như vậy. Dù mức độ thống trị của Bitcoin vẫn gần 60%, khoảng cách giữa sự suy giảm lợi nhuận của Bitcoin và mức lợi nhuận gần như bằng không của altcoin cho thấy altcoin có thể đang gần tới giai đoạn ổn định.

Nếu thị trường tăng giá bắt đầu từ sự điều chỉnh sâu, altcoin thường là những đợt phản ứng đầu tiên đơn giản chỉ vì chúng không còn áp lực chi phí. Điều này có thể làm tăng khả năng một giai đoạn do altcoin dẫn dắt có thể bắt đầu trước.

Tâm lý thị trường

Sau khi xem xét tổn thất của altcoin và nguồn cung Bitcoin dưới mặt nước, mảnh ghép tiếp theo gắn kết câu chuyện thị trường tăng giá tiền điện tử là tâm lý. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Bitcoin đã giảm xuống 10 vào ngày 15/11, đánh dấu mức đọc thấp nhất kể từ 27/02, khi Bitcoin giao dịch gần 84,718 USD. Mức đọc trước đó chỉ xuất hiện vài tuần trước khi Bitcoin chạm đáy vào tháng 04 và bắt đầu đợt tăng giá mà chúng ta đã đề cập trước đó — từ 76,276 USD vào ngày 08/04 đến 123,345 USD vào ngày 13/08, tăng 62%.

Fear And Greed Index Reset: Glassnode

Mức giảm mới xuống 10 quan trọng vì nỗi sợ hãi cực độ thường xuất hiện sau khi hầu hết việc bán ra đã kết thúc. Ngay cả trong đợt phục hồi tháng 04, chỉ số chỉ đạt mức 18 và chưa bao giờ giảm xuống 10. Sự giảm xuống mức này gợi ý rằng thị trường đã trải qua đợt thanh lọc cảm xúc của nó.

Các nhà lãnh đạo ngành như Thomas Chen, CEO của Function, cũng mô tả giai đoạn này là rửa sạch và cảm xúc căng thẳng:

“Hành vi của nhà phân bổ đã nghiêng sang việc bán tháo với hơn 2,8 tỷ USD dòng chảy ra… gần như có cảm giác như đang quay lại câu hỏi: tôi có thực sự muốn nắm giữ BTC trong môi trường này không? Với chỉ số Fear and Greed ở tình trạng cực kỳ sợ hãi, điều này trông tương tự như vụ sập Luna 2022,” ông cho biết.

Ngay sau khi altcoin đạt đỉnh đầu hàng và tỷ lệ stablecoin thấp kỷ lục, sự thiết lập lại nỗi sợ hãi này củng cố quan điểm rằng cơ sở cho đợt thị trường tăng giá tiền điện tử tiếp theo có thể đang hình thành.

Tín hiệu cuối cùng

Tín hiệu cuối cùng chỉ ra thị trường tăng giá tiền điện tử có thể là là giao cắt tử thần mới đã hình thành vào ngày 15/11. Giao cắt tử thần xảy ra khi trung bình di động 50 ngày giảm xuống dưới trung bình di động 200 ngày. Trung bình di động cho thấy giá đóng cửa trung bình trong một khoảng thời gian, vì vậy giao cắt này thường nổi bật sự kiệt quệ xu hướng hơn là sự khởi đầu của một đợt giảm dài hạn.

Bitcoin đã giảm khoảng 17% trong suốt giai đoạn “giao cắt vào”, dẫn đến tín hiệu cuối cùng. Chuyển động này gần như giống hệt với mức giảm 16% đã thấy trong quá trình thiết lập giao cắt tử thần tháng 04. Cấu trúc tháng 04 đã phát triển hoàn toàn, xóa sạch động lực yếu, và sau đó đợt tăng giá từ tháng 04 đến tháng 08 đã bắt đầu.

Crypto Market Analysis And Death Cross: TradingView

Lần này, có điều gì đó tương tự đang diễn ra dưới bề mặt. Giá đã đạt mức thấp hơn trong hai giai đoạn thị trường này, nhưng RSI lại tạo ra mức thấp hơn. RSI theo dõi đà, và sự khác biệt tăng giá ẩn này thường báo hiệu rằng những người bán đang mất đà. Nó hoạt động như áp lực cuối cùng được giải tỏa trước khi xu hướng tăng đã bắt đầu sẽ tiếp tục. Và điều này phù hợp với lý thuyết đỉnh đầu hàng được chia sẻ trước đó.

Fred Thiel, CEO của MARA Holdings, chỉ ra rằng sự suy giảm gần đây phản ánh một đợt thanh lọc do vĩ mô, không chỉ là một sự kiện biểu đồ.

“Sự giảm của Bitcoin xuống dưới 90,000 USD phản ánh một cơn bão hoàn hảo của các làn sóng vĩ mô và việc chốt lời. Những người nắm giữ lâu dài đã phân bổ hơn 815,000 BTC trong tháng qua, mức bán mạnh mẽ nhất từ 2024,” ông nhấn mạnh.

Nếu Bitcoin giữ vững trên các mức thấp gần đây, giao cắt tử thần có thể kết thúc chỉ là một sự thiết lập lại thay vì một sự phá vỡ.

Tín hiệu của thị trường tăng giá

Đó là trường hợp đã diễn ra đầu năm nay, và là một lý do khiến các nhà giao dịch tin rằng cơ sở thị trường tăng giá tiền điện tử đang âm thầm hình thành trở lại. Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin không phản ứng sớm với sự giao cắt gần đây này, thị trường tăng có thể phải chờ đợi lâu hơn.