Các tổ chức vẫn lạc quan, nhưng đợt tăng giá của Bitcoin có thể đang gần đạt đỉnh

Phần lớn các nhà đầu tư tổ chức và không tổ chức đều duy trì cái nhìn lạc quan về Bitcoin trong ba đến sáu tháng tới. Kết quả này đến từ một báo cáo chung được phát hành vào thứ Hai bởi Coinbase và nền tảng dữ liệu on-chain Glassnode.

Báo cáo chỉ ra một “quan điểm lạc quan thận trọng” cho thị trường tiền điện tử trong quý 4 năm 2025.

Lợi nhuận ngắn hạn, nhưng có kết thúc trong tầm nhìn?

Báo cáo xác định một số yếu tố thuận lợi hỗ trợ cho sự tăng trưởng của Bitcoin. Bao gồm thanh khoản toàn cầu mạnh mẽ, bối cảnh kinh tế vĩ mô vững chắc và các động thái pháp lý thuận lợi.

Tuy nhiên, các tác giả cũng nhấn mạnh sự cần thiết của một cách tiếp cận thị trường thận trọng. Sự thận trọng này xuất phát từ sự kiện xóa đòn bẩy trị giá 19 tỷ USD vào ngày 10/10.

Một trọng tâm của nhà đầu tư, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, dự kiến sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay. Coinbase dự đoán rằng hai lần cắt giảm này có thể thu hút khoảng 7 nghìn tỷ USD hiện đang được giữ trong Quỹ Thị trường Tiền tệ (MMFs) quay trở lại các tài sản rủi ro.

Khủng hoảng thanh khoản sắp tới

Về mặt thanh khoản, chỉ số cung tiền M2 toàn cầu, một thước đo quan trọng về thanh khoản toàn cầu, đã cho thấy tín hiệu tích cực vào đầu quý. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi kể từ đó.

Báo cáo cảnh báo rằng một sự thu hẹp thanh khoản được dự đoán sẽ xảy ra vào đầu tháng 11. Điều này là do tác động kết hợp của việc chính phủ Mỹ đóng cửa và chính sách thắt chặt định lượng (QT) của Cục Dự trữ Liên bang.

Cẩn thận với những cơn gió ngược vĩ mô

Báo cáo trích dẫn một cuộc khảo sát với 120 nhà đầu tư toàn cầu, tiết lộ rằng 67% nhà đầu tư tổ chức và 62% nhà đầu tư không tổ chức lạc quan về triển vọng của Bitcoin trong 3 đến 6 tháng tới.

Tuy nhiên, có một sự khác biệt rõ ràng về tính bền vững của chu kỳ. Gần một nửa (45%) nhà đầu tư tổ chức tin rằng thị trường đang ở giai đoạn “bùng nổ cuối”. Điều này cho thấy kỳ vọng rằng chu kỳ tăng trưởng sẽ sớm kết thúc. Ngược lại, chỉ có 27% nhà đầu tư không tổ chức chia sẻ quan điểm này.

Khi được hỏi về “Rủi ro Đuôi” chính cho thị trường tiền điện tử trong ngắn hạn, cả nhà đầu tư tổ chức (38%) và không tổ chức (29%) đều chỉ ra môi trường kinh tế vĩ mô. Điều này cho thấy một mối quan tâm chung giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau.

Mặt khác, cũng cần lưu ý rằng cuộc khảo sát này được thực hiện từ ngày 17/09 đến ngày 03/10, trước khi xảy ra sự cố vào ngày 10/10.

Các nhà phân tích giữ vững dự báo cao cho cuối năm

Đợt tăng giá “Uptober” mà nhiều nhà đầu tư mong đợi dường như đang chững lại giữa căng thẳng đột ngột giữa Mỹ và Trung Quốc. Do đó, các dự báo giá Bitcoin cuối năm từ các tổ chức tài chính lớn đang bị xem xét kỹ lưỡng.

Vào đầu tháng 10, Citigroup dự đoán giá Bitcoin cuối năm khoảng 133,000 USD, với điều kiện dòng vốn ETF tiếp tục và nhu cầu từ các công ty DAT tăng lên. Standard Chartered đưa ra dự báo cao hơn, dự đoán Bitcoin có thể đạt 200,000 USD nếu dòng vốn ETF hàng tuần duy trì ở mức 500 triệu USD.

Tương tự, JPMorgan dự đoán giá cuối năm là 165,000 USD, cho rằng Bitcoin đang bị định giá thấp so với vàng. Goldman Sachs cũng nhìn vào vàng như một điểm tham chiếu, gợi ý rằng nếu vàng đạt 5,000 USD mỗi ounce, Bitcoin có thể tăng lên 220,000 USD.